Perché il tribunale ha congelato gli asset
Il tribunale intermedio del popolo di Dongguan, nella provincia cinese del Guangdong, ha disposto il sequestro, la detenzione o il congelamento di asset per un valore massimo di 2,14 miliardi di yuan, pari a circa 300 milioni di dollari. Il provvedimento riguarda Nexperia B.V., società olandese produttrice di semiconduttori, e la sua divisione per le apparecchiature ITEC B.V. Sono incluse le partecipazioni di Nexperia in quattro società cinesi e quelle di ITEC nella sua unità di Wuxi. La misura può rimanere in vigore fino ad agosto 2029. 
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Si tratta di una misura cautelare di conservazione dei beni, richiesta da Wingtech Technology e dalla controllata di Hong Kong Yucheng Holding nel procedimento avviato in Cina. Il suo scopo è impedire che beni potenzialmente utili a soddisfare una futura sentenza vengano trasferiti o sottratti durante la causa. Non significa quindi che il tribunale abbia già stabilito che Wingtech abbia diritto agli 8 miliardi di yuan richiesti.
Nexperia ha dichiarato che il provvedimento non incide sulle attività quotidiane, sulla gestione o sulla continuità operativa dell’azienda e ha sottolineato che il merito della causa non è ancora stato esaminato. 
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Il legame con la causa da 8 miliardi di yuan
Wingtech e Yucheng hanno depositato la causa nel maggio 2026. Chiedono almeno 8 miliardi di yuan, circa 1,2 miliardi di dollari, oltre alla cessazione delle condotte contestate e al ripristino del controllo su Nexperia. 236
Le società sostengono che l’intervento olandese e i successivi accordi di governance abbiano costituito misure restrittive straniere discriminatorie, tali da danneggiare i loro diritti di azionista. Per questo hanno fatto ricorso alla legge cinese contro le sanzioni straniere, una normativa pensata per consentire ritorsioni e rimedi contro misure estere considerate discriminatorie. 26
Il congelamento degli asset rafforza la posizione negoziale di Wingtech, ma non risolve la questione centrale: chi controlla effettivamente Nexperia e quali decisioni societarie possono essere riconosciute come valide nei diversi ordinamenti coinvolti.
Come è iniziato lo scontro tra Cina e Paesi Bassi
La crisi è esplosa nel 2025, quando il governo dei Paesi Bassi ha assunto poteri eccezionali su Nexperia. L’Aia ha citato gravi problemi di governance, rischi per le attività europee e per la sicurezza degli approvvigionamenti, oltre al timore che la tecnologia potesse essere trasferita al proprietario cinese Wingtech. 478
L’intervento olandese non ha trasferito la proprietà dello stabilimento, ma ha dato allo Stato la possibilità di bloccare o annullare decisioni manageriali ritenute dannose. Successivamente il governo dei Paesi Bassi ha sospeso il proprio intervento dopo colloqui con la Cina. Tuttavia, il contrasto sul controllo e sulla governance di Nexperia è rimasto aperto. 42
La risposta di Pechino e la separazione della filiera
In risposta all’intervento olandese, la Cina ha imposto restrizioni all’esportazione dei prodotti provenienti dall’impianto di confezionamento di Nexperia a Dongguan, nel delta del Fiume delle Perle. Il blocco ha inizialmente interrotto le spedizioni. 68
L’unità cinese ha poi ripreso a vendere a distributori nazionali, con transazioni effettuate in yuan, e ha cercato fornitori cinesi di wafer di silicio dopo l’interruzione delle forniture provenienti dalla parte olandese. Questi sviluppi mostrano come alcuni segmenti della catena produttiva di Nexperia abbiano iniziato a funzionare in modo più separato. 1112
Perché la vicenda riguarda l’industria dell’auto
Nexperia produce semiconduttori discreti ad alto volume e dal costo relativamente contenuto. Sono componenti meno appariscenti rispetto ai chip avanzati, ma fondamentali per numerosi sistemi elettronici delle automobili.
Le restrizioni hanno complicato le catene di fornitura dell’industria automobilistica, contribuito a interruzioni della produzione e, secondo le notizie disponibili, spinto alcune aziende colpite a ridurre il personale. I costruttori europei sono risultati particolarmente esposti perché molti chip finiti venivano confezionati in Cina prima di essere esportati. 38
L’impatto su Wingtech
Wingtech ha registrato una perdita netta di 8,7 miliardi di yuan nel 2025, in forte aumento rispetto ai 2,8 miliardi del 2024. La perdita di controllo effettivo su Nexperia ha pesato sui risultati della società. 10
Il contenzioso è quindi un fattore rilevante per Wingtech, ma la perdita netta non può essere attribuita esclusivamente alla disputa: i risultati comprendono anche altri elementi operativi e contabili. Nel bilancio 2025, la società ha inoltre indicato una perdita contabile di 8,95 miliardi di yuan legata alla riduzione del valore attribuito a Nexperia dopo la perdita del controllo. 7
Cosa significa il congelamento
Il provvedimento di Dongguan trasforma una controversia nata da un intervento olandese per motivi di sicurezza nazionale in una battaglia giudiziaria transfrontaliera. Da una parte ci sono le misure olandesi e le preoccupazioni sul trasferimento tecnologico; dall’altra, la causa cinese basata sulla legge contro le sanzioni straniere e il congelamento degli asset.
Anche dopo la sospensione dell’intervento diretto dei Paesi Bassi, il modello proprietario e operativo di Nexperia resta incerto. La misura cautelare non stabilisce chi abbia ragione nel merito, ma aumenta la pressione su tutte le parti mentre il contenzioso prosegue. 246
