La spesa per l’IA mette OpenAI davanti a un fabbisogno di 278 miliardi

OpenAI prevede di accumulare 278 miliardi di dollari di flusso di cassa libero negativo tra il 2026 e il 2030. La cifra, riferita dal Financial Times sulla base di una presentazione aziendale, riguarda una previsione futura: non indica denaro già speso o perdite già registrate.1

Il punto centrale è il divario tra la crescita attesa dei ricavi e il costo necessario per sviluppare e gestire le infrastrutture informatiche. Anche con ricavi in rapido aumento, le spese previste lascerebbero un ampio fabbisogno di finanziamento.37

Ricavi in crescita, ma investimenti ancora più alti

Secondo le stime riportate, i ricavi di OpenAI salirebbero da circa 36 miliardi di dollari nel 2026 a 350 miliardi nel 2030, per un totale di circa 840 miliardi nei cinque anni.37

Nello stesso periodo, la società prevederebbe di spendere circa 856 miliardi di dollari in risorse di calcolo e infrastrutture: una cifra già superiore di circa 16 miliardi ai ricavi cumulati stimati. La presentazione includerebbe inoltre altri 262 miliardi di dollari di spese. Nel complesso, questi importi aiutano a spiegare la previsione di 278 miliardi di flusso di cassa libero negativo.7

Sono proiezioni, non risultati certi: ricavi, costi infrastrutturali e fabbisogno di cassa effettivi potrebbero discostarsi dalle stime.

Da quali documenti arrivano le cifre

Reuters ha riportato la previsione dei 278 miliardi riprendendo un articolo del Financial Times, che citava una presentazione aziendale visionata dal quotidiano.1 Bloomberg ha riferito separatamente che le cifre comparivano in materiali riservati preparati a luglio in relazione a un accordo informatico, citando una persona a conoscenza della questione.

Le ricostruzioni forniscono un contesto sull’origine dei numeri, ma si tratta comunque di proiezioni riportate da documenti privati, non di perdite di cassa già sostenute.1

Nuovi capitali e tempi della possibile quotazione

Le previsioni sul fabbisogno finanziario aiutano a inquadrare il dibattito sulla raccolta di capitali, ma non dicono quale finanziamento OpenAI riuscirà effettivamente a ottenere. Bloomberg ha riferito di primi colloqui per un nuovo round che avrebbe potuto valutare la società oltre 1.200 miliardi di dollari. In seguito, il 29 settembre, l’agenzia ha scritto che OpenAI puntava a raccogliere almeno 30 miliardi, con una valutazione intorno a 1.400 miliardi. Le discussioni erano preliminari e potevano cambiare: non si trattava di un accordo concluso.

Anche i tempi della quotazione in Borsa restano incerti. L’amministratore delegato Sam Altman ha dichiarato che OpenAI non sarebbe diventata una società quotata nel 2026; un successivo articolo di Bloomberg ha riferito che i piani per l’offerta pubblica iniziale (IPO) erano stati rinviati. Le notizie non indicano una data certa per la quotazione.