Perché Orlen ha cercato in fretta alternative al greggio saudita dopo lo stop al Petroline

Lo stop dell’oleodotto Est-Ovest saudita, noto come Petroline, ha creato per Orlen soprattutto un rischio logistico immediato, non un blocco istantaneo delle raffinerie. L’infrastruttura portava il greggio verso Yanbu, sul Mar Rosso; da lì il petrolio poteva raggiungere l’Egitto, attraversare il sistema SUMED fino al terminal mediterraneo di Sidi Kerir e poi essere spedito a Danzica. Con questo corridoio in difficoltà e con alcune forniture contrattuali europee che sarebbero state cancellate o rinviate, Orlen si è rivolta rapidamente al mercato spot. 4

Perché sono partite tante gare d’acquisto

Secondo fonti del settore citate da Reuters, Orlen ha acquistato vari carichi di greggio tramite gare spot venerdì e lunedì successivi all’attacco all’oleodotto. Argus ha riferito che dal 11 settembre il gruppo aveva lanciato almeno otto gare, cercando qualità provenienti dal Mediterraneo, dal Mare del Nord e dall’Africa occidentale. Il numero preciso dipende dal momento della rilevazione, ma il senso dell’operazione era netto: coprire in anticipo un possibile vuoto nelle forniture saudite prima che si ripercuotesse sulle attività di raffinazione. 14

Orlen ha dichiarato che le consegne di materia prima alle proprie raffinerie stavano proseguendo senza interruzioni. Questo non esclude la necessità di comprare in fretta: scorte e carichi già programmati possono garantire continuità nel brevissimo periodo, mentre le consegne future diventano incerte. 2

I volumi destinati alla Polonia erano già in forte calo

I dati di tracciamento LSEG indicavano che in agosto 10 petroliere, per un totale di 6,6 milioni di barili, erano partite da Sidi Kerir dirette a Danzica. Per settembre erano previste soltanto tre navi, con 2,1 milioni di barili complessivi, incluse due operazioni provvisorie. Si tratta di circa 4,5 milioni di barili in meno, ovvero un calo vicino ai due terzi rispetto al mese precedente. 2

Saudi Aramco era diventata il primo fornitore di Orlen dopo il 2022 e forniva circa il 40% del greggio lavorato dal gruppo, secondo quanto riportato da Reuters. Una simile esposizione spiega perché l’incertezza sulla logistica saudita abbia spinto l’azienda a cercare subito barili alternativi, pur in assenza di un deficit operativo dichiarato. 1

Perché il Petroline è cruciale per le consegne europee

Il Petroline collega i giacimenti sauditi a Yanbu e consente di esportare dal Mar Rosso senza dipendere dallo Stretto di Hormuz. Per i clienti europei, il greggio da Yanbu poteva essere inviato al terminal egiziano di Ain Sukhna, trasferito attraverso l’oleodotto SUMED a Sidi Kerir, sulla costa mediterranea, e quindi spedito verso l’Europa. 4

La chiusura del corridoio metteva dunque a rischio non solo un punto di carico, ma l’affidabilità dell’intera rotta che collegava l’offerta saudita alle infrastrutture mediterranee utilizzate dai raffinatori europei, inclusa Orlen. Nelle informazioni citate non figurava un calendario definitivo per le riparazioni, elemento che rendeva ancora più preziosi acquisti spot rapidi e flessibili. 4

Quali greggi ha cercato Orlen

I trader hanno riferito che Orlen ha acquistato qualità del Mare del Nord, tra cui Grane, Johan Sverdrup e Johan Castberg. Il gruppo ha inoltre cercato alternative più lontane, come il WTI Midland statunitense e il CPC Blend kazako, e in seguito ha pubblicato una gara per greggio del Mare del Nord o algerino con consegna in ottobre. Le fonti pubbliche non chiariscono tutte le aggiudicazioni né i volumi finali: non è quindi possibile ricostruire con certezza l’intero paniere sostitutivo. 1

L’accordo con Equinor offre una protezione più strutturale

In agosto Orlen aveva già firmato con Equinor un accordo triennale per forniture dal giacimento norvegese di Johan Sverdrup, con consegne a partire da settembre. I volumi contrattualizzati possono superare 9 milioni di tonnellate all’anno, fino a un quarto del fabbisogno annuo di greggio del gruppo, destinato alle raffinerie in Polonia, Cechia e Lituania. 13

L’intesa non eliminava il bisogno immediato di sostituire eventuali carichi sauditi mancanti. Tuttavia ampliava l’accesso di Orlen a una grande fonte del Mare del Nord, la stessa area dalla quale, secondo i trader, il gruppo stava già reperendo carichi d’emergenza. 113

Un problema che ha inciso anche sul mercato petrolifero

Le conseguenze andavano oltre la Polonia. Fonti del settore stimavano che le scorte di greggio a Yanbu potessero sostenere le esportazioni soltanto per cinque-sette giorni ai ritmi allora prevalenti, se l’oleodotto fosse rimasto fermo. La rotta trasportava circa 4 milioni di barili al giorno verso Yanbu, pari approssimativamente al 4% dell’offerta mondiale di petrolio. Sono stime di trader e acquirenti, non dati confermati dalle autorità saudite: descrivono quindi un rischio, non una perdita certa di forniture. 3

Il rischio di minori carichi sauditi ha accresciuto le preoccupazioni per l’offerta e la navigazione in Medio Oriente. Il 15 settembre, le notizie sulla sospensione dei carichi a Yanbu, insieme agli stop in alcuni giacimenti libici, hanno spinto il Brent in rialzo di 2,81 dollari, a 108,49 dollari al barile nelle contrattazioni intraday; il WTI statunitense è salito di 3,29 dollari. 17

In sintesi

Le gare spot di Orlen sono state una misura difensiva per proteggere la sicurezza degli approvvigionamenti. Lo stop al Petroline ha messo in discussione la filiera Saudi Arabia-Egitto-Polonia proprio mentre le spedizioni programmate verso Danzica si riducevano a 2,1 milioni di barili, dai 6,6 milioni di agosto. Le raffinerie non risultavano ancora colpite, ma reperire rapidamente greggi compatibili dal Mare del Nord e da altre aree era la risposta più concreta all’incertezza sulle esportazioni saudite. 12