Il vero vincitore nascosto del boom dell'IA: come SMIC sta cavalcando la domanda di chip a nodo maturo fino al 2027

Beneficiare dell'"effetto sifone" dell'IA. Mentre le fonderie di primo livello come TSMC e Samsung spostano la capacità verso acceleratori IA premium e HBM, è emersa una carenza di capacità sui nodi maturi, spingendo i clienti stranieri a riportare gli ordini verso SMIC . Nel secondo trimestre 2026, le spedizioni hanno raggiunto 2,9 milioni di wafer equivalenti da 8 pollici, con un aumento del 14% rispetto al trimestre precedente . Si prevede che la quota delle fonderie cinesi nella capacità globale di nodi legacy (da 22nm a 40nm) raggiungerà il 37% nel 2026 e il 41% nel 2027, rispetto al 32% del 2025 .

Risultati finanziari da record. L'utile netto del secondo trimestre 2026 è più che triplicato su base annua, raggiungendo 479,2 milioni di dollari, superando le stime degli analisti, con un fatturato che ha superato per la prima volta la soglia dei 3 miliardi di dollari .

I prodotti specifici che trainano la domanda fino al 2027

Non tutti i chip sono uguali nell'era dell'IA. Le seguenti categorie di chip a nodo maturo rappresentano i motori di crescita principali per SMIC:

Chip di potenza BCD (Bipolar-CMOS-DMOS). Questa è la linea di prodotti più citata. I chip BCD sono essenziali per la gestione dell'energia nei server AI e nei data center, e il co-CEO di SMIC ha dichiarato che gli ordini sono già bloccati fino alla fine del 2027 . Questa piattaforma supporta una gestione efficiente dell'energia ed è fondamentale per i data center, che richiedono enormi quantità di elettricità .

Circuiti integrati di gestione dell'energia (PMIC). Una vasta categoria di chip a nodo maturo utilizzati per regolare l'alimentazione nei server AI, nei server generici e nei dispositivi AI edge. TrendForce nota che la domanda di server AI ha spinto l'utilizzo delle fonderie da 8 pollici per i chip legati all'energia verso l'85-90%, rispetto al 75-80% del 2025 . Prodotti come PMIC e dispositivi discreti di potenza rimangono in gran parte dipendenti dai processi da 8 pollici .

Microcontrollori (MCU) e chip analogici. Zhao ha delineato cinque percorsi attraverso i quali la domanda di IA fluisce nelle fabbriche di SMIC, con le piattaforme MCU e analogiche tra le categorie più forti. Questi sono considerati percorsi di causazione di secondo livello, in cui la domanda di IA tira indirettamente gli ordini nelle fabbriche di SMIC .

Chip logici e altri chip ausiliari. SMIC vede anche una forte domanda per i chip meno appariscenti "intorno alla GPU" — circuiti integrati logici, driver di visualizzazione e altri componenti di supporto utilizzati nelle motherboard dei server AI e nei dispositivi AI edge . Come ha detto Zhao, questi sono i chip che fanno funzionare le "parti costose".

Il punto chiave

Il boom dell'IA non riguarda esclusivamente i nodi GPU più avanzati. Sta creando una spinta pluriennale e duratura per i chip di potenza e speciali a nodo maturo (28nm e oltre) di SMIC, con un potere di determinazione dei prezzi e un'espansione della capacità destinati a continuare almeno fino al 2027. L'"effetto sifone" — in cui la capacità globale delle fonderie si sposta dai nodi maturi verso acceleratori IA premium — ha creato una tensione strutturale che SMIC è in una posizione unica per sfruttare, guidando sia i volumi che i guadagni di prezzo per gli anni a venire.