Jensen Huang: le vendite di chip Nvidia nel 2027 potrebbero raddoppiare

Jensen Huang, amministratore delegato di Nvidia, ha affermato che le vendite di chip dell’azienda nel 2027 dovrebbero essere all’incirca il doppio di quelle del 2026. La dichiarazione, rilasciata in Scozia in occasione del dibattito attorno all’incontro sull’IA ospitato da re Carlo III a Dumfries House, rafforza la tesi di Nvidia: la costruzione di capacità di calcolo per l’intelligenza artificiale ha ancora diversi anni di espansione davanti a sé.

È un segnale estremamente ottimistico, ma va letto con precisione. Una previsione sulla domanda o sulle vendite di chip non coincide automaticamente con una previsione formale dei ricavi annui totali di Nvidia, che dipendono anche dal mix di prodotti, dai prezzi, dalla disponibilità dell’offerta e dai tempi di consegna.

Cosa ha previsto Huang per il 2027

Il punto centrale è che la domanda di chip Nvidia nel 2027 potrebbe essere circa doppia rispetto al 2026. Nvidia aveva già comunicato agli investitori di attendersi una crescita di circa il 70% dei ricavi nell’esercizio fiscale 2028, avvertendo però che le carenze di componenti di memoria potrebbero limitare la velocità con cui aumentare l’offerta. Per il terzo trimestre, la società ha inoltre previsto ricavi per 108 miliardi di dollari, con una variazione possibile del 2%, sopra la stima degli analisti citata da Reuters. 17

La distinzione è sostanziale: il raddoppio delle vendite di chip è un’indicazione su domanda e volumi; la guidance sui ricavi fiscali è un obiettivo finanziario che abbraccia l’intera società e risente di più variabili.

Il collegamento con Blackwell e Vera Rubin

La dichiarazione in Scozia è coerente con la previsione più ampia di Huang di almeno 1.000 miliardi di dollari di domanda o vendite cumulative per le generazioni Blackwell e Vera Rubin entro il 2027. Quella cifra riguarda queste piattaforme, non un singolo anno di ricavi complessivi del gruppo.

Nel loro insieme, le stime suggeriscono che Nvidia considera il passaggio da Blackwell a Vera Rubin non come un breve ciclo di aggiornamento hardware, ma come una fase prolungata di investimenti nelle infrastrutture per l’IA. Il risultato, tuttavia, dipenderà dalla volontà dei clienti di finanziare data center di dimensioni eccezionali e dalla capacità della filiera di tenere il passo.

Non solo GPU: la strategia delle «fabbriche di IA»

Nvidia descrive sempre più la propria offerta come infrastruttura completa per una fabbrica di IA: calcolo accelerato, reti, sistemi, software e capacità cloud che, insieme, producono servizi basati sull’intelligenza artificiale.

Questa impostazione spiega perché la tesi di crescita non si limiti alla vendita di singoli processori grafici. Chi addestra ed esegue modelli su larga scala necessita di sistemi interconnessi. La piattaforma Blackwell, per esempio, è posizionata per carichi di lavoro di inferenza su vasta scala, mentre i fornitori cloud stanno distribuendo i sistemi più recenti di Nvidia nelle loro infrastrutture. 17

L’opportunità non riguarda quindi soltanto i grandi fornitori globali di cloud, ma anche operatori regionali e specializzati, imprese e programmi nazionali sull’IA. Una base più ampia di fornitori di capacità potrebbe ridurre la dipendenza da pochi grandi clienti; allo stesso tempo aumenta la complessità operativa di costruire, alimentare e collegare nuovi data center.

Ricavi record, ma anche un vincolo dell’offerta

Nvidia ha registrato ricavi trimestrali di 96,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre fiscale, in aumento del 106% su base annua. 17 Il dato dà la misura della fiducia di Huang: l’azienda prospetta ulteriore crescita partendo già da livelli eccezionalmente elevati.

Ma la domanda non è l’unico fattore. Nvidia ha segnalato che la scarsità di componenti di memoria frenerà il ritmo di espansione. Disponibilità di memoria, packaging avanzato, energia elettrica e capacità dei data center possono tutti limitare le spedizioni e, di conseguenza, la traduzione della domanda in ricavi. 17

Perché l’annuncio è emerso durante un incontro sulla sicurezza

Il contesto rende il messaggio commerciale di Huang ancora più significativo. Re Carlo III ha riunito a Dumfries House esponenti di Nvidia, OpenAI, Anthropic e Google DeepMind per discutere se l’IA possa restare sotto controllo umano e servire la società in sicurezza. Il sovrano ha avvertito del pericolo potenzialmente esistenziale che la tecnologia venga usata in modi catastrofici e ha chiesto misure di salvaguardia prima che sia troppo tardi. 2

L’incontro si è svolto dopo l’appello del CEO di Anthropic, Dario Amodei, a rallentare con cautela lo sviluppo dei modelli di frontiera. Secondo le ricostruzioni del vertice, Huang non condivide l’idea di un rallentamento né di ulteriori regole, ma ha anche detto che chi costruisce IA deve testare rigorosamente i sistemi e trattenere dal mercato i prodotti non abbastanza sicuri. 12

La sua posizione, quindi, distingue fra un’espansione rapida dell’infrastruttura e la sicurezza dei singoli prodotti: ritiene che possano coesistere, senza per questo aderire a una pausa coordinata nello sviluppo dell’IA di frontiera.

Cosa osservare ora

La previsione di vendite di chip raddoppiate nel 2027 va letta come la convinzione di Nvidia che la domanda di infrastrutture per l’IA si amplierà e resterà solida nella transizione da Blackwell a Vera Rubin. La crescita attesa del 70% nell’esercizio fiscale 2028 è il riferimento finanziario più formale; i vincoli di fornitura ricordano però quanto sarà difficile trasformare la domanda in ricavi effettivi. 17

Il vertice scozzese ha evidenziato anche il nodo politico: Nvidia sostiene una rapida espansione dell’IA accompagnata da test rigorosi e dal ritiro dei prodotti non sicuri, mentre altri leader chiedono controlli condivisi più forti o un ritmo di sviluppo più prudente. L’esito di questo confronto può influenzare non solo quanta capacità di calcolo verrà costruita, ma anche le condizioni alle quali verrà impiegata. 212