Bitcoin a 1,25 milioni di dollari? La visione di Cathie Wood tra instabilità globale e fuga di capitali

2. Bitcoin Supera l'Oro come Nuova Copertura Istituzionale

Nel rapporto "Big Ideas 2026" di ARK, Wood presenta un caso diretto a favore di Bitcoin rispetto all'oro, sostenendo che offre "rendimenti più alti per unità di rischio" per la diversificazione del portafoglio . Nota che la correlazione tra Bitcoin e oro è stata molto bassa — 0,14 dall'inizio del 2020 — il che significa che Bitcoin può fungere da copertura non correlata e distinta .

Wood evidenzia anche un difetto dal lato dell'offerta nell'oro: quando il prezzo dell'oro sale, i minatori producono di più, espandendo l'offerta. Il limite massimo di 21 milioni di monete di Bitcoin è matematicamente fisso, quindi l'aumento della domanda crea un puro effetto prezzo .

3. Il Caos Deflazionistico Guidato dall'AI

A febbraio 2026, durante la Bitcoin Investor Week, Wood ha svelato una tesi complementare: la deflazione guidata dall'AI destabilizzerà le strutture finanziarie tradizionali costruite su ipotesi di inflazione stabile . Con i costi di addestramento dell'AI che scendono del 75% all'anno e i costi di inferenza che crollano fino al 98%, Wood sostiene che la Federal Reserve e le banche tradizionali non sono preparate per uno shock di produttività che guiderà cali di prezzo sostenuti .

In questo quadro, Bitcoin diventa una copertura non solo contro l'inflazione ma anche contro il caos deflazionistico — uno strumento di portafoglio che funge da protezione in entrambi gli ambienti .

4. L'Imminente Shock dell'Offerta

Wood avverte che uno "shock massiccio dell'offerta" è una certezza matematica quando la domanda istituzionale si scontrerà con il limite fisso di offerta di Bitcoin . Calcola che se grandi istituzioni come Morgan Stanley, Merrill Lynch e Wells Fargo iniziassero ad allocare anche solo piccole percentuali dei loro asset, il vincolo dell'offerta spingerebbe i prezzi drammaticamente verso l'alto .

Mosse Istituzionali Già in Atto

La tesi di Wood è supportata da dati che mostrano un'adozione istituzionale in accelerazione. Secondo il rapporto Big Ideas 2026 di ARK:

• Gli ETF Bitcoin statunitensi e le società quotate in borsa detenevano il 12% dell'offerta totale di Bitcoin nel 2025, in aumento dall'8,7% dell'anno precedente .
• I saldi degli ETF sono cresciuti del 19,7% (da circa 1,12 milioni a 1,29 milioni di monete) .
• Le partecipazioni delle società quotate in borsa sono cresciute del 73% (da circa 598.000 a 1,09 milioni di monete) .

Wood sottolinea in particolare che i fondi pensione e i grandi gestori patrimoniali rimangono drammaticamente sottopesati in Bitcoin, il che implica un enorme margine per afflussi aggiuntivi . Sostiene che, con il miglioramento della chiarezza normativa, queste istituzioni allocheranno in modo significativo .

Target di Prezzo: Scenario rialzista, Base e Ribassista

A giugno 2026, gli ultimi target di Wood sono:

Fonti:

Il caso base di ARK proietta la capitalizzazione di mercato di Bitcoin crescere da circa $1,5-$2 trilioni a $16 trilioni entro il 2030, basandosi sul fatto che Bitcoin catturi il 40% del mercato stimato dell'oro di $24 trilioni . Wood ha alzato il suo target rialzista a $1,25 milioni a maggio 2026, rispetto a una precedente revisione di $1,2 milioni fatta dopo il flash crash dell'ottobre 2025 . Ha mantenuto questo target anche durante il peggior esodo dagli ETF Bitcoin del 2026, definendo la criptovaluta una "polizza assicurativa" contro il deprezzamento della valuta .

Avvertenze Chiave

Queste sono tra le previsioni più aggressive di Wall Street. La stessa Wood riconosce che il target di $1,25 milioni è estremamente aggressivo, ipotizzando un tasso di crescita annuale composto di circa il 65% . I suoi target sono stati anche rivisti al ribasso in passato — da $1,5 milioni a $1,2 milioni alla fine del 2025, citando la concorrenza delle stablecoin che hanno catturato parte della domanda transazionale che inizialmente aveva assegnato a Bitcoin .

La tesi dipende da livelli trasformativi di adozione istituzionale, una continua chiarezza normativa e un'instabilità globale persistente che continui a guidare la fuga di capitali. Se uno qualsiasi di questi fattori dovesse indebolirsi — in particolare l'appetito istituzionale o il ritmo dell'instabilità globale — i target si troverebbero ad affrontare un rischio significativo.