Apple testa i chip di memoria cinesi CXMT: la mossa che sfida il Pentagono e cambia le regole del mercato globale

Parallelamente, Apple è anche in trattative con Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) per l'acquisto di memoria NAND flash, un altro produttore cinese presente nella lista 1260H del Pentagono. ^BP

La pressione su Washington e le barriere normative

CXMT è stata aggiunta alla Sezione 1260H del Pentagono, la lista delle "aziende militari cinesi", nel giugno 2026, insieme ad Alibaba, Baidu, BYD e YMTC. ^R Questa designazione limita i contratti del governo statunitense ma non rappresenta un bando totale per gli acquisti del settore privato. ^TE

Secondo il Financial Times, Apple ha fatto pressione sulla Casa Bianca, il Dipartimento del Commercio e altre parti dell'amministrazione Trump per ottenere una garanzia formale che l'acquisto da CXMT non inneschi in futuro azioni commerciali restrittive, come una possibile escalation al Entity List del Dipartimento del Commercio, che equivarrebbe a un bando totale all'esportazione. ^BRT Apple cerca un "via libera" o una deroga che protegga i suoi accordi di fornitura anche in caso di un inasprimento delle tensioni tra Stati Uniti e Cina. ^GT

Perché ora: la crisi globale della DRAM

La spinta di Apple verso i chip di memoria cinesi è guidata da una grave carenza globale di DRAM. I prezzi dei contratti di memoria sono aumentati del 55-60% a causa della domanda dei data center per l'AI, comprimendo direttamente i margini hardware di Apple. ^PE

Il 25 giugno 2026, Apple ha aumentato i prezzi di Mac e iPad del 15-25%, citando i costi dei chip di memoria e di archiviazione. ^PT Il MacBook Neo base è passato da 599 a 699 dollari, mentre il MacBook Air da 13 pollici è salito da 1.099 a 1.299 dollari. ^P

L'analista Ming-Chi Kuo ha affermato che la mossa non è tanto una questione di risparmio, quanto di "sopravvivenza in una crisi di approvvigionamento sempre più grave a causa dell'AI", con il divario tra domanda e offerta di memoria che si prevede si allargherà fino al 2027. ^F

La posizione di CXMT nel mercato e la sua crescita rapida

CXMT è il quarto produttore mondiale di DRAM, dietro a Samsung, SK hynix e Micron, che insieme detengono oltre il 90% del mercato. ^RE

Secondo i dati di Omdia citati nel prospetto IPO di CXMT, la sua quota di mercato globale è passata da circa il 4% nel secondo trimestre del 2025 al 7,67% nel quarto trimestre del 2025. ^R Diverse fonti riportano che ha raggiunto circa l'8% nel primo trimestre del 2026. ^IC

CXMT sta cercando di quotarsi alla borsa di Shanghai con un'IPO da 4,2 miliardi di dollari per finanziare l'espansione della capacità produttiva. ^R L'azienda è passata da una perdita netta all'inizio del 2025 a un utile netto di 33 miliardi di yuan (circa 4,5 miliardi di dollari) su un fatturato di 50,8 miliardi di yuan nel primo trimestre del 2026, con un fatturato aumentato di circa 7 volte su base annua. ^CN

Reazione del mercato

Il titolo Apple è salito del 3,1% venerdì 26 giugno (il giorno in cui il Financial Times ha pubblicato la notizia) e di un altro 0,4% nelle contrattazioni pre-market del 29 giugno, arrivando a circa 285 dollari. ^MI Loop Capital ha ribadito un rating Buy e molti analisti hanno notato che le trattative con CXMT segnalano un problema reale di accesso all'offerta, non solo una questione di prezzo. ^FF

Il 25 giugno, prima della notizia su CXMT, le azioni Apple erano crollate del 6,1%, lo stesso giorno in cui Samsung e SK hynix avevano registrato rialzi per la domanda di memoria AI, lo stesso aumento dei prezzi della memoria che Apple stava cercando di mitigare. ^PL

Cosa significa per la catena di fornitura globale

Se approvata, l'adozione di CXMT da parte di Apple sarebbe la più grande validazione di un produttore cinese di DRAM da parte di un colosso occidentale dell'elettronica di consumo, potenzialmente sbloccando volumi enormi per CXMT e accelerando la sua roadmap tecnologica. ^BE

La mossa creerebbe una filiera di memoria specifica per la Cina per i dispositivi Apple venduti nel paese, parallela alle linee di fornitura esistenti con Samsung, SK hynix e Micron per il resto del mondo. ^BM

I concorrenti, tra cui HP, Dell e Lenovo, stanno già valutando i moduli CXMT, e la mossa di Apple potrebbe spingerli ad approfondire il loro approvvigionamento in Cina. ^I Il rischio principale: se Washington aggiungesse CXMT al Commerce Entity List, Apple sarebbe costretta a smantellare l'intero accordo. ^IT

L'episodio mette alla prova i limiti della tregua commerciale tra Stati Uniti e Cina, chiedendosi se le restrizioni alla sicurezza nazionale sui produttori cinesi di chip possano coesistere con la domanda commerciale durante una carenza globale. ^EP

Distinzione importante: La lista 1260H del Pentagono è una designazione che un'azienda è una "compagnia militare cinese" — limita gli appalti del governo degli Stati Uniti ma non impone da sola un bando agli acquisti del settore privato. Il Commerce Department's Entity List è il regime molto più severo. Apple sta cercando garanzie che CXMT non venga portata a quel livello. ^RTT