Petrolio saudita, il divario tra produzione ed esportazioni

A luglio 2026 l’Arabia Saudita ha prodotto molto più greggio che a giugno, ma l’aumento delle esportazioni è stato modesto. È la distinzione da tenere presente leggendo i dati della Joint Organisations Data Initiative (JODI), che raccoglie statistiche energetiche comunicate dai Paesi: più petrolio estratto non significa automaticamente più petrolio consegnato ai mercati esteri. 17

I numeri di luglio, confrontati con giugno

Indicatore	Giugno 2026	Luglio 2026	Variazione
Esportazioni di greggio	3,993 milioni di barili al giorno	4,125 milioni di barili al giorno	+132.000 barili al giorno, circa +3,3% 17
Produzione di greggio	7,122 milioni di barili al giorno	8,135 milioni di barili al giorno	+1,013 milioni di barili al giorno 17
Greggio lavorato nelle raffinerie	2,498 milioni di barili al giorno	2,478 milioni di barili al giorno	−20.000 barili al giorno 17
Greggio bruciato direttamente per uso interno	Circa 583.500 barili al giorno*	561.097 barili al giorno	−22.403 barili al giorno 17

Il dato di giugno è ricavato dal livello di luglio e dalla diminuzione mensile comunicata. Un precedente resoconto lo arrotondava a 583.000 barili al giorno. 1710

La produzione è dunque aumentata di oltre un milione di barili al giorno, contro appena 132.000 barili al giorno in più di esportazioni. Anche l’impiego di greggio nelle raffinerie e la combustione diretta sono leggermente diminuiti. Non si può però attribuire automaticamente la differenza alle scorte: sottrarre le esportazioni dalla produzione non è un metodo affidabile per calcolarne la variazione. 17

La tregua con l’Iran ha riaperto una rotta, non cancellato il divario

La breve tregua con l’Iran ha favorito una ripresa dei transiti nel Golfo. Secondo dati Kpler citati dalla stampa, tra il 17 giugno e il 1° luglio l’Arabia Saudita ha spedito circa 34 milioni di barili attraverso lo stretto di Hormuz, contro 15 milioni durante un periodo di guerra più lungo, iniziato a marzo. Per cinque produttori del Golfo, Kpler ha inoltre stimato che le esportazioni di greggio e condensati nella prima metà di luglio fossero superiori di circa il 16% alla media giornaliera di giugno. Sono stime su rotte e intervalli specifici, non il dato JODI sulle esportazioni saudite dell’intero mese. 9117

Riad ha comunicato all’OPEC — l’Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio — un recupero della produzione di circa un milione di barili al giorno a luglio, coerente nella direzione con i dati JODI. Ma né l’aumento della produzione né un eventuale obiettivo di produzione più alto concordato dall’OPEC+ garantiscono che un volume equivalente possa essere esportato. I numeri di luglio mostrano proprio quanto le due grandezze possano muoversi a velocità diverse. 1417

Perché il trimestre finale resta incerto

L’oleodotto Est-Ovest collega i giacimenti orientali sauditi al porto di Yanbu, sul Mar Rosso: consente di esportare greggio senza passare per Hormuz. È però una soluzione esposta a due rischi distinti. Un’interruzione dell’oleodotto può impedire al petrolio di arrivare a Yanbu; le minacce alla navigazione, comprese quelle legate agli Houthi, possono ostacolare la partenza delle petroliere dal Mar Rosso. Alcune navi possono evitare lo stretto di Bab el-Mandeb dirigendosi a nord attraverso il Canale di Suez, ma cambiare rotta non sostituisce la capacità di trasporto dell’oleodotto. 257

L’oleodotto è stato temporaneamente chiuso a settembre. Il 22 settembre l’Arabia Saudita ha segnalato che si preparava a riavviarlo, ma non era ancora chiaro quanto greggio avrebbe potuto trasportare alla ripresa delle operazioni. I maggiori transiti attraverso Hormuz dopo la tregua indicano un’altra via d’uscita per il petrolio saudita, a sua volta vulnerabile a nuove tensioni nello stretto. 1229

Per capire quanto greggio saudita potrà raggiungere i mercati tra ottobre e dicembre, quindi, non basta guardare ai pozzi: bisognerà vedere quanto petrolio arriverà a Yanbu, se le navi potranno salpare in sicurezza dal Mar Rosso e se Hormuz resterà percorribile. Il dato di produzione di luglio, da solo, non può rispondere. 25917