Arthur Hayes prevede un minimo locale per Bitcoin vicino a $40.000: come si copre e perché vede ancora $250.000

Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX e Chief Investment Officer del fondo Maelstrom, ha lanciato una previsione ribassista a breve termine per Bitcoin: si aspetta che la criptovaluta tocchi un minimo locale vicino a $40.000 entro i prossimi sei mesi, un potenziale calo del 35% rispetto al prezzo di circa $62.000 di fine giugno 2026 .

Hayes non si è limitato a lanciare l'avvertimento: si è posizionato attivamente utilizzando put spread protettivi, una strategia di opzioni che limita il rischio di ribasso senza costringerlo a vendere le sue posizioni long principali . Allo stesso tempo, mantiene il suo famoso outlook rialzista a lungo termine, ribadendo un obiettivo di fine anno tra $200.000 e $250.000 .

Ecco un'analisi della previsione, della copertura, dei catalizzatori citati da Hayes e di come la visione ribassista a breve termine si inserisca nella sua convinzione più ampia.

La previsione di un minimo a $40.000 per Bitcoin

Hayes ha formulato la previsione durante un'intervista del 12 giugno 2026 con il content creator EllioTrades . In quel momento, Bitcoin veniva scambiato intorno a $62.278 . Hayes ha dichiarato che il pavimento di Bitcoin è "probabilmente intorno a $40.000", prevedendo che il calo si materializzerà nei successivi sei mesi . Tale livello rappresenta circa un calo del 35% rispetto al prezzo al momento dell'intervista .

Non è la prima previsione ribassista a breve termine di Hayes su Bitcoin. Nel suo track record di trader e commentatore, ha spesso previsto correzioni brusche all'interno di cicli rialzisti più ampi.

Strategia di copertura: put spread, non una svendita

Hayes ha sottolineato che il suo outlook ribassista a breve termine non riflette un cambiamento nella sua fondamentale convinzione rialzista . Invece di vendere la sua posizione core in Bitcoin, ha impiegato un put spread — acquistando e vendendo opzioni put a diversi strike price per definire un rischio di ribasso massimo .

Questo approccio gli consente di limitare le perdite nell'eventualità che Bitcoin scenda fino all'area dei $40.000 senza uscire dalla sua posizione a lungo termine . È una copertura tattica progettata per superare un periodo difficile del mercato, non un cambiamento strategico.

Cosa indica Hayes come motori del ribasso

Hayes attribuisce il potenziale declino a due fattori macroeconomici principali:

1. Capitale speculativo che fluisce verso gli investimenti in IA
Hayes sostiene che il capitale speculativo si stia attualmente spostando verso investimenti legati all'intelligenza artificiale, il che "sta limitando la crescita delle criptovalute nel breve termine" . In altre parole, la "bolla" dell'IA sta sottraendo liquidità ai mercati crypto, creando venti contrari per Bitcoin.

2. Stretta della liquidità in dollari
Hayes ha già avvertito che il rally delle criptovalute ha perso un supporto chiave poiché la liquidità in dollari si sta riducendo in tutto il sistema finanziario . Una posizione hawkish della Federal Reserve e le probabilità crescenti di ulteriori rialzi dei tassi stanno pesando sul momentum di Bitcoin .

Il framework di Hayes sostiene che Bitcoin sia altamente sensibile alle condizioni di liquidità globali. Quando la liquidità in dollari si contrae, gli asset rischiosi — comprese le crypto — tendono a soffrire.

Fattore aggiuntivo: posizionamento istituzionale
Sebbene Hayes abbia riconosciuto che l'acquisizione di 520 BTC da parte di MicroStrategy ha brevemente spinto i prezzi sopra $65.000, ha notato che i venti contrari più ampi derivanti dalla stretta della Fed hanno compensato quel supporto .

Il contrasto rialzista a lungo termine: $200.000 - $250.000 entro fine anno

Nonostante la previsione ribassista a breve termine, Hayes rimane inequivocabilmente rialzista su un orizzonte temporale più lungo. Ha ribadito un obiettivo di fine anno tra $200.000 e $250.000 per Bitcoin .

Il suo ragionamento è semplice e coerente con la sua visione di lunga data: il deprezzamento della moneta fiat è il principale motore del prezzo di Bitcoin. La creazione di moneta da parte delle banche centrali, la spesa pubblica e le politiche fiscali lente inondano il sistema di dollari, e Bitcoin — come asset finito e non sovrano — assorbe quella liquidità nel tempo .

Dal punto di vista di Hayes, le correzioni a breve termine come quella che prevede sono opportunità di acquisto all'interno di un ciclo rialzista più ampio. Il calo a $40.000 sarebbe una battuta d'arresto temporanea, non l'inizio di un trend ribassista a lungo termine.

Conclusione: una scommessa controcorrente che si inserisce in una tesi coerente

La previsione di un minimo di Bitcoin a $40.000 da parte di Arthur Hayes non è un'inversione della sua tesi rialzista di lunga data — è un riconoscimento tattico che i venti contrari macroeconomici a breve termine (rotazione del capitale verso l'IA e stretta della Fed) possono creare un doloroso calo all'interno di un trend rialzista di lungo periodo. Il suo uso dei put spread riflette un approccio disciplinato alla gestione del rischio: coperto contro la correzione, ma completamente esposto al rally che si aspetta in seguito.