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AMD può superare Intel nei ricavi trimestrali per la prima volta
La forchetta di AMD per il quarto trimestre è di 16,49 17,51 miliardi di dollari; quella di Intel è di 15 16 miliardi. Nel terzo trimestre AMD ha registrato ricavi record per 13,38 miliardi, in crescita del 45% su base annua, con il data center a 8,55 miliardi.
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Research answer
Key takeaways
- La forchetta di AMD per il quarto trimestre è di 16,49 17,51 miliardi di dollari; quella di Intel è di 15 16 miliardi.
- Nel terzo trimestre AMD ha registrato ricavi record per 13,38 miliardi, in crescita del 45% su base annua, con il data center a 8,55 miliardi.
- L’aumento delle scorte di circa 3 miliardi di dollari rende importante verificare se la crescita dei ricavi si tradurrà anche in vendite e flussi di cassa.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do AMD’s and Intel’s November 2026 earnings reports and fourth-quarter forecasts suggest AMD could surpass Intel in quarterly revenue fo. Article summary: AMD’s guidance puts it on course to surpass Intel in quarterly revenue for the first time: its entire fourth-quarter forecast range is above Intel’s, with a $1.5 billion midpoint advantage. That remains a forecast—not a . Topic tags: general, news, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers
Le previsioni per il quarto trimestre mettono AMD in condizione di superare Intel per ricavi trimestrali per la prima volta, se entrambe le società rispetteranno le stime. AMD indica 17 miliardi di dollari, con una variazione possibile del 3%; Intel prevede ricavi tra 15 e 16 miliardi. Il divario riflette la forte espansione del business data center di AMD, mentre le prospettive di Intel risentono della debolezza dei PC e di un’interruzione della produzione. Il sorpasso, però, non è ancora un risultato consuntivo, e l’aumento delle scorte di AMD rende importante capire se i prodotti verranno effettivamente venduti. 2
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Le previsioni: tutta la forchetta di AMD supera quella di Intel
La guidance di AMD implica ricavi nel quarto trimestre compresi tra 16,49 e 17,51 miliardi di dollari. Intel stima invece 15-16 miliardi. A metà delle rispettive forchette, la differenza è di 1,5 miliardi di dollari: 17 miliardi per AMD contro 15,5 miliardi per Intel, cioè circa il 9,7% in più rispetto alla stima centrale di Intel. Anche lo scenario più prudente per AMD supera di 490 milioni il limite superiore previsto da Intel. 2
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La stima centrale di AMD è inoltre superiore alle attese degli analisti: le previsioni citate si attestano a 16,23 e circa 16,3 miliardi di dollari, circa il 4-5% sotto i 17 miliardi indicati dall’azienda. Per Intel, invece, la forchetta di 15-16 miliardi è inferiore alla media degli analisti, vicina ai 17 miliardi. 2
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I risultati del terzo trimestre aiutano a inquadrare la previsione di AMD: i ricavi hanno raggiunto il record di 13,38 miliardi di dollari, in aumento del 45% su base annua e sopra le attese citate, pari a 13,09 miliardi. La stima centrale di 17 miliardi per il quarto trimestre implicherebbe una crescita di circa il 27% rispetto al trimestre precedente. 3
Il data center traina la crescita di AMD
Nel terzo trimestre i ricavi di AMD nel segmento data center hanno toccato il record di 8,55 miliardi di dollari, con un aumento del 97% su base annua e un contributo pari a circa il 64% delle vendite complessive. La crescita è legata alla domanda sia per i processori server EPYC sia per i prodotti di AMD dedicati all’intelligenza artificiale. 1
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L’azienda sta ampliando l’offerta AI, andando oltre i singoli acceleratori. Secondo le ricostruzioni disponibili, gli acceleratori Instinct MI455X fanno parte del sistema rack-scale Helios, mentre è previsto un aumento della produzione di Helios e Venice. Una stima pubblicata colloca i ricavi del data center nel quarto trimestre intorno a 12,8 miliardi di dollari, circa tre quarti dei 17 miliardi della previsione complessiva. È una stima ricavata dalla guidance totale, non una previsione separata del segmento confermata dall’azienda nei materiali citati. 16
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L’amministratrice delegata Lisa Su prevede che i ricavi complessivi di AMD crescano di oltre l’80% nel 2027, rispetto al 77% stimato dagli analisti. Si aspetta inoltre che i chip per data center rappresentino circa l’80% delle vendite l’anno prossimo. Sono prospettive future, non risultati già registrati. 1
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La crescita del data center contrasta con la debolezza delle attività legate a client e gaming: nel terzo trimestre i ricavi combinati di queste aree sono scesi dell’8% su base annua, a circa 3,72 miliardi di dollari. Per mantenere il ritmo complessivo, sarà quindi decisiva la capacità di sostenere l’espansione del segmento data center.
Intel tra domanda debole e interruzione produttiva
Intel ha previsto ricavi nel quarto trimestre tra 15 e 16 miliardi di dollari, sotto le attese degli analisti, vicine ai 17 miliardi. L’outlook risente della domanda fiacca di PC e di problemi nella catena di fornitura. 11
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Un’esplosione nello stabilimento Intel di Kiryat Gat, in Israele, ha interrotto le attività per circa due settimane. L’azienda ha stimato una perdita di ricavi di circa 600 milioni di dollari nell’arco di due trimestri, di cui circa 300 milioni nel quarto trimestre. Secondo le ricostruzioni, l’interruzione ridurrà anche la disponibilità di chip per server AI. 6
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Il problema produttivo si somma alla debolezza del mercato dei PC. I dati disponibili non indicano quale quota dello scarto rispetto alle attese dipenda dall’incidente, dalla domanda o da altri vincoli di fornitura: sono pressioni distinte e non vanno confuse.
Cosa tenere d’occhio
La prima reazione del mercato alle previsioni di AMD è stata positiva: il titolo è salito di circa l’8% nelle contrattazioni after-hours dopo i risultati e del 7,3% nelle contrattazioni pre-market del giorno successivo. Si tratta della risposta immediata agli annunci, non di un’indicazione certa sull’andamento futuro dei titoli. 1
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AMD ha inoltre segnalato un aumento delle scorte di circa 3 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente, fino a circa 11,5 miliardi, per prepararsi alla domanda nel data center. Accumulare prodotti può sostenere un aumento della produzione, ma i prossimi risultati mostreranno quanto questa scelta si stia traducendo in vendite. Per valutare la qualità della crescita, gli investitori possono guardare ai ricavi insieme all’andamento delle scorte e alla generazione di cassa, senza considerare un semplice superamento delle attese come prova sufficiente. 9
Il test più chiaro per il possibile sorpasso sarà verificare se AMD rientrerà nella propria forchetta di ricavi del quarto trimestre e manterrà la crescita del data center. In quel caso le stime la collocherebbero davanti a Intel per il trimestre; fino alla pubblicazione dei risultati, resta una previsione.
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L’aumento delle scorte di circa 3 miliardi di dollari rende importante verificare se la crescita dei ricavi si tradurrà anche in vendite e flussi di cassa.