Google domina ancora le ricerche, Gemini sfonda: cosa dicono i numeri di BofA

La narrazione secondo cui i chatbot AI stanno divorando il business delle ricerche di Google non trova riscontro nei dati. Gli ultimi report di BofA Securities dipingono un quadro più sfumato: la quota di mercato delle ricerche di Google è salita a circa il 90% ad aprile 2026, mentre il suo prodotto Gemini e rivali come Claude crescono in modo esplosivo, ma partendo da basi molto più ridotte . Ecco cosa dicono i numeri e cosa significano per Alphabet in vista dei conti del secondo trimestre 2026.

Il punto di vista di BofA sul traffico di Google

Secondo il rapporto di BofA Securities di aprile 2026, la quota di mercato globale di Google nelle ricerche è salita a circa il 90%, smentendo la narrativa secondo cui ChatGPT la stava erodendo rapidamente . L'analista di BofA Justin Post ha monitorato la situazione da vicino: a novembre 2025, il traffico web globale di Google è diminuito solo dello 0,4% su base mensile, mentre Gemini è cresciuto del 18% e ChatGPT è calato del 2% . La banca ha notato che i parametri chiave di Google — traffico, quota di ricerca e utenti attivi giornalieri da mobile — sono rimasti relativamente stabili anche mentre l'adozione dell'AI aumentava in tutto il settore .

Non esiste un dato specifico di BofA per il solo giugno 2026 nelle fonti disponibili, ma il messaggio costante per tutto il secondo trimestre è che il traffico di ricerca principale di Google si è dimostrato sorprendentemente resiliente. Google ha anche rivelato di gestire oltre 5.000 miliardi di ricerche all'anno, il che implica un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 12% dal 2016 al 2024, un dato che BofA ha definito sano, anche se inferiore al CAGR del 19% per i ricavi delle ricerche .

Come crescono i rivali AI da basi più piccole

La crescita esplosiva dei chatbot AI è reale e spettacolare, ma parte da punti di partenza infinitesimali rispetto al volume di ricerche complessivo di Google.

Claude: il chatbot AI più veloce in crescita

Claude è la storia di crescita più sorprendente del 2026. Le sue visite web sono passate da circa 100 milioni a maggio 2025 a 953 milioni a maggio 2026, con un incremento dell'855% su base annua . In un solo trimestre, da febbraio a maggio 2026, è cresciuto del 228% . I dati Comscore mostrano che le conversazioni desktop di Claude sono schizzate del 1.858% da ottobre 2025 a marzo 2026, anche se da una base molto bassa . Forbes ha riportato che il traffico di Claude è aumentato di quasi il 16% su base mensile solo a maggio 2026 .

Alla fine di maggio 2026, la quota di traffico web globale di Claude ha raggiunto dall'8,9% al 9,2%, rispetto all'1,6% di un anno prima . La sua quota di utenti attivi giornalieri da mobile negli Stati Uniti ha raggiunto circa il 17% a giugno 2026, rispetto a meno del 2% all'inizio dell'anno .

Meta AI: dati mancanti

Le fonti pubblicamente disponibili nei risultati di ricerca non forniscono dati specifici comparabili sul traffico di giugno 2026 per Meta AI. Si tratta di una lacuna nell'evidenza attuale.

ChatGPT: ancora il più grande, ma perde quote rapidamente

ChatGPT rimane la piattaforma AI più grande, ma sta perdendo quote di mercato rapidamente. La sua quota di traffico web nell'AI generativa è scesa dall'86,7% di un anno fa al 64,5% di gennaio 2026, poi ulteriormente a circa il 54,7% a giugno 2026 . Le visite web assolute di ChatGPT sono ancora in crescita — +84% tra settembre 2024 e marzo 2026 — ma il suo predominio relativo si sta riducendo rapidamente .

La quota di Gemini nel traffico AI generativo

Gemini di Google è stato il principale beneficiario della perdita di quote di ChatGPT, passando da un ruolo di nicchia a un chiaro numero 2.

• A fine maggio 2026, Gemini deteneva il 27,3% del traffico web globale nell'AI generativa (dati Similarweb), in crescita dal 25,5% di marzo e dall'8,9% di un anno prima .
• Altre stime posizionano Gemini leggermente più in alto, al 27,4% a giugno 2026 .
• A gennaio 2026, Gemini ha superato per la prima volta la soglia del 20%, in aumento dal 5,7% dell'anno precedente .
• Google ha annunciato all'I/O 2026 che Gemini aveva 900 milioni di utenti attivi mensili, in crescita rispetto ai 350 milioni di aprile 2025 e ai 750 milioni della trimestrale del quarto trimestre 2025 .

Gemini ha ora superato Perplexity come fonte di traffico di riferimento ed è il chiaro numero 2 nella quota di mercato dell'AI generativa, alle spalle di ChatGPT .

Implicazioni per Alphabet in vista della trimestrale del secondo trimestre 2026

Aspettative per i conti del secondo trimestre 2026

Si prevede che Alphabet pubblichi i conti del secondo trimestre il 22 luglio 2026 . Il consenso di Wall Street prevede un utile per azione (EPS) di 2,86 dollari, in aumento del 23,8% su base annua . Alphabet ha superato le stime sugli utili in ciascuno degli ultimi quattro trimestri, incluso il primo trimestre 2026, quando ha registrato un EPS di 5,11 dollari (ben al di sopra del consenso di 2,73 dollari) su ricavi di 94,7 miliardi di dollari .

Il rating e la tesi di BofA

• BofA Securities mantiene un rating Buy su Alphabet con un target price di 370 dollari .
• L'analista di BofA Justin Post ha aumentato le stime sui ricavi 2026 dopo il successo del primo trimestre e vede catalizzatori provenienti dai cicli di espansione della ricerca AI, dalla monetizzazione di AI Overviews (ricerche a zero click), dalla monetizzazione di Gemini e dal lancio di capacità agentive .
• Il rapporto di BofA dell'aprile 2026 ha rilevato che la quota di ricerca di Google è salita al 90%, smentendo la narrativa secondo cui ChatGPT stava mangiando il pranzo di Google .

La grande domanda: espansione o cannibalizzazione?

Le prove indicano un quadro misto e complesso:

L'argomento dell'espansione: I chatbot AI stanno creando nuovi casi d'uso e facendo crescere la torta complessiva del recupero di informazioni. Le piattaforme AI rappresentano ora circa lo 0,24% del traffico internet globale , e la categoria sta crescendo rapidamente per tutti i principali attori, incluso il traffico assoluto di ChatGPT .

L'argomento della cannibalizzazione: BofA stessa ha declassato Monday.com nell'agosto 2025, citando l'erosione del traffico SEO verso siti terzi da parte di AI Overviews di Google . La crescita delle query di Google (CAGR del 12%) è stata inferiore alla crescita dei ricavi (CAGR del 19%), in parte perché AI Overviews risponde alle query senza generare un clic .

Il saldo per Alphabet: La ricerca principale rimane estremamente appiccicosa (90% di quota) e Gemini offre a Google un potente secondo fronte nel mercato dell'AI. La tesi di BofA è che Alphabet possa monetizzare entrambi — annunci di ricerca tradizionali più risposte e abbonamenti basati sull'AI — piuttosto che vedere una cannibalizzazione dell'altro .