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DeepSeek, raccolta da 7,4 miliardi di dollari in vista: cosa sappiamo della valutazione e dell’IPO
DeepSeek starebbe cercando di raccogliere circa 50 miliardi di yuan (7,4–8 miliardi di dollari) a una valutazione pre money di circa 500 miliardi di yuan (74 miliardi di dollari), con chiusura prevista entro la fine d... Tra gennaio e luglio 2026 la startup avrebbe generato 475 milioni di yuan (70,7 milioni di dolla...
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Key takeaways
- DeepSeek starebbe cercando di raccogliere circa 50 miliardi di yuan (7,4–8 miliardi di dollari) a una valutazione pre money di circa 500 miliardi di yuan (74 miliardi di dollari), con chiusura prevista entro la fine d...
- Tra gennaio e luglio 2026 la startup avrebbe generato 475 milioni di yuan (70,7 milioni di dollari) di ricavi, registrando però una perdita netta di 715 milioni di yuan; il margine lordo del business API sarebbe stato...
- Il finanziamento sarebbe collegato ai preparativi per una possibile quotazione sullo Shanghai STAR Market, con una domanda potenzialmente presentata già alla fine del 2026 e un debutto sul mercato nel 2027.
AI Prompt
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DeepSeek sarebbe vicina a chiudere un importante finanziamento pre-IPO che porterebbe la valutazione della startup cinese di intelligenza artificiale a circa 500 miliardi di yuan, pari a 74 miliardi di dollari, prima dell’ingresso di nuovo capitale. Il round dovrebbe raccogliere circa 50 miliardi di yuan, ovvero 7,4–8 miliardi di dollari, e la chiusura era attesa entro la fine di agosto 2026. 2
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La cautela, però, è d’obbligo: si tratta ancora di un’operazione privata e negoziata. DeepSeek non ha confermato pubblicamente né i termini definitivi del round, né la ripartizione degli investimenti o il completamento della raccolta.
Che cosa comporterebbe il nuovo finanziamento
Alla valutazione pre-money indicata dalle indiscrezioni, la raccolta garantirebbe a DeepSeek una notevole iniezione di capitale prima di una possibile quotazione in Borsa. Secondo i report, i fondi servirebbero a finanziare la ricerca e sviluppo e l’espansione dell’infrastruttura di calcolo necessaria per addestrare e utilizzare i modelli di intelligenza artificiale. 2
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La cifra sarebbe inoltre sensibilmente superiore alla valutazione suggerita dalle poche informazioni pubbliche disponibili sul precedente finanziamento esterno di DeepSeek. Un documento depositato a luglio da una società cinese quotata indicava, sulla base dell’acquisto indiretto di una partecipazione, una valutazione di circa 350,88 miliardi di yuan, pari a circa 51,82 miliardi di dollari. La startup non aveva reso pubblici i termini di quel round. 5
Gli investitori già coinvolti e quelli in trattativa
Tra gli azionisti esistenti che, secondo le indiscrezioni, dovrebbero partecipare nuovamente figurano:
- Monolith Management;
- Shixiang Capital;
- Contemporary Amperex Technology, meglio conosciuta come CATL.
La partecipazione di Monolith era ancora descritta come oggetto di discussione, un elemento che conferma come l’elenco degli investitori non fosse necessariamente definitivo. 1
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I report citano inoltre CPE, Legend Capital, Stony Creek Capital, fondi collegati a GigaDevice e veicoli di investimento sostenuti da enti pubblici di Hefei come potenziali partecipanti. Il loro coinvolgimento finale e l’ammontare degli eventuali investimenti non erano stati resi pubblici. 13
I ricavi crescono, ma DeepSeek è ancora in perdita
Secondo persone a conoscenza dei dati finanziari della società, DeepSeek avrebbe generato circa 475 milioni di yuan di ricavi, equivalenti a 70,7 milioni di dollari, tra gennaio e luglio 2026. Il dato sarebbe circa dieci volte superiore ai ricavi riportati per l’intero 2025. Nello stesso periodo di sette mesi, tuttavia, la società avrebbe registrato una perdita netta di circa 715 milioni di yuan, rispetto ai 935 milioni di yuan persi nell’intero 2025. 13
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Anche i dati sui margini richiedono una lettura attenta. Il margine lordo complessivo di DeepSeek sarebbe stato del 44,6%, mentre il business che offre l’accesso ai modelli tramite API avrebbe raggiunto un margine lordo dell’82,9%. Quest’ultimo è un dato relativo a uno specifico segmento e non significa che l’intera azienda sia già redditizia. 14
I numeri mostrano una forte crescita commerciale, ma anche la distanza tra l’aumento dei ricavi e il raggiungimento di una scala sostenibile. I 70,7 milioni di dollari raccolti in ricavi nei primi sette mesi del 2026 restano molto inferiori alle cifre commerciali riportate per società statunitensi di maggiori dimensioni, come OpenAI e Anthropic. Il confronto non è perfettamente omogeneo: le aziende possono infatti utilizzare metriche diverse, tra cui ricavi del periodo, ricavi annualizzati o ricavi ricorrenti annuali (ARR).
Il legame con una possibile IPO a Shanghai
La raccolta sarebbe inserita nel percorso di preparazione a una quotazione sul mercato cinese. DeepSeek starebbe valutando il deposito della domanda per lo Shanghai STAR Market, il segmento tecnologico della Borsa di Shanghai, già alla fine del 2026, con un debutto sul mercato nel 2027. Il calendario resta comunque subordinato all’approvazione delle autorità, ai tempi dell’operazione e alle condizioni dei mercati. 5
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Un round concluso con successo avrebbe quindi una doppia funzione: fornire risorse per sviluppare modelli e infrastrutture e fissare una nuova valutazione nel mercato privato prima di una possibile offerta pubblica. Né la domanda di quotazione né il debutto in Borsa sono garantiti.
Come interpretare una valutazione da 74 miliardi
La valutazione riportata non va confusa con una misura dei ricavi attuali di DeepSeek. Rappresenta piuttosto il prezzo prospettico che gli investitori sarebbero disposti a riconoscere, sulla base delle aspettative di crescita futura nei modelli, nei servizi API e nelle applicazioni aziendali dell’intelligenza artificiale.
Le cifre disponibili mostrano però anche l’altro lato della storia: i ricavi correnti restano contenuti rispetto alla valutazione proposta e la società continua a registrare perdite. Il margine elevato del business API è un segnale positivo sull’economia di quel segmento, ma non elimina i costi complessivi legati alla ricerca, all’infrastruttura e all’espansione.
In sintesi, l’operazione — se confermata — segnerebbe un forte aumento del valore attribuito a DeepSeek nel mercato privato, a poche settimane dal precedente finanziamento esterno. Il punto più solido, al momento, non è che la startup abbia già ottenuto una valutazione di 74 miliardi di dollari, ma che gli investitori starebbero negoziando intorno a quella cifra mentre l’azienda si prepara a una possibile IPO nel 2027.
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