Bitcoin torna sopra 80.000 dollari dopo l’apertura di Waller a una pausa della Fed

Bitcoin è tornato sopra gli 80.000 dollari dopo un segnale rilevante, ma tutt’altro che incondizionato, dalla Federal Reserve. Il governatore Christopher Waller ha detto che sarebbe orientato a sostenere il mantenimento dell’attuale intervallo dei fed funds nella riunione del FOMC del 15-16 settembre, se i prossimi dati mostreranno ulteriori progressi verso l’obiettivo d’inflazione del 2%. Se invece l’inflazione di agosto dovesse sorprendere al rialzo, un aumento dei tassi resterebbe possibile. 117

La differenza è fondamentale: Waller non ha dato il via libera agli asset rischiosi. Ha semplicemente ridotto, nel breve periodo, le attese di una nuova stretta monetaria, rendendo le prossime rilevazioni sull’inflazione il principale test per Bitcoin, azioni e mercati dei tassi.

Cosa ha detto davvero Waller

Waller ha segnalato un rallentamento incoraggiante dell’inflazione di fondo. Il tasso annualizzato a tre mesi del PCE core — l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed, al netto delle componenti più volatili — è sceso dal 4,76% di febbraio al 3,05% fino a luglio. Il PCE core su dodici mesi restava però al 3,3%, ben al di sopra del target del FOMC. 28

La sua posizione resta quindi vincolata ai dati, non è un’apertura automaticamente accomodante:

• Se la disinflazione prosegue: Waller sosterrebbe tassi invariati nell’intervallo 3,50%-3,75%. 817
• Se il dato di agosto è più caldo del previsto: un rialzo rimarrebbe un’opzione concreta. 119

Il cambio di tono ha inciso perché il mercato si era recentemente spostato verso l’ipotesi di un aumento a settembre. Prima delle dichiarazioni di Waller, i trader attribuivano circa il 62% di probabilità a un rialzo di 25 punti base, secondo Reuters. 18 Dopo le sue parole, le aspettative sono state descritte come molto più equilibrate tra una pausa e un rialzo. 2021

Perché Bitcoin, Ether e XRP hanno reagito

Dopo le dichiarazioni, Bitcoin è risalito oltre 80.000 dollari; una rilevazione contemporanea lo indicava intorno a 80.510 dollari, in aumento del 4,8% nelle 24 ore. Anche Ether e XRP hanno guadagnato terreno. 23

La logica immediata è lineare: una maggiore probabilità di tassi fermi attenua i timori di condizioni finanziarie ancora più restrittive. Questo può favorire gli asset più sensibili al rischio, incluse le criptovalute. Il rialzo, tuttavia, va interpretato come una risposta al mutamento delle aspettative sulla politica monetaria, non come la prova che il problema dell’inflazione negli Stati Uniti sia risolto.

Le parole di Waller hanno migliorato il sentiment perché hanno ridotto la probabilità percepita di un rialzo imminente. Non hanno eliminato quel rischio: i dati CPI di agosto e gli altri indicatori in arrivo restano il catalizzatore macroeconomico più vicino. 1719

ETF spot: un forte sostegno, ma non una garanzia

La rivalutazione delle attese sulla Fed è arrivata dopo un agosto molto solido per Bitcoin. La criptovaluta ha guadagnato circa il 25% nel mese, mentre gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno raccolto 3,52 miliardi di dollari di afflussi netti, il miglior risultato mensile del 2026.

Questi numeri indicano una spinta importante della domanda: gli ETF offrono a investitori istituzionali e altri operatori un canale regolamentato per esporsi a Bitcoin. Ma il quadro aveva già mostrato segnali di fragilità. A settembre sono iniziati i deflussi, compreso un deflusso netto riportato di 236,46 milioni di dollari il 1° settembre.

La narrativa degli ETF resta dunque costruttiva, ma condizionata alla continuità dei flussi. Afflussi sostenuti rafforzerebbero il caso rialzista; un’inversione persistente potrebbe indebolire uno dei supporti dell’avanzata di agosto.

La soglia tecnica da superare

Il recupero ha riportato Bitcoin verso una fascia di resistenza molto osservata, tra circa 81.000 e 83.000 dollari. A fine agosto il prezzo aveva superato brevemente gli 81.000 dollari prima di arretrare, e diverse analisi di mercato hanno indicato la parte bassa degli 80.000 dollari come barriera significativa.

Una rottura stabile sopra questa zona renderebbe più credibile una prosecuzione verso circa 85.000 dollari, obiettivo citato da analisi tecniche. Si tratta però di uno scenario grafico, non di una previsione fondamentale: dipende dalla capacità del prezzo di mantenersi oltre la resistenza, anziché oltrepassarla solo temporaneamente.

Vale anche la lettura opposta. Un mancato superamento della fascia, soprattutto in presenza di flussi ETF più deboli o di un nuovo aumento delle attese di rialzo dei tassi, lascerebbe Bitcoin esposto a un’altra correzione.

Cosa può frenare il rally

Il rischio più chiaro è una sorpresa al rialzo sull’inflazione. Waller ha spiegato che la sua decisione di settembre sarà fortemente influenzata dai dati di agosto; Bloomberg ha riferito che prenderebbe in considerazione un rialzo se l’inflazione risultasse elevata. 1719

Il mercato ha già mostrato quanto velocemente possa cambiare lo scenario. Le comunicazioni più restrittive della Fed prima dell’intervento di Waller avevano spinto oltre il 60% la probabilità implicita di un rialzo di 25 punti base a settembre. 18 Prezzi del petrolio in crescita e incertezza geopolitica aumentano inoltre il rischio che le pressioni sui prezzi restino difficili da contenere.

In sintesi

Le parole di Waller sono state positive nel breve termine per Bitcoin: hanno spostato la riunione Fed di settembre lontano da un consenso netto per il rialzo e hanno aiutato la criptovaluta a riconquistare gli 80.000 dollari. Non rappresentano però una garanzia di politica monetaria più morbida.

Lo scenario rialzista dipende ora da tre fattori collegati: dati sull’inflazione compatibili con una pausa della Fed, ritorno o tenuta degli afflussi negli ETF spot su Bitcoin e una rottura convincente della resistenza tra 81.000 e 83.000 dollari. Un’inflazione più forte del previsto potrebbe rapidamente ribaltare le attese sui tassi e, con esse, il sostegno agli asset rischiosi che ha favorito il rimbalzo delle criptovalute. 117