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Per Dan Ives, il ribasso di Nvidia non incrina la scommessa sull’IA
Ives ha definito il ribasso di Nvidia un possibile punto d’ingresso, mantenendo il giudizio Outperform e il target di 300 dollari. La sua tesi si basa sulla previsione di una crescita dei ricavi vicina al 70% nell’anno fiscale 2028 e su una domanda che, secondo le fonti citate, è limitata soprattutto dalla disponibi...
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Key takeaways
- Ives ha definito il ribasso di Nvidia un possibile punto d’ingresso, mantenendo il giudizio Outperform e il target di 300 dollari.
- La sua tesi si basa sulla previsione di una crescita dei ricavi vicina al 70% nell’anno fiscale 2028 e su una domanda che, secondo le fonti citate, è limitata soprattutto dalla disponibilità di componenti.
- L’analista considera Nvidia centrale per l’infrastruttura dell’intelligenza artificiale, ma le preoccupazioni sul costo dei finanziamenti e sul credito restano aperte.
AI Prompt
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Per Dan Ives, la flessione di Nvidia non dimostra che la domanda di chip per l’intelligenza artificiale stia cedendo. La interpreta piuttosto come una reazione alle preoccupazioni sui finanziamenti necessari per costruire l’infrastruttura dell’IA. Per questo ha mantenuto il giudizio Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari, definendo il ribasso una possibile occasione d’acquisto. 12
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Ives continua a considerare Nvidia il «pilastro della rivoluzione dell’IA». 6 La sua posizione, però, non equivale a dire che i rischi finanziari siano scomparsi: la tesi rialzista si fonda sulle prospettive operative dell’azienda, mentre i dubbi sulla sostenibilità dei finanziamenti restano un tema distinto.
La crescita attesa e il nodo dell’offerta
Un elemento centrale è la previsione di Nvidia: i ricavi dell’anno fiscale 2028 dovrebbero aumentare di circa il 70%. Reuters ha riferito che la società si aspetta una domanda sostenuta, ma che la carenza di componenti per la memoria potrebbe limitarne la capacità di espandere l’offerta. 3
Il ragionamento di Ives è che, se la domanda resta forte e la crescita è frenata soprattutto dalla disponibilità di prodotti, un calo del titolo può rappresentare un punto d’ingresso più favorevole senza implicare un peggioramento delle prospettive aziendali. Questa è la logica dell’opportunità d’acquisto, non una garanzia che il prezzo recuperi.
A sostegno della domanda futura, Reuters ha inoltre riportato piani di Nvidia e AWS per installare altri due milioni di GPU nel 2027 e nel 2028. 3 Si tratta di un esempio di investimenti infrastrutturali previsti; da solo, però, non dimostra che tutti i clienti potranno finanziare i propri progetti o ottenere rendimenti adeguati.
La tesi va oltre il singolo chip
Ives ha descritto il vantaggio di Nvidia come qualcosa che supera la sola GPU e riguarda anche l’architettura dell’infrastruttura su cui si costruiscono e si gestiscono i sistemi di IA. 17 In questa prospettiva, la valutazione dell’azienda dipende anche dal suo ruolo nell’insieme di tecnologie che alimentano i data center, non soltanto dalle vendite di un singolo processore.
L’analista ha anche definito l’attuale fase dell’IA appena al «terzo inning», espressione con cui suggerisce che il ciclo di investimenti potrebbe avere ancora spazio per svilupparsi. 1 È una valutazione sulle prospettive di lungo periodo, non una prova che la spesa futura sia già finanziata o certa.
Perché i dubbi sul credito contano ancora
Nel suo intervento del 16 ottobre, Ives ha parlato esplicitamente delle preoccupazioni legate a CoreWeave, al costo del capitale di Nvidia e ai mercati del credito. 4 La sua lettura è ottimista sulla domanda e sul potenziale del settore; non cancella, tuttavia, la domanda più difficile: le società che costruiscono infrastrutture per l’IA riusciranno a finanziarle e a sostenerne i costi?
La pressione sulle azioni e i timori sui finanziamenti, quindi, non sono la stessa cosa. Per Ives, la debolezza del titolo non basta a smentire la crescita attesa di Nvidia. Ma le fonti disponibili non permettono di verificare nel dettaglio come la sua analisi quantifichi i rischi di credito o quelli legati ai finanziamenti dei clienti. La sua posizione è una tesi rialzista, non una confutazione completa di quei rischi.
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Ives ha definito il ribasso di Nvidia un possibile punto d’ingresso, mantenendo il giudizio Outperform e il target di 300 dollari. La sua tesi si basa sulla previsione di una crescita dei ricavi vicina al 70% nell’anno fiscale 2028 e su una domanda che, secondo le fonti citate, è limitata soprattutto dalla disponibilità di componenti.
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L’analista considera Nvidia centrale per l’infrastruttura dell’intelligenza artificiale, ma le preoccupazioni sul costo dei finanziamenti e sul credito restano aperte.
Sources
finance.yahoo.comDan Ives Says 'Buy the Dip' in Nvidia Stock After Brutal Sell-Off
tradingview.comNvidia stock pullback a buying opportunity, says Dan Ives
markets.businessinsider.com‘Nvidia Remains the Bedrock of the AI Revolution,’ Says Dan Ives, Maintains $300 Price Target
reuters.comNvidia forecasts 70% sales growth next year, signals AI ...