OpenAI sfiora i 70 miliardi di ricavi annualizzati: cosa racconta la crescita

A fine settembre 2026 il ritmo annualizzato dei ricavi di OpenAI si avvicinava ai 70 miliardi di dollari, con una crescita superiore al 70% dall’inizio di luglio. È un segnale di forte slancio commerciale, ma va letto per quello che è: una stima basata sul ritmo recente dell’attività, non 70 miliardi già fatturati in un anno e nemmeno una prova che l’azienda sia in utile.18

Che cosa misura la cifra

Il run rate annualizzato proietta su dodici mesi i risultati più recenti. Può dare un’idea della velocità con cui cresce un’impresa, ma non coincide con i ricavi effettivamente realizzati nell’arco di un intero anno. La stima di fine settembre è stata riportata citando persone a conoscenza dei conti di OpenAI: non proviene da un bilancio pubblico dell’azienda.128

Perciò, da sola, la cifra non dice quanto OpenAI incasserà davvero nei prossimi dodici mesi né se i ricavi basteranno a coprire i costi.

Da oltre 40 a quasi 70 miliardi

Ad agosto, Bloomberg aveva riferito che il ritmo annualizzato dei ricavi di OpenAI superava i 40 miliardi di dollari.212 A fine settembre la stima era arrivata a quasi 70 miliardi, dopo un aumento di oltre il 70% dall’inizio del terzo trimestre, a luglio.18

Secondo le fonti citate da Reuters e Axios, le vendite alle aziende erano più che raddoppiate da luglio. Nel terzo trimestre OpenAI avrebbe inoltre aggiunto più ricavi consumer di quanti ne avesse aggiunti in tutto il 2025. Il confronto riguarda la crescita dei ricavi nel periodo: le informazioni disponibili non indicano una cifra precisa per il totale consumer.18

Tra i fattori che avrebbero contribuito all’accelerazione viene citato anche il software di OpenAI per la programmazione assistita dall’intelligenza artificiale.2

Il confronto con Anthropic e la corsa alla Borsa

A luglio Anthropic aveva comunicato agli investitori un ritmo annualizzato dei ricavi di 65 miliardi di dollari, secondo CNBC.16 La stima di OpenAI, vicina ai 70 miliardi, riguarda invece la fine di settembre. Poiché si riferiscono a momenti diversi e sono stime riportate da fonti, i due numeri non permettono di stabilire quale società avesse il ritmo più alto nello stesso momento.

Anthropic si stava avvicinando a una possibile quotazione in Borsa: Reuters ha esaminato il prospetto per l’IPO, cioè l’offerta pubblica iniziale con cui una società vende azioni al pubblico. Il documento ha portato l’attenzione anche sui costi di crescita: secondo Reuters, Anthropic prevedeva 518 miliardi di dollari di impegni per servizi cloud e infrastrutture negli anni a venire. Nei materiali per gli investitori compariva inoltre l’avvertimento che l’IA avanzata potrebbe comportare «rischi catastrofici o esistenziali per l’umanità».

OpenAI punta a nuovi finanziamenti, non a dimostrare di essere in utile

Secondo le indiscrezioni, OpenAI cercava di raccogliere almeno 30 miliardi di dollari, puntando a una valutazione pre-money di circa 1.400 miliardi: cioè una valutazione calcolata prima di aggiungere i fondi del nuovo round. Le trattative erano descritte come preliminari e i termini potevano cambiare; il finanziamento sarebbe servito da ponte al posto di un’IPO. Altri resoconti riferivano che OpenAI aveva rinviato i piani di quotazione.

La crescita dei ricavi non chiarisce se l’azienda sia redditizia. I resoconti disponibili non forniscono un dettaglio dei costi sufficiente per stabilirlo.20 Per valutare i conti servirebbero anche informazioni su spese, margini e fabbisogno di liquidità: il solo ritmo annualizzato racconta soltanto una parte della situazione.

Che cosa significa per Oracle e Microsoft

Un resoconto di mercato ha collegato la notizia sui ricavi di OpenAI a un rialzo delle azioni Oracle.10 È una reazione di mercato, non una misura dei ricavi o degli utili che Oracle ottiene da OpenAI. Le informazioni disponibili non quantificano neppure un effetto finanziario diretto della stima di fine settembre su Microsoft.11

Il dato più solido riguarda quindi lo slancio commerciale riferito per OpenAI: vendite alle aziende e ricavi consumer in rapida crescita, con il software di programmazione tra i fattori citati. La cifra, da sola, non dimostra quanti ricavi saranno realizzati in un anno, se OpenAI sia in utile o quale beneficio economico ricavino i suoi partner e fornitori.