Il titolo ASML vola a +5,65% grazie a upgrade degli analisti e al boom dell'AI in vista dei conti del 15 luglio

• Bank of America (analista Didier Scemama) ha motivato la scelta con previsioni più alte sulle vendite di macchine EUV e un portafoglio ordini già saturo per il 2027, alzando le stime sull'utile per azione 2027 e 2028 rispettivamente dell'1% e del 5% .
• Wells Fargo (analista Joe Quatrochi) ha puntato sull'attesa di risultati ancora positivi nel settore delle attrezzature per semiconduttori nel secondo trimestre fiscale .
• JPMorgan ha segnalato che le stime sugli utili di ASML potrebbero essere riviste ulteriormente al rialzo, citando la capacità produttiva EUV più flessibile del previsto indicata dall'azienda .

A queste si aggiunge Susquehanna, che ha alzato il target a 2.350 euro (equivalenti a circa 2.500 dollari) .

I conti del primo trimestre 2026: numeri da record e guidance alzata

ASML ha pubblicato i risultati del primo trimestre 2026 il 15 aprile 2026 :

• Ricavi netti totali: 8,8 miliardi di euro (margine lordo del 53,0%, al limite superiore delle attese) .
• Utile netto: 2,8 miliardi di euro, con un utile base per azione (EPS) di 7,15 euro (ben sopra le stime di consenso) .
• Ricavi da base installata: 2,5 miliardi di euro .
• Guidance 2026 alzata: l'azienda ha portato la previsione di fatturato 2026 a 36-40 miliardi di euro (dal precedente 35-40 miliardi), con un margine lordo tra il 51% e il 53% .
• Guidance secondo trimestre 2026: vendite nette tra 8,4 e 9,0 miliardi di euro e margine lordo tra il 51% e il 52% .

L'amministratore delegato Christophe Fouquet ha attribuito il rialzo delle stime alla domanda sostenuta dall'intelligenza artificiale e al forte slancio della tecnologia litografica EUV .

Perché gli analisti continuano a crederci nonostante il target medio sia inferiore al prezzo attuale

A prima vista, il prezzo obiettivo medio a 12 mesi calcolato su 44 analisti — circa 1.740,56 dollari — è inferiore del 9-13% rispetto al prezzo corrente di circa 1.989 dollari . Eppure, gli analisti più influenti hanno target ben al di sopra del titolo. Ecco perché questo scarto non è un problema:

1. Il monopolio EUV è il cuore della tesi. ASML è l'unico fornitore al mondo di macchine litografiche a ultravioletti estremi (EUV), indispensabili per produrre i chip più avanzati (da 5 nm, 3 nm e ora 2 nm) . Nessun concorrente è in grado di replicare questa tecnologia nel breve termine, garantendo ad ASML un potere di determinazione dei prezzi straordinario e una visibilità sugli ordini pluriennale .

2. La domanda di chip per l'AI è una tendenza strutturale. La crescita esplosiva dell'intelligenza artificiale, della memoria ad alta larghezza di banda (HBM) e dei chip logici avanzati spinge fonderie come TSMC, Samsung e Intel a ordinare sempre più sistemi EUV e High-NA EUV. BofA ha sottolineato in particolare la domanda di soluzioni di memoria più avanzate e un portafoglio ordini già pieno per il 2027 .

3. Il target medio è vecchio e guarda al passato. La media di 1.740,56 dollari include molte stime di analisti che non sono state ancora aggiornate per riflettere gli aumenti di target price di giugno 2026. I target più recenti di BofA (2.345$), Wells Fargo (2.200$) e JPMorgan (2.200$) sono tutti ben sopra il prezzo attuale, a indicare che gli analisti di vertice vedono un ulteriore significativo rialzo .

4. La valutazione è ragionevole rispetto alla crescita. Nonostante un rally del 65%+ da inizio anno, alcuni analisti sostengono che ASML scambi al suo "valore relativo più basso in un decennio" se confrontato con la traiettoria di crescita degli utili e con il più ampio settore delle attrezzature per semiconduttori .

Performance del titolo nel 2026

ASML è stato uno dei titoli migliori del 2026:

• Il titolo è salito di circa il 65-80% da inizio anno a seconda della data di misurazione. Barchart ha riportato un guadagno del 65,46% al 23 giugno , StockAnalysis un ~80% entro fine giugno e The Globe and Mail un 67,6% al 26 giugno .
• Negli ultimi 12 mesi, le azioni sono salite del ~127% .
• Il titolo ha toccato un nuovo massimo a 52 settimane di 1.959,04 dollari il 22 giugno, quando gli analisti hanno aggiornato i target price .

In sintesi, il titolo ha corso più della media del consenso, ma gli analisti più influenti hanno alzato i loro target al di sopra del prezzo attuale, scommettendo che il monopolio EUV e il ciclo di ordini legato all'AI produrranno trimestrali da record che giustificheranno una valutazione ancora più alta.