Broadcom vede ricavi dai chip per l’AI fino a 230 miliardi di dollari nel 2028

Broadcom alza ulteriormente l’asticella dell’intelligenza artificiale: dopo aver registrato 16,7 miliardi di dollari di vendite trimestrali di chip AI, il gruppo prevede ricavi da semiconduttori per l’AI per circa 115 miliardi di dollari nell’esercizio fiscale 2027 e circa 230 miliardi nel 2028. 1

Si tratta di una traiettoria molto ambiziosa, sostenuta dalla domanda di acceleratori AI progettati su misura e di componenti di rete ad alta velocità per collegare grandi cluster di calcolo. I mercati, tuttavia, hanno guardato anche al breve periodo: la previsione di fatturato per il quarto trimestre è risultata di poco inferiore al consenso degli analisti. 1

I risultati del terzo trimestre

Nel terzo trimestre fiscale Broadcom ha riportato un fatturato di 29,59 miliardi di dollari, superiore ai 29,36 miliardi attesi dal consenso. L’utile rettificato per azione è stato di 3,32 dollari, contro i 3,24 dollari stimati dagli analisti. 1

Il motore della crescita è stato il business AI: le vendite di chip destinati all’intelligenza artificiale sono più che triplicate rispetto a un anno prima, arrivando a 16,7 miliardi di dollari. 1

Per il quarto trimestre fiscale, però, Broadcom ha indicato ricavi complessivi per circa 34,8 miliardi di dollari, leggermente sotto i 35,03 miliardi del consenso di Wall Street. Una differenza contenuta, ma sufficiente a raffreddare la prima reazione del mercato nonostante le prospettive pluriennali molto più elevate. 1

L’obiettivo sale a 115 miliardi nel 2027, poi 230 miliardi

In precedenza Broadcom puntava a oltre 100 miliardi di dollari di ricavi AI nell’esercizio fiscale 2027. La nuova stima è di circa 115 miliardi, con un ulteriore raddoppio previsto a circa 230 miliardi nel 2028. 1

Sono previsioni e non ricavi già contabilizzati: per raggiungerle, i grandi clienti dovranno mantenere un ritmo eccezionale di investimenti nei data center e nelle infrastrutture per l’AI. Broadcom ha però dichiarato che gli ordini trimestrali per chip AI hanno superato 30 miliardi di dollari e di aver assicurato una disponibilità produttiva sufficiente a sostenere il target 2027. 1

Il management ha inoltre indicato impegni di implementazione infrastrutturale con visibilità fino al 2028: oltre 10 gigawatt per Anthropic, oltre 5 GW per OpenAI e 3 GW per Meta. 1

Perché Broadcom beneficia della corsa all’AI

La posizione di Broadcom nell’AI non coincide con il mercato delle GPU generaliste. L’azienda fornisce acceleratori AI personalizzati per grandi clienti, tra cui Meta, Google e OpenAI, oltre a prodotti di networking ad alta velocità indispensabili per connettere sistemi di calcolo AI su vasta scala. 1

Il dato è rilevante perché la spesa per l’intelligenza artificiale non riguarda un solo tipo di processore. Man mano che le big tech costruiscono cluster sempre più specializzati, sia i chip su misura sia le reti che ne consentono il funzionamento diventano componenti centrali del costo dell’infrastruttura. I risultati di Broadcom suggeriscono quindi che il mercato dell’hardware AI si sta espandendo anche oltre i sistemi basati sulle GPU di Nvidia. 1

I rischi da monitorare

Le stime di Broadcom dipendono da investimenti molto elevati e duraturi da parte degli hyperscaler — i grandi operatori di cloud — e dei principali sviluppatori di AI. Gli investitori continuano a interrogarsi sulla capacità di questi enormi budget infrastrutturali di produrre rendimenti adeguati: un dubbio che può pesare sul sentiment anche in presenza di una domanda di semiconduttori robusta. 1

C’è poi il tema della concorrenza. Nel mercato dei chip AI personalizzati Broadcom deve confrontarsi anche con rivali come Marvell; il lavoro di quest’ultima sui chip custom per Google ha accresciuto la pressione competitiva. 1

Prima della pubblicazione dei risultati, il titolo Broadcom aveva inoltre sottoperformato alcuni concorrenti e l’indice più ampio dei semiconduttori nel 2026; dopo il report, le azioni hanno perso oltre l’1% nelle contrattazioni after-hours. 1

In sintesi

Broadcom ha presentato un deciso rialzo delle proprie ambizioni nell’AI: circa 115 miliardi di dollari di ricavi da chip AI nell’esercizio 2027 e circa 230 miliardi nel 2028. Il terzo trimestre ha battuto le attese grazie, tra l’altro, a 16,7 miliardi di dollari di vendite AI. 1

La domanda non è più se l’intelligenza artificiale sia un’attività rilevante per Broadcom: lo è già. Il punto cruciale è se clienti e fornitori riusciranno a sostenere fino al 2028 i livelli di installazione e spesa impliciti in questi obiettivi, mentre aumenta la concorrenza nei chip su misura e cresce la richiesta di dimostrare ritorni concreti dagli investimenti nell’AI. 1