Più fallimenti, meno nuove imprese: cosa rivelano i dati Eurostat del secondo trimestre 2026

Il quadro generale: più chiusure, meno nuove aperture

I dati pubblicati da Eurostat descrivono un contesto più difficile per le imprese europee. Nel secondo trimestre del 2026, il numero di dichiarazioni di fallimento nell’Unione europea è aumentato del 5,7% rispetto ai tre mesi precedenti, raggiungendo il livello più alto dal primo trimestre del 2019. Nello stesso periodo, le nuove registrazioni di imprese sono diminuite dello 0,5%.

Il dato arriva nonostante una crescita moderata dell’attività economica: il PIL è aumentato dello 0,5% nell’UE e dello 0,4% nell’area euro su base trimestrale. In altre parole, una crescita complessiva ancora positiva non si è tradotta in un miglioramento generalizzato delle condizioni delle imprese.

E per l’area euro?

Il materiale Eurostat disponibile riguarda sia l’Unione europea sia l’area euro, ma le informazioni fornite non riportano le variazioni percentuali del secondo trimestre 2026 specificamente per l’area euro in termini di registrazioni e fallimenti. Non è quindi possibile indicare quei valori con precisione.

I settori con meno nuove imprese

La diminuzione delle registrazioni ha interessato cinque degli otto settori dell’economia produttiva analizzati da Eurostat. Il calo più marcato si è verificato nell’industria, con un -3,6%. Seguono:

• alloggio e ristorazione: -3,4%;
• istruzione e attività sociali: -3,2%.

Non tutti i comparti hanno però seguito la stessa direzione. Le nuove registrazioni sono aumentate dell’8,8% nei servizi di informazione e comunicazione e dell’1,0% nelle costruzioni, mentre nel settore finanziario sono rimaste invariate.

I fallimenti aumentano soprattutto nelle attività sociali

Le dichiarazioni di fallimento sono cresciute in cinque degli otto settori considerati. L’incremento più forte è stato registrato nel comparto dell’istruzione e delle attività sociali, dove ha raggiunto il 21,1% su base trimestrale.

Si tratta di un dato che comprende attività diverse, tra cui istruzione, servizi sociali, assistenza alle famiglie e assistenza agli anziani. Non significa che tutti gli operatori di questi ambiti siano in difficoltà o che il dato misuri la redditività o la qualità dei servizi di ogni singola organizzazione. È però un segnale di pressione finanziaria particolarmente intenso a livello settoriale.

Le attività con costi del lavoro elevati, finanziamenti pubblici o familiari limitati e scarsa possibilità di trasferire l’aumento dei costi sui prezzi possono risultare più esposte. Questa interpretazione va comunque considerata come un possibile canale di vulnerabilità, non come una prova di causalità ricavata dai soli dati Eurostat.

Il ruolo del credito più costoso

Un elemento importante del quadro è il deterioramento delle condizioni di finanziamento. La BCE ha rilevato un ulteriore irrigidimento delle condizioni complessive di accesso ai finanziamenti, particolarmente evidente per le piccole e medie imprese, in un contesto di costi di indebitamento più elevati e accesso ai fondi più limitato.

Anche le banche dell’area euro hanno segnalato un moderato irrigidimento netto dei criteri per la concessione di prestiti o linee di credito alle imprese: il 7% netto degli istituti ha riferito di averli resi più restrittivi.

Quando il credito costa di più o diventa più difficile da ottenere, le imprese con margini ridotti possono avere meno liquidità per sostenere salari, affitti, fornitori e investimenti. Il peggioramento dei flussi di cassa e della redditività può quindi contribuire a spiegare l’aumento delle insolvenze. Tuttavia, i dati su registrazioni e fallimenti non dimostrano da soli che il restringimento del credito sia l’unica causa dell’incremento.

Quali Paesi hanno registrato i maggiori cambiamenti?

Le informazioni disponibili non identificano i Paesi dell’UE con gli aumenti o le diminuzioni trimestrali più ampi, né forniscono valori affidabili per confrontarli. Non è quindi possibile indicare una graduatoria nazionale senza aggiungere dati non presenti nelle fonti fornite.

Cosa indicano davvero questi numeri

Il messaggio principale del secondo trimestre 2026 è un divario crescente tra l’andamento aggregato dell’economia e la situazione di molte singole imprese: il PIL è salito, ma i fallimenti hanno raggiunto il massimo dal primo trimestre 2019 e le nuove registrazioni hanno ripreso a diminuire.

Il quadro suggerisce un ambiente in cui l’accesso al credito, il costo dei finanziamenti e la capacità di assorbire i costi stanno diventando fattori sempre più importanti per la sopravvivenza aziendale. I dati non descrivono però un’unica crisi uniforme: alcuni settori, come informazione e comunicazione e costruzioni, hanno registrato più nuove aperture, mentre altri hanno mostrato una contrazione significativa.