Perché Citi ha alzato le previsioni su Bitcoin ed Ether

Citigroup ha rivisto al rialzo le proprie stime a 12 mesi per Bitcoin ed Ether: la banca vede ora il primo a 113.000 dollari, contro gli 82.000 indicati in precedenza, e il secondo a 3.028 dollari, rispetto ai 2.240 precedenti. A sostegno della revisione cita una maggiore attività nel mercato delle criptovalute, un quadro macroeconomico più favorevole e la ripresa attesa degli afflussi negli ETF. 3

Sono obiettivi di prezzo, non garanzie: perché lo scenario si realizzi, dovranno concretizzarsi anche le ipotesi su cui si basa la previsione.

I nuovi obiettivi di Citi

Asset	Precedente target a 12 mesi	Nuovo target a 12 mesi
Bitcoin	82.000 $	113.000 $
Ether	2.240 $	3.028 $

L’aumento riflette una prospettiva più ottimistica della banca, ma non significa che i prezzi raggiungeranno necessariamente quei livelli. 3

La scommessa sui flussi d’investimento

Uno degli elementi centrali della previsione è il ritorno degli investimenti in prodotti legati alle criptovalute, compresi gli ETF. Citi si aspetta che gli afflussi riprendano a un ritmo «più lento ma costante», man mano che consulenti finanziari e società di intermediazione aumenteranno gradualmente le allocazioni in Bitcoin. 3

La banca stima circa 5 miliardi di dollari di afflussi nel corso dei prossimi 12 mesi. La cifra è una previsione, non una somma già entrata sul mercato. E la gradualità conta: lo scenario di Citi non presuppone un’ondata improvvisa di acquisti, ma una domanda che si consolida nel tempo. Se gli investimenti attesi non dovessero arrivare, verrebbe meno una parte importante delle premesse. 314

Attività di mercato e contesto economico

Citi ha indicato anche la maggiore attività nel comparto crypto e condizioni macroeconomiche più favorevoli tra i motivi dell’aggiornamento. Le informazioni disponibili, però, non quantificano il contributo di ciascun fattore ai nuovi target. 3

Il recupero dei prezzi offre un ulteriore contesto, ma non basta da solo a dimostrare che le perdite accumulate dall’inizio dell’anno siano state recuperate: il rialzo ha ridotto le perdite, senza cancellare necessariamente la debolezza precedente. 10

Secondo resoconti separati, i riacquisti di titoli del Tesoro statunitense e i successivi annunci della SEC hanno contribuito ad attenuare il pessimismo sui mercati crypto. Le fonti disponibili non precisano quanto peso Citi abbia attribuito a questi sviluppi nel fissare i propri obiettivi, né identificano nel dettaglio quali iniziative della SEC abbiano inciso sul sentiment. 7

Il nodo regolamentare resta aperto

Il Senato statunitense non è riuscito a far avanzare il Clarity Act, una proposta di legge sul quadro normativo per il mercato delle criptovalute. Il voto ha rappresentato una battuta d’arresto per il percorso legislativo e Bitcoin ha perso circa il 4% nella giornata.

Gli annunci successivi della SEC sono stati descritti come un possibile sostegno al sentiment, ma non hanno cambiato il fatto che la proposta si fosse arenata. Le previsioni rialziste di Citi convivono quindi con un’incertezza normativa ancora irrisolta: non presuppongono che la questione sia chiusa. 7

In sintesi

La tesi di Citi combina un mercato più attivo, uno scenario economico ritenuto favorevole e il ritorno graduale degli investimenti. I 5 miliardi di dollari attesi sono una componente importante di questa prospettiva, non un afflusso garantito; allo stesso modo, i nuovi target non assicurano che Bitcoin ed Ether li raggiungano. 314