Causa principale: il PCB Midplane

SemiAnalysis ha attribuito il ritardo direttamente al PCB midplane (chiamato anche "backplane ortogonale"), un complesso circuito stampato multistrato al centro del sistema rack. La società ha dichiarato: "L'architettura rack Kyber NVL144 è stata ritardata al 2028 perché il PCB midplane rimane difficile dal punto di vista della fattibilità produttiva" . Diverse testate, tra cui CNBC, hanno confermato che questo è il collo di bottiglia citato .

Jefferies ha pubblicato una nota di ricerca il 22 giugno mantenendo un rating Buy su Nvidia (target $300), ma riconoscendo che i segnali dalla catena di fornitura di maggio hanno reso il ritardo o la cancellazione di Kyber un "evento altamente probabile" .

La risposta ufficiale di Nvidia

Al momento delle ultime notizie, Nvidia non ha né confermato né smentito ufficialmente il ritardo. CNBC e altre fonti sottolineano esplicitamente che Nvidia non ha confermato ufficialmente le indiscrezioni e non ha risposto alle richieste di commento . Non è stata trovata alcuna dichiarazione pubblica dell'azienda che neghi il rapporto di SemiAnalysis.

Ulteriori modifiche alla roadmap secondo SemiAnalysis

Oltre al ritardo di Kyber, SemiAnalysis ha delineato diverse altre interruzioni della roadmap:

Architettura back-to-back NVL72x2 cancellata. SemiAnalysis ha riferito che la proposta alternativa di Nvidia a Kyber, un'architettura rack back-to-back che collega due rack Oberon, è stata cancellata . La società ha dichiarato che i cloud service provider e gli hyperscaler si sono "fortemente opposti" al progetto a causa del suo onere operativo .

GPU Rubin Ultra a quattro die accantonata. Tra il 29 e il 30 giugno, SemiAnalysis ha riferito che il progetto originale quad-die Rubin Ultra (4 chiplet di calcolo + 16 moduli HBM4E in un unico package) era stato cancellato a causa di problemi di esecuzione produttiva . La sostituzione è un design dual-die circa la metà delle dimensioni e della metà delle prestazioni dell'originale . La causa principale è che il packaging CoWoS-L di TSMC ha raggiunto un limite fisico nella scala a quattro die, con il suo successore CoPoS non previsto prima della fine del 2028 .

NVL576 probabilmente ritardato o limitato. Anche la configurazione più grande NVL576, che collega otto rack Oberon tramite ottiche co-packaged (CPO) sugli NVSwitch, è vista come probabilmente ritardata o limitata a spedizioni a basso volume a causa delle continue sfide CPO .

Architettura di alimentazione 800VDC ritardata. All'inizio di giugno, SemiAnalysis aveva segnalato che le spedizioni dell'architettura di alimentazione 800VDC sono ora previste più tardi del previsto .

Impatto sulle azioni della filiera asiatica

Le azioni della filiera asiatica dei PCB sono scese ampiamente il 6 luglio in seguito al rapporto di SemiAnalysis. Il Taiwan's Economic Daily News ha riferito che i titoli della filiera asiatica dei PCB sono diminuiti, con NH Investment & Securities della Corea del Sud che ha dichiarato che la debolezza tecnologica della regione è stata "apparentemente influenzata dal rapporto di SemiAnalysis" . Il rapporto ha osservato che la combinazione del ritardo di Kyber, della cancellazione di NVL72x2 e del ridimensionamento di Rubin Ultra "aumenta l'incertezza nella roadmap di scaling di prossima generazione di Nvidia" .

In precedenza (23 giugno), i produttori di PCB avevano già respinto le voci secondo cui Nvidia avrebbe chiesto tagli di prezzo del 10%, definendole "esagerate e fraintese" .

Vera Rubin di attuale generazione: in linea con i tempi e in anticipo

La piattaforma Vera Rubin NVL144 (il sistema Rubin di attuale generazione, che utilizza GPU Rubin standard anziché Rubin Ultra) è in linea con i tempi o in anticipo:

• Vera Rubin NVL144 dovrebbe ancora essere spedito in produzione di volume nella seconda metà del 2026, offrendo 8 exaflop di potenza di calcolo AI e 100 TB di memoria veloce per rack .
• Nvidia avrebbe anticipato il programma Vera Rubin di circa sei mesi rispetto all'obiettivo originale del 2027 . Foxconn ha completato la convalida ingegneristica .
• Un blog per sviluppatori di Nvidia del marzo 2026 conferma l'architettura Vera Rubin POD con sette chip e cinque sistemi rack .

In breve: Il Vera Rubin NVL144 di attuale generazione non è interessato e verrà spedito quest'anno. Ritardi e cancellazioni sono concentrati sulla generazione successiva: Kyber (rack), Rubin Ultra (configurazione die GPU), e i percorsi di scale-out NVL72x2/NVL576.

Causa principale: il PCB Midplane

SemiAnalysis ha attribuito il ritardo direttamente al PCB midplane (chiamato anche "backplane ortogonale"), un complesso circuito stampato multistrato al centro del sistema rack. La società ha dichiarato: "L'architettura rack Kyber NVL144 è stata ritardata al 2028 perché il PCB midplane rimane difficile dal punto di vista della fattibilità produttiva" . Diverse testate, tra cui CNBC, hanno confermato che questo è il collo di bottiglia citato .

Jefferies ha pubblicato una nota di ricerca il 22 giugno mantenendo un rating Buy su Nvidia (target $300), ma riconoscendo che i segnali dalla catena di fornitura di maggio hanno reso il ritardo o la cancellazione di Kyber un "evento altamente probabile" .

La risposta ufficiale di Nvidia

Al momento delle ultime notizie, Nvidia non ha né confermato né smentito ufficialmente il ritardo. CNBC e altre fonti sottolineano esplicitamente che Nvidia non ha confermato ufficialmente le indiscrezioni e non ha risposto alle richieste di commento . Non è stata trovata alcuna dichiarazione pubblica dell'azienda che neghi il rapporto di SemiAnalysis.

Ulteriori modifiche alla roadmap secondo SemiAnalysis

Oltre al ritardo di Kyber, SemiAnalysis ha delineato diverse altre interruzioni della roadmap:

Architettura back-to-back NVL72x2 cancellata. SemiAnalysis ha riferito che la proposta alternativa di Nvidia a Kyber, un'architettura rack back-to-back che collega due rack Oberon, è stata cancellata . La società ha dichiarato che i cloud service provider e gli hyperscaler si sono "fortemente opposti" al progetto a causa del suo onere operativo .

GPU Rubin Ultra a quattro die accantonata. Tra il 29 e il 30 giugno, SemiAnalysis ha riferito che il progetto originale quad-die Rubin Ultra (4 chiplet di calcolo + 16 moduli HBM4E in un unico package) era stato cancellato a causa di problemi di esecuzione produttiva . La sostituzione è un design dual-die circa la metà delle dimensioni e della metà delle prestazioni dell'originale . La causa principale è che il packaging CoWoS-L di TSMC ha raggiunto un limite fisico nella scala a quattro die, con il suo successore CoPoS non previsto prima della fine del 2028 .

NVL576 probabilmente ritardato o limitato. Anche la configurazione più grande NVL576, che collega otto rack Oberon tramite ottiche co-packaged (CPO) sugli NVSwitch, è vista come probabilmente ritardata o limitata a spedizioni a basso volume a causa delle continue sfide CPO .

Architettura di alimentazione 800VDC ritardata. All'inizio di giugno, SemiAnalysis aveva segnalato che le spedizioni dell'architettura di alimentazione 800VDC sono ora previste più tardi del previsto .

Impatto sulle azioni della filiera asiatica

Le azioni della filiera asiatica dei PCB sono scese ampiamente il 6 luglio in seguito al rapporto di SemiAnalysis. Il Taiwan's Economic Daily News ha riferito che i titoli della filiera asiatica dei PCB sono diminuiti, con NH Investment & Securities della Corea del Sud che ha dichiarato che la debolezza tecnologica della regione è stata "apparentemente influenzata dal rapporto di SemiAnalysis" . Il rapporto ha osservato che la combinazione del ritardo di Kyber, della cancellazione di NVL72x2 e del ridimensionamento di Rubin Ultra "aumenta l'incertezza nella roadmap di scaling di prossima generazione di Nvidia" .

In precedenza (23 giugno), i produttori di PCB avevano già respinto le voci secondo cui Nvidia avrebbe chiesto tagli di prezzo del 10%, definendole "esagerate e fraintese" .

Vera Rubin di attuale generazione: in linea con i tempi e in anticipo

La piattaforma Vera Rubin NVL144 (il sistema Rubin di attuale generazione, che utilizza GPU Rubin standard anziché Rubin Ultra) è in linea con i tempi o in anticipo:

• Vera Rubin NVL144 dovrebbe ancora essere spedito in produzione di volume nella seconda metà del 2026, offrendo 8 exaflop di potenza di calcolo AI e 100 TB di memoria veloce per rack .
• Nvidia avrebbe anticipato il programma Vera Rubin di circa sei mesi rispetto all'obiettivo originale del 2027 . Foxconn ha completato la convalida ingegneristica .
• Un blog per sviluppatori di Nvidia del marzo 2026 conferma l'architettura Vera Rubin POD con sette chip e cinque sistemi rack .

In breve: Il Vera Rubin NVL144 di attuale generazione non è interessato e verrà spedito quest'anno. Ritardi e cancellazioni sono concentrati sulla generazione successiva: Kyber (rack), Rubin Ultra (configurazione die GPU), e i percorsi di scale-out NVL72x2/NVL576.