Nvidia sfreccia verso i 100 miliardi di dollari a trimestre: Huang smentisce i ritardi di Rubin Ultra

A inizio luglio 2026, Morgan Stanley ha organizzato un roadshow non-deal (NDR) privato con i massimi dirigenti di Nvidia. L'amministratore delegato Jensen Huang, la direttrice finanziaria Colette Kress e il responsabile delle relazioni con gli investitori hanno partecipato direttamente, segnalando la volontà dell'azienda di rispondere personalmente ai dubbi del mercato riguardo a tempistiche dei prodotti, concorrenza degli ASIC e sostenibilità della crescita . I verbali del roadshow, riassunti da diverse testate finanziarie, rivelano due punti chiave: i ricavi trimestrali sono prossimi ai 100 miliardi di dollari e la piattaforma Rubin Ultra non subirà ritardi .

Ricavi trimestrali in avvicinamento ai 100 miliardi di dollari

Huang ha confermato che i ricavi di Nvidia in un singolo trimestre si stanno avvicinando ai 100 miliardi di dollari e si prevede che supereranno questa soglia a breve . Questa traiettoria è sostenuta da risultati finanziari concreti:

• Ricavi record del Q1 FY2027 di 81,6 miliardi di dollari (trimestre chiuso il 26 aprile 2026), in crescita dell'85% su base annua .
• Guidance per il Q2 FY2027 di circa 91 miliardi di dollari (più o meno 2%), che implica una crescita annua di circa il 95% .

Queste cifre, riportate nel comunicato stampa ufficiale di Nvidia per il Q1 FY2027 il 20 maggio 2026, mostrano una crescita in accelerazione: i ricavi sono passati da 68,1 miliardi di dollari nel Q4 FY2026 (in aumento del 73% annuo) a 81,6 miliardi nel Q1 FY2027, con un incremento sequenziale del 20% . La società non include alcun ricavo da data center in Cina nelle sue previsioni per il Q2, il che rende la guidance ancora più notevole .

Voci di ritardo per Rubin Ultra — smentite direttamente

Huang ha affrontato personalmente le voci infondate (FUD, fear, uncertainty, doubt) del mercato riguardo a un possibile ritardo della piattaforma Rubin Ultra. Ha negato categoricamente le indiscrezioni, confermando che Rubin Ultra sarà spedita il prossimo anno (2027) come da programma . Secondo i verbali del roadshow citati da più fonti, l'azienda ha dichiarato che le recenti notizie che parlavano di uno slittamento di Rubin Ultra "non sono vere" .

Il roadshow ha anche sottolineato che, sebbene il fattore di forma stia cambiando — il rack Kyber sarà sostituito da una "soluzione migliore" — la tabella di marcia rimane invariata . Questo è in linea con la roadmap di lungo periodo annunciata dall'azienda: al CES 2026, Nvidia aveva dichiarato che la piattaforma Rubin era in piena produzione, con la GPU Vera Rubin in programma per la seconda metà del 2026 e Rubin Ultra prevista per il 2027 . Alla conferenza GTC di marzo 2025, Huang aveva già fissato l'aspettativa che Rubin Ultra sarebbe arrivata nella seconda metà del 2027 .

Cifre finanziarie di supporto e target price di Morgan Stanley

La tabella seguente riassume le cifre chiave discusse nel roadshow e nei rapporti sugli utili di supporto:

Metrica	Cifra	Fonte(i)
Ricavi Q1 FY2027 dichiarati	81,6 miliardi $ (record, +85% annuo, +20% trimestrale)
Guidance Q2 FY2027	~91 miliardi $ (±2%)
Ricavi intero FY2026	215,9 miliardi $ (+65% annuo)
Ricavi Q4 FY2026	68,1 miliardi $ (+73% annuo)
Target price Morgan Stanley (maggio 2026, pre-utili)	285 $ (Overweight)
Target price Morgan Stanley (post-utili roadshow)	288 $

Accelerazione dei ricavi

I 215,9 miliardi di dollari di ricavi dell'intero anno fiscale 2026 di Nvidia hanno rappresentato un'impennata del 65% su base annua rispetto ai 130,5 miliardi del FY2025 . La crescita ha accelerato nel Q1 FY2027, con un incremento dei ricavi dell'85% annuo e del 20% sequenziale, trainato dalla forte domanda dell'architettura Blackwell, inclusi i sistemi GB372 da parte di hyperscaler e costruttori di modelli all'avanguardia . Il solo segmento Data Center ha raggiunto la cifra record di 75,2 miliardi di dollari nel Q1, in aumento del 92% annuo .

La posizione ottimista di Morgan Stanley

L'analista di Morgan Stanley Joseph Moore ha alzato il target price a 285 dollari prima della pubblicazione degli utili del Q1 a maggio 2026, citando un'attesa stagione di "beat-and-raise" e il percorso di Nvidia verso 1.000 miliardi di dollari di ricavi combinati da Blackwell e Rubin negli anni solari dal 2025 al 2027 . Dopo il superamento delle stime, la società ha ulteriormente alzato il target a 288 dollari in una nota successiva al roadshow, mantenendo un rating Overweight .

La fiducia di Morgan Stanley è radicata nella traiettoria di crescita in accelerazione di Nvidia e nella roadmap confermata. Come ha sottolineato l'analista Moore, le stime di consenso per i ricavi totali dei data center nel periodo 2026-2027 ammontavano a 785 miliardi di dollari, mentre le previsioni aggiornate di Morgan Stanley hanno raggiunto gli 884 miliardi .

Avvertenza importante

Il roadshow è stato un evento privato non correlato a operazioni di raccolta capitale. I riassunti pubblici più dettagliati provengono da aggregatori di notizie finanziarie che citano i verbali distribuiti da Morgan Stanley, non una trascrizione diretta . Le affermazioni principali — ricavi in procinto di superare i 100 miliardi di dollari a trimestre e Rubin Ultra nei tempi previsti — sono coerenti tra più riassunti indipendenti pubblicati il 12 luglio 2026 . Queste sono ulteriormente supportate da documenti ufficiali depositati da Nvidia presso la SEC e da comunicati stampa che riportano i risultati finanziari del Q1 FY2027 .