Euro Digitale 2026: il Progetto di Moneta Digitale della BCE Compie un Passo Decisivo

Il progetto dell'euro digitale, la valuta digitale della banca centrale europea (CBDC), ha raggiunto una tappa cruciale nel luglio 2026, quando il Parlamento Europeo ha formalmente adottato la sua posizione negoziale, preparando il terreno per il round finale di discussioni legislative. Con una potenziale data di lancio già fissata al 2029, ecco cosa è successo finora, cosa si sta ancora discutendo e come funzionerà concretamente l'euro digitale.

Il voto del Parlamento Europeo del luglio 2026: 416 sì, 169 no, 22 astenuti

Il 9 luglio 2026, il Parlamento Europeo ha votato 416 a favore, 169 contrari e 22 astenuti per adottare il suo mandato negoziale formale per il pacchetto legislativo sull'euro digitale . Il voto è seguito all'adozione della posizione della commissione per i problemi economici e monetari il 23 giugno 2026, passata con 43 voti a favore, 14 contrari e 1 astenuto . I gruppi politici PfE, ECR e ESN hanno contestato la decisione della commissione, ma l'Aula ha confermato il mandato .

Cosa abilita questo voto: Questo voto rappresenta l'ultimo requisito procedurale prima che il Parlamento possa avviare i negoziati di trilogo con il Consiglio dell'UE e la Commissione Europea per finalizzare la legislazione . La Presidente della BCE, Christine Lagarde, ha accolto con favore il risultato, dichiarando a Euronews: "Lasciatemi celebrare il fatto che il Parlamento abbia ampiamente approvato il mandato per questi negoziati" .

Il nodo principale: il modello di compensazione per banche e PSP

La questione più controversa nei prossimi negoziati di trilogo è il modello di compensazione per le banche e i prestatori di servizi di pagamento (PSP) che distribuiranno l'euro digitale . Ecco gli elementi chiave in discussione:

• Nessuna commissione per i consumatori: Ai PSP che distribuiscono l'euro digitale non sarà consentito addebitare commissioni ai consumatori per i servizi di pagamento obbligatori .
• Commissione inter-PSP: Potrebbe essere applicata una commissione inter-PSP con tetto massimo per compensare i distributori dei loro costi, incluso un ragionevole margine di profitto .
• Il modello a tre componenti della BCE: La BCE ha proposto un modello in cui le banche emittenti e acquirenti non pagano commissioni di schema o di elaborazione, le commissioni per i servizi ai commercianti sono limitate e anche la commissione inter-PSP è limitata. Per un periodo transitorio di almeno cinque anni, i massimali sarebbero fissati a un livello comparabile alle commissioni medie per i pagamenti con carta di debito [14, 15].
• Punto critico: Le banche vogliono una compensazione sufficiente per i costi di distribuzione senza perdere i rapporti con i clienti a favore di un sistema gestito dalla banca centrale. Le posizioni tra i co-legislatori sulla struttura esatta delle commissioni rimangono divergenti [12, 17].

Come funzionerebbe l'euro digitale (secondo la posizione del Parlamento)

Secondo il mandato negoziale del Parlamento, l'euro digitale è progettato come una CBDC emessa dalla BCE che completerebbe, non sostituirebbe, il contante . Lagarde ha sottolineato che "l'obiettivo non è tracciare i pagamenti" . Le caratteristiche principali includono:

• Funzionalità online e offline: Funziona sia per pagamenti connessi che in modalità offline, anche durante interruzioni di corrente o di rete [7, 26]. I pagamenti offline offrono una privacy simile al contante: solo il pagatore e il destinatario conoscono i dettagli della transazione .
• Garanzie di privacy: La BCE "non ha alcun interesse a monitorare i modelli di pagamento delle persone e non ha aspirazioni commerciali" e non memorizzerebbe dati personali identificabili .
• Prove a conoscenza zero (Zero-Knowledge Proofs): La posizione del Parlamento supporta tecniche crittografiche avanzate, comprese le prove a conoscenza zero, per consentire la verifica delle transazioni senza esporre i dati personali .
• Limite massimo di detenzione per individui: La quantità detenibile sarà limitata, con la Commissione che fisserà il limite su consiglio della BCE, per prevenire deflussi eccessivi di depositi dalle banche commerciali ed evitare la disintermediazione . Stime indicano un limite di circa 3.000 € [22, 44].
• Nessun interesse (remunerazione): Come il contante, le somme in euro digitale non frutteranno interessi .
• Servizi di base gratuiti: I servizi di pagamento di base in euro digitale saranno gratuiti per i consumatori .
• Accettazione obbligatoria con eccezioni: La maggior parte delle imprese sarà tenuta ad accettare l'euro digitale, ma sono previste esenzioni per i lavoratori autonomi e le microimprese .

Cronoprogramma previsto: pilota nel 2027, lancio nel 2029

• Fase preparatoria della BCE: Completata come previsto da novembre 2023 a ottobre 2025. Il Consiglio direttivo della BCE ha deciso alla fine di ottobre 2025 di passare alla fase successiva [5, 9].
• Sviluppo pilota per i PSP: Lo sviluppo che coinvolge selezionati prestatori di servizi di pagamento è iniziato nel terzo trimestre del 2026 .
• Pilota di 12 mesi: La BCE mira a lanciare un programma pilota nella seconda metà del 2027, subordinato all'approvazione legislativa tempestiva [42, 45].
• Lancio completo nell'UE: Se i legislatori dell'UE adotteranno il regolamento nel corso del 2026, l'euro digitale potrebbe essere emesso nel corso del 2029 [9, 42].

Il quadro generale: ridurre la dipendenza dalle reti di pagamento statunitensi

Una motivazione centrale per l'euro digitale è il rafforzamento della sovranità monetaria dell'Europa e dell'autonomia strategica nei pagamenti [27, 28]. L'euro digitale "offrirebbe a cittadini e imprese un modo privato, sicuro e innovativo per pagare, riducendo al contempo la dipendenza da fornitori extra-UE" — principalmente le reti di carte statunitensi come Visa e Mastercard, che dominano i pagamenti al dettaglio europei [26, 28].

Reuters ha riportato nel giugno 2026 che l'iniziativa mira a "rendere l'area dell'euro meno dipendente dalle carte di credito statunitensi in un momento di logoramento delle relazioni transatlantiche" . I funzionari della BCE descrivono il progetto come essenziale per "rafforzare la sovranità monetaria dell'UE, ridurre la frammentazione nei pagamenti al dettaglio e sostenere il ruolo internazionale dell'euro" . L'euro digitale fornirebbe ai PSP europei "uno schema alternativo pienamente accettato senza commissioni di schema o di elaborazione", aumentando il loro potere contrattuale nei confronti delle reti statunitensi .