Akamai-Anthropic: i dettagli dell’accordo cloud da 11,6 miliardi

L’accordo settennale tra Akamai e Anthropic impegna la società di intelligenza artificiale ad acquistare 11,6 miliardi di dollari di servizi cloud per sostenere la crescita dei carichi di lavoro basati su CPU. Il contratto può essere ampliato di altri 9 miliardi, portando il valore potenziale complessivo a circa 20,6 miliardi. Prevede inoltre un warrant condizionato per acquistare azioni Akamai: non significa che Anthropic abbia già acquisito una partecipazione nella società. 13

Che cosa prevede l’accordo cloud

Anthropic utilizzerà l’infrastruttura distribuita e il software di Akamai Cloud per supportare la crescita dei propri carichi di lavoro basati su CPU. Akamai presenta l’intesa come un ampliamento del rapporto già esistente tra le due società. 3

L’accordo si inserisce nel più ampio piano di Anthropic per assicurarsi capacità di calcolo. Reuters ha riferito anche di intese della società con Microsoft e Nvidia, Nscale e SpaceX. Il contratto con Akamai aggiunge un altro fornitore ed è specificamente destinato ai carichi di lavoro basati su CPU.

Il warrant da 111,33 dollari, spiegato

Akamai ha assegnato ad Anthropic un warrant per acquistare azioni privilegiate convertibili di Serie B senza diritto di voto. Una volta convertite, le azioni corrisponderebbero a circa 7,7 milioni di azioni ordinarie Akamai, fino a circa il 5% delle azioni ordinarie in circolazione. Il prezzo di esercizio è di 111,33 dollari per ogni azione ordinaria equivalente. Un warrant conferisce il diritto di acquistare azioni, ma non equivale a possederle già. 13

Una quota pari a circa il 2% delle azioni ordinarie Akamai è collegata all’impegno iniziale da 11,6 miliardi. Il restante 3% circa dipende dall’ampliamento del rapporto, fino ai 9 miliardi aggiuntivi possibili durante i sette anni del contratto. 34 Secondo quanto riportato, ogni ulteriore 3 miliardi di acquisti di servizi cloud farebbero maturare circa un altro 1% del warrant. 1214

L’effetto atteso su ricavi e azioni Akamai

Dopo l’annuncio, le azioni Akamai sono salite di circa il 22% nelle contrattazioni after-hours, secondo Reuters. Questa reazione del mercato va distinta dai ricavi previsti dal contratto, che arriveranno gradualmente man mano che Akamai renderà disponibile la capacità necessaria. 1

Akamai ha dichiarato che l’accordo non modifica le previsioni di ricavo per il 2026. Si aspetta che i ricavi legati all’impegno comincino nel 2027 e stima un contributo compreso tra 150 e 300 milioni di dollari in quell’anno. I dirigenti hanno inoltre previsto che il ritmo annuale dei ricavi possa arrivare a circa 1,7 miliardi entro la fine del 2028: si tratta di stime, non di ricavi già incassati. 710

Investimenti e approvvigionamento della memoria

Akamai stima circa 5,5 miliardi di dollari di spese in conto capitale legate all’impegno iniziale. Prevede inoltre di aumentare di circa 1,7 miliardi gli investimenti del 2026 per assicurarsi componenti della catena di fornitura, tra cui la memoria. 78

La società ha anche autorizzato Jabil ad acquistare componenti di memoria per circa 1,7 miliardi di dollari; Akamai pagherà le relative fatture ai fornitori quando Jabil riceverà i componenti. 8 Gli investimenti previsti precedono l’aumento dei ricavi: l’azienda non si aspetta che l’accordo cambi le stime per il 2026 e prevede che i ricavi comincino ad arrivare nel 2027. 710

In sintesi, l’intesa combina un impegno pluriennale di grande valore per i servizi cloud con un incentivo azionario legato ai risultati e con investimenti consistenti per preparare la capacità necessaria. Il punto da tenere presente è che sia l’eventuale valore aggiuntivo del contratto sia l’intero warrant dipendono dall’espansione degli acquisti di Anthropic.