Bitcoin in bear market a fine giugno 2026: i segnali contrastanti tra indici on-chain e detentori da record

L'analista Gaah di CryptoQuant Quicktake ha dichiarato che, poiché l'indicatore non è salito sopra lo zero, il mercato ribassista non è finito e non è emerso alcun segnale chiaro di inversione di tendenza . Le condizioni chiave per un'inversione, secondo CryptoQuant, sono un pattern di prezzo rialzista e l'indicatore che supera decisamente la zona neutra .

Ampio consenso tra analisti: il bear market è in corso, il fondo potrebbe essere lontano mesi

Un gruppo eterogeneo di analisti condivide una visione ribassista a breve termine, con molti che proiettano il fondo del ciclo nel quarto trimestre del 2026.

• Benjamin Cowen ha previsto che il fondo del ciclo di Bitcoin è ancora davanti. Dopo un breakdown sotto un indicatore ciclico chiave a fine maggio, Cowen ha assegnato una probabilità a un minimo nel Q4 2026, con ottobre come suo scenario di base .
• L'analista NoName (NewsBTC) ha sostenuto che Bitcoin è entrato nella "fase finale del mercato ribassista" e, basandosi su durate storiche delle fasi di circa 350 giorni ciascuna, ha stimato che la tendenza ribassista potrebbe terminare intorno a ottobre 2026, con un pavimento di prezzo tra 47.000 e 51.000 dollari .
• Julio Moreno di CryptoQuant aveva in precedenza descritto BTC in una "chiara fase ribassista" con indicatori di domanda e liquidità deboli, avvertendo che la formazione del fondo potrebbe richiedere mesi, non settimane, con livelli di supporto intorno a 56.000-60.000 dollari .
• Changelly ha riportato un sentiment di mercato solo al 26% rialzista, con l'Indice di Paura e Avidità (Fear & Greed Index) a 23 (Paura Estrema) al 21 giugno .
• Il trader veterano Peter Brandt ha ribadito all'inizio di giugno 2026 che non si aspetta un minimo negoziabile prima di settembre-ottobre 2026, con scenari peggiori che scendono nella fascia alta dei 40.000-50.000 dollari .

Record del 79% dell'offerta circolante detenuto da investitori di lungo termine: urgenza di vendita minima

Dall'altro lato del bilancio, il comportamento dei detentori sta mostrando un segnale strutturale storicamente rialzista.

K33 Research ha riportato il 17 giugno che il 79% dell'offerta circolante di Bitcoin è ora detenuto da investitori di lungo termine (LTH) — un record storico . Solo 218.421 BTC invecchiati di due anni o più sono stati riattivati entro il 6 giugno 2026, un livello molto basso di spesa di monete vecchie che indica che i detentori si rifiutano di vendere a prezzi depressi .

Vetle Lunde di K33 ha descritto queste cifre come storicamente coerenti con la fase di esaurimento in fase avanzata di un mercato ribassista, in cui l'offerta diventa sempre più bloccata . Entro maggio, circa 830.000 BTC erano già passati da portafogli a breve termine a portafogli a lungo termine in uno dei più grandi spostamenti mai registrati .

Prospettive contrastanti: segnali di fondo vs. debolezza persistente

Il mercato è diviso tra due campi, creando una genuina incertezza sulla tempistica e la profondità di un potenziale fondo.

• Campo ribassista / cauto: analisti come Cowen e CryptoQuant vedono ulteriori ribassi, con potenziali fondi nel Q4 2026 e target di prezzo fino a 45.000-60.000 dollari . L'indicatore Cycle Momentum che non ha ancora invertito la rotta supporta questa visione .
• Campo del fondo vicino: l'offerta record di LTH (79%) e la spesa estremamente bassa di monete vecchie (218.421 BTC) sono segnali classici che la pressione di vendita è quasi esaurita, spesso precedendo un cambiamento di tendenza . L'interpretazione di K33 è costruttiva, descrivendo l'ambiente di mercato come gradualmente più costruttivo .

I mercati predittivi (Polymarket, Kalshi) all'inizio di giugno tendevano a una debolezza a breve termine continuata, con un nuovo massimo storico nel 2026 che rimane un risultato aperto ma minoritario . Il quadro generale è quello di un mercato in profondo territorio ribassista con segnali strutturali contrastanti — da un lato la convinzione dei detentori da record, dall'altro un momentum persistentemente negativo.