Perché G42 valuta una maggioranza USA per proteggere l’accesso ai chip di IA

G42 starebbe valutando una maggioranza statunitense soprattutto come risposta alle regole USA sull’export di tecnologia. L’azienda di intelligenza artificiale di Abu Dhabi può al momento acquistare alcuni chip avanzati statunitensi senza una licenza esaminata caso per caso, ma questa finestra dovrebbe chiudersi intorno ad aprile 2027. Per mantenere l’accesso dopo quella data, G42 avrebbe esplorato due opzioni: vendere una quota di maggioranza a società americane oppure creare una nuova entità con sede negli Stati Uniti e a maggioranza USA. Non è stata annunciata alcuna operazione. 1

Perché la proprietà USA può fare la differenza

A Washington, i processori più avanzati per l’IA non sono considerati beni commerciali come gli altri. Per chi gestisce grandi infrastrutture di calcolo fuori dagli Stati Uniti, le autorità valutano chi possiede e controlla la società, dove opera e se tecnologia e capacità computazionale possono essere monitorate in modo affidabile.

Un’attività incorporata negli Stati Uniti e controllata in maggioranza da investitori americani darebbe a G42 un profilo più credibile, sotto il profilo della governance e della giurisdizione, ai fini dei controlli all’esportazione. Potrebbe contribuire a rispondere alla preoccupazione di lunga data degli USA: che tecnologia sensibile o potenza di calcolo per l’IA possano arrivare alla Cina attraverso partnership, fornitori o clienti esteri.

Questo non trasformerebbe però la nuova struttura in un lasciapassare permanente per i chip. L’esenzione riportata è temporanea e l’accesso futuro potrebbe restare soggetto a vincoli sull’uso finale dei chip, sulla loro collocazione fisica, sulla cybersicurezza, su obblighi di rendicontazione e audit, oltre che sulla governance e sul controllo effettivo. 1

Le concessioni già fatte da G42

L’eventuale riassetto proprietario seguirebbe un più ampio spostamento di G42 dai legami tecnologici cinesi verso partner statunitensi.

Nell’aprile 2024 Microsoft ha impegnato 1,5 miliardi di dollari in G42, ottenendo una partecipazione di minoranza e un posto nel consiglio di amministrazione. L’accordo era sostenuto da garanzie di sicurezza verso i governi di Stati Uniti ed Emirati Arabi Uniti, mentre G42 si è impegnata a utilizzare i servizi cloud di Microsoft per le proprie applicazioni di IA.

L’operazione è arrivata dopo che G42 aveva dismesso i propri investimenti in Cina e aveva iniziato a eliminare tecnologia cinese dalle operazioni, sullo sfondo delle preoccupazioni USA sui suoi rapporti commerciali. In seguito, un funzionario della Casa Bianca ha indicato l’interruzione dei legami con Huawei come uno dei motivi per cui l’intesa con Microsoft era stata giudicata positivamente.

Secondo notizie del 2026, G42 avrebbe inoltre rimosso apparecchiature Huawei e adottato nei data center sistemi di monitoraggio specificati dagli Stati Uniti. Se mantenute, queste misure seguirebbero la stessa logica di una ristrutturazione orientata agli USA: dimostrare che infrastrutture di IA sensibili possono essere gestite e osservate con garanzie accettabili per le autorità americane. 6

Cosa può cambiare per il controllo dello sceicco Tahnoon

G42 è controllata dallo sceicco Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, consigliere per la sicurezza nazionale degli Emirati Arabi Uniti e figura di rilievo della famiglia reale di Abu Dhabi. Una vendita diretta della maggioranza a investitori statunitensi ridurrebbe probabilmente la sua quota economica in G42. 1

Non è invece chiaro se ridurrebbe anche il suo controllo effettivo sul voto. Dipenderebbe da termini che non sono stati resi pubblici: categorie di azioni, diritto di nominare amministratori, diritti di veto, disposizioni sulla titolarità effettiva e dimensione della partecipazione emiratina eventualmente conservata.

Una società separata con sede negli USA potrebbe, in teoria, lasciare maggiore influenza emiratina sulla capogruppo o sulle attività non statunitensi rispetto a una cessione della maggioranza dell’intero gruppo. Per i regolatori, tuttavia, conterebbe verosimilmente il controllo pratico, non soltanto il luogo di incorporazione o la quota nominalmente più alta. È un’inferenza basata sulle opzioni riportate, non su un accordo pubblico. 1

Una base di investitori più americana, ma senza un acquirente indicato

Un’operazione sposterebbe G42 verso una base di investitori e una governance maggiormente incentrate sugli Stati Uniti. Microsoft è già un investitore strategico di minoranza con rappresentanza nel consiglio di amministrazione, ma non esistono prove pubbliche che sia il potenziale acquirente della quota di maggioranza.

Per G42, l’attrattiva di un investitore USA con il controllo sarebbe quindi sia regolatoria sia finanziaria: allineerebbe più strettamente proprietà, infrastruttura tecnologica, impegni di sicurezza e partnership strategiche con il Paese che controlla l’accesso agli acceleratori di IA più avanzati.

Perché il campus di IA da 5 gigawatt alza la posta

L’accesso di lungo periodo ai chip è decisivo per il previsto campus congiunto Emirati Arabi Uniti-Stati Uniti ad Abu Dhabi. Il sito dovrebbe raggiungere 5 gigawatt di capacità; la prima fase di Stargate UAE era attesa in funzione nel 2026 con circa 100.000 chip Nvidia.

G42 sviluppa il progetto con grandi partner tecnologici USA, fra cui OpenAI, Oracle, Nvidia, Cisco e SoftBank. La continuità delle forniture di processori Nvidia — e potenzialmente di AMD e di altri fornitori americani — è dunque essenziale per trasformare il campus da progetto infrastrutturale in reale capacità operativa per l’IA. G42 ha affermato che le prime consegne sarebbero state composte soprattutto da chip Nvidia, insieme a sistemi AMD e Cerebras. 9

Una ristrutturazione orientata agli Stati Uniti potrebbe rendere il progetto più credibile agli occhi di fornitori e regolatori, riducendo i rischi percepiti di controllo e deviazione della tecnologia. Non risolverebbe però ogni problema: Reuters ha riferito che gli accordi multimiliardari sul campus presentavano ancora questioni di sicurezza irrisolte dopo l’annuncio.

In sintesi

Le opzioni che G42 starebbe valutando delineano un compromesso ad alta posta: accettare maggiore proprietà e supervisione statunitensi in cambio di un percorso più solido per ottenere i chip avanzati necessari alle ambizioni di IA a lungo termine. L’incognita principale è quanto controllo Abu Dhabi — e lo sceicco Tahnoon — sarebbero disposti a cedere e se, alla scadenza dell’attuale regime intorno ad aprile 2027, le autorità USA considererebbero sufficiente la nuova struttura. 1