Euro Digitale 2026: il Progetto di Moneta Digitale della BCE Compie un Passo Decisivo

Cosa abilita questo voto: Questo voto rappresenta l'ultimo requisito procedurale prima che il Parlamento possa avviare i negoziati di trilogo con il Consiglio dell'UE e la Commissione Europea per finalizzare la legislazione . La Presidente della BCE, Christine Lagarde, ha accolto con favore il risultato, dichiarando a Euronews: "Lasciatemi celebrare il fatto che il Parlamento abbia ampiamente approvato il mandato per questi negoziati" .

Il nodo principale: il modello di compensazione per banche e PSP

La questione più controversa nei prossimi negoziati di trilogo è il modello di compensazione per le banche e i prestatori di servizi di pagamento (PSP) che distribuiranno l'euro digitale . Ecco gli elementi chiave in discussione:

• Nessuna commissione per i consumatori: Ai PSP che distribuiscono l'euro digitale non sarà consentito addebitare commissioni ai consumatori per i servizi di pagamento obbligatori .
• Commissione inter-PSP: Potrebbe essere applicata una commissione inter-PSP con tetto massimo per compensare i distributori dei loro costi, incluso un ragionevole margine di profitto .
• Il modello a tre componenti della BCE: La BCE ha proposto un modello in cui le banche emittenti e acquirenti non pagano commissioni di schema o di elaborazione, le commissioni per i servizi ai commercianti sono limitate e anche la commissione inter-PSP è limitata. Per un periodo transitorio di almeno cinque anni, i massimali sarebbero fissati a un livello comparabile alle commissioni medie per i pagamenti con carta di debito .
• Punto critico: Le banche vogliono una compensazione sufficiente per i costi di distribuzione senza perdere i rapporti con i clienti a favore di un sistema gestito dalla banca centrale. Le posizioni tra i co-legislatori sulla struttura esatta delle commissioni rimangono divergenti .

Come funzionerebbe l'euro digitale (secondo la posizione del Parlamento)

Secondo il mandato negoziale del Parlamento, l'euro digitale è progettato come una CBDC emessa dalla BCE che completerebbe, non sostituirebbe, il contante . Lagarde ha sottolineato che "l'obiettivo non è tracciare i pagamenti" . Le caratteristiche principali includono:

• Funzionalità online e offline: Funziona sia per pagamenti connessi che in modalità offline, anche durante interruzioni di corrente o di rete . I pagamenti offline offrono una privacy simile al contante: solo il pagatore e il destinatario conoscono i dettagli della transazione .
• Garanzie di privacy: La BCE "non ha alcun interesse a monitorare i modelli di pagamento delle persone e non ha aspirazioni commerciali" e non memorizzerebbe dati personali identificabili .
• Prove a conoscenza zero (Zero-Knowledge Proofs): La posizione del Parlamento supporta tecniche crittografiche avanzate, comprese le prove a conoscenza zero, per consentire la verifica delle transazioni senza esporre i dati personali .
• Limite massimo di detenzione per individui: La quantità detenibile sarà limitata, con la Commissione che fisserà il limite su consiglio della BCE, per prevenire deflussi eccessivi di depositi dalle banche commerciali ed evitare la disintermediazione . Stime indicano un limite di circa 3.000 € .
• Nessun interesse (remunerazione): Come il contante, le somme in euro digitale non frutteranno interessi .
• Servizi di base gratuiti: I servizi di pagamento di base in euro digitale saranno gratuiti per i consumatori .
• Accettazione obbligatoria con eccezioni: La maggior parte delle imprese sarà tenuta ad accettare l'euro digitale, ma sono previste esenzioni per i lavoratori autonomi e le microimprese .

Cronoprogramma previsto: pilota nel 2027, lancio nel 2029

• Fase preparatoria della BCE: Completata come previsto da novembre 2023 a ottobre 2025. Il Consiglio direttivo della BCE ha deciso alla fine di ottobre 2025 di passare alla fase successiva .
• Sviluppo pilota per i PSP: Lo sviluppo che coinvolge selezionati prestatori di servizi di pagamento è iniziato nel terzo trimestre del 2026 .
• Pilota di 12 mesi: La BCE mira a lanciare un programma pilota nella seconda metà del 2027, subordinato all'approvazione legislativa tempestiva .
• Lancio completo nell'UE: Se i legislatori dell'UE adotteranno il regolamento nel corso del 2026, l'euro digitale potrebbe essere emesso nel corso del 2029 .

Il quadro generale: ridurre la dipendenza dalle reti di pagamento statunitensi

Una motivazione centrale per l'euro digitale è il rafforzamento della sovranità monetaria dell'Europa e dell'autonomia strategica nei pagamenti . L'euro digitale "offrirebbe a cittadini e imprese un modo privato, sicuro e innovativo per pagare, riducendo al contempo la dipendenza da fornitori extra-UE" — principalmente le reti di carte statunitensi come Visa e Mastercard, che dominano i pagamenti al dettaglio europei .

Reuters ha riportato nel giugno 2026 che l'iniziativa mira a "rendere l'area dell'euro meno dipendente dalle carte di credito statunitensi in un momento di logoramento delle relazioni transatlantiche" . I funzionari della BCE descrivono il progetto come essenziale per "rafforzare la sovranità monetaria dell'UE, ridurre la frammentazione nei pagamenti al dettaglio e sostenere il ruolo internazionale dell'euro" . L'euro digitale fornirebbe ai PSP europei "uno schema alternativo pienamente accettato senza commissioni di schema o di elaborazione", aumentando il loro potere contrattuale nei confronti delle reti statunitensi .