Bitcoin più resistente dei titoli legati all’AI, ma resta sotto pressione

Bitcoin non è rimasto immune dalla turbolenza di metà settembre 2026, ma ha mostrato una tenuta relativa migliore rispetto ai segmenti azionari più sensibili all’intelligenza artificiale. Il 15 settembre i futures sul Bitcoin hanno chiuso intorno a 76.875 dollari, in ribasso del 2,87% nella seduta, dopo un minimo intraday di 75.575 dollari. Il prezzo restava inoltre distante dal massimo di 82.283 dollari raggiunto il 3 settembre. 2021

Il punto centrale è questo: la presunta “decorrelazione” dal settore tech non ha significato un rialzo del Bitcoin, bensì una discesa meno pesante rispetto ai titoli colpiti direttamente dalla revisione delle aspettative sul boom dell’AI.

Bitcoin: resilienza relativa, non bene rifugio

Durante il sell-off, una rilevazione collocava Bitcoin vicino a 78.000 dollari mentre i futures sul Nasdaq 100 cedevano l’1,65%, descrivendo quindi una sovraperformance rispetto al comparto tecnologico. 5 Il giorno successivo, tuttavia, i futures sul Bitcoin sono scesi a 76.875 dollari. 20

In sintesi:

• Bitcoin era in calo il 15 settembre e non si è comportato come un bene rifugio puro. 20
• Non aveva recuperato il massimo di inizio mese, pari a 82.283 dollari. 21
• Era meno esposto alla revisione delle aspettative sulla spesa per infrastrutture AI che ha penalizzato produttori di chip e altri titoli legati all’intelligenza artificiale. 14

Le fonti disponibili sostengono una migliore performance relativa dell’intero mercato crypto rispetto ai mercati più ampi, ma non offrono dati abbastanza solidi e comparabili al 15 settembre per stilare una classifica attendibile delle singole grandi criptovalute oltre a Bitcoin. 4

Perché i titoli AI sono scesi

Le vendite sono seguite agli appelli per rallentare lo sviluppo dell’AI di frontiera. Dario Amodei, amministratore delegato di Anthropic, ha chiesto un approccio più prudente; secondo le notizie disponibili, Sam Altman di OpenAI ed Elon Musk hanno sostenuto una maggiore cautela. 19

Il dibattito si è intensificato dopo gli avvertimenti dell’ex ricercatore di Anthropic Jacob Coxon, secondo cui i laboratori stavano correndo verso sistemi che potrebbero non essere in grado di controllare. 2

I mercati hanno letto queste dichiarazioni come un possibile freno al ritmo del ciclo di investimenti nell’AI. I semiconduttori, le cui valutazioni erano strettamente legate alla domanda di capacità di calcolo per l’AI, sono stati i più colpiti: Nvidia ha perso il 3,4%, l’indice PHLX Semiconductor quasi il 6%, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto lo 0,56%. 1

Il petrolio ha aggiunto un secondo shock

Alle preoccupazioni sull’AI si è sommato il rialzo del petrolio dopo la chiusura temporanea dell’oleodotto saudita East-West in seguito ad attacchi con droni. Il Brent si è attestato intorno a 108 dollari al barile e il WTI vicino a 103 dollari. 10

Energia più cara può alimentare le attese di inflazione e spingere in alto i rendimenti obbligazionari, una combinazione generalmente sfavorevole per i titoli tecnologici a valutazioni elevate. Nelle cronache del sell-off, le paure sull’AI si sono intrecciate con l’aumento del petrolio e con il rendimento del Treasury decennale arrivato al 5%. 29

Per chi investe in criptovalute, l’episodio ricorda che Bitcoin può divergere per brevi periodi da uno specifico tema azionario, pur restando esposto al quadro macroeconomico generale.

I livelli tecnici da seguire

Dopo il recupero dai livelli intorno alla metà dei 60.000 dollari in agosto, Bitcoin si è fermato nell’area degli 82.000 dollari. Le fonti individuano due fasce rilevanti:

• 76.000-78.000 dollari, area di supporto nel breve periodo; 17
• 81.000-82.000 dollari, area da riconquistare per trasformare un recupero in una rottura più convincente. 1721

La chiusura dei futures a 76.875 dollari ha quindi portato Bitcoin direttamente nella prima zona. 20 Una tenuta non dimostrerebbe da sola l’avvio di un nuovo trend rialzista, ma una rottura duratura al ribasso indebolirebbe la lettura positiva del rimbalzo di agosto.

Derivati e leva: un rischio ancora presente

Tassi di finanziamento positivi nei futures perpetui possono indicare una prevalenza di posizioni lunghe: in quel caso, se il prezzo scende, il mercato diventa più vulnerabile alle vendite forzate. I dati disponibili indicavano funding prevalentemente positivo dalla fine di maggio e open interest sui futures Bitcoin elevato in agosto. 19

L’esatto dato di 59,7 miliardi di dollari di open interest complessivo crypto al 15 settembre non trova conferma indipendente nel set di fonti disponibile. Va quindi trattato con cautela. Open interest e funding sono segnali di rischio utili, non previsioni direzionali autonome.

Conclusione

La definizione più accurata della seduta è resilienza relativa sotto pressione. Bitcoin è sceso a circa 76.875 dollari ed è rimasto sotto il massimo di settembre, ma ha evitato la correzione più violenta riservata ai semiconduttori e ai titoli maggiormente esposti al tema AI. 12021

Parlare di decorrelazione richiede quindi prudenza: Bitcoin può reggere meglio del tech quando le vendite sono legate a una revisione specifica delle aspettative sull’AI, ma petrolio, rendimenti e posizionamento a leva possono rapidamente riportarlo dentro un più ampio movimento di avversione al rischio. 21019