Anthropic, numeri da record: fatturato a 11,5 miliardi, primo utile e IPO da 2 trilioni di dollari

Anthropic, la società che ha creato l'assistente AI Claude, ha chiuso il secondo trimestre del 2026 con numeri che hanno ridefinito ciò che gli investitori ritenevano possibile per un laboratorio di intelligenza artificiale. L'azienda ha generato più di 11,5 miliardi di dollari di fatturato preliminare, ha registrato il primo utile operativo della sua storia e si sta preparando per quella che potrebbe essere l'offerta pubblica iniziale (IPO) più grande di sempre.

Q2 2026: fatturato oltre 11,5 miliardi di dollari

Secondo documenti interni visionati da Bloomberg News, Anthropic ha generato più di 11,5 miliardi di dollari di fatturato preliminare nel secondo trimestre del 2026 . Rispetto ai 787 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, la crescita è stata di circa 14 volte . Le proiezioni precedenti condivise con gli investitori indicavano una cifra di 10,9 miliardi di dollari, in aumento del 130% rispetto ai 4,8 miliardi del primo trimestre .

Confronto con i periodi precedenti:

• Trimestre su trimestre: Il Q2 (oltre 11,5 miliardi) ha più che raddoppiato il Q1 (4,8 miliardi), con un incremento sequenziale superiore al 130% .
• Anno su anno: Il fatturato è passato da circa 787 milioni di dollari nel Q2 2025 a oltre 11,5 miliardi .
• Tasso di crescita annualizzato (run rate): Il run rate di Anthropic è salito da circa 14 miliardi di dollari a febbraio 2026 a oltre 47 miliardi entro metà 2026 .

Prima di questi risultati, il fatturato complessivo di Anthropic per l'intero anno 2025 era stato di circa 10 miliardi di dollari . Il solo Q2 2026 ha quindi superato l'intero fatturato annuale dell'anno precedente.

Il confronto con la rivale OpenAI

OpenAI è sulla buona strada per generare un fatturato annualizzato di oltre 40 miliardi di dollari, raddoppiando circa il suo run rate rispetto alla fine del 2025 . Il CFO di OpenAI ha comunicato ai dipendenti a luglio che il fatturato ricorrente annualizzato (ARR) del solo mese di luglio ha superato l'intero totale del Q2 .

In termini di run rate assoluto, le due società sono ora vicine: OpenAI con oltre 40 miliardi di dollari di run rate annualizzato contro i circa 47 miliardi di Anthropic. Tuttavia, la traiettoria di crescita di Anthropic è più ripida in termini percentuali, e il suo fatturato trimestrale di 11,5 miliardi nel Q2 2026 ha superato l'intero Q2 di OpenAI in base alle dinamiche di run rate note, anche se il confronto trimestrale diretto è complicato dai diversi metodi di comunicazione.

Primo utile operativo: una pietra miliare per i laboratori AI

Anthropic ha raggiunto il suo primo utile operativo trimestrale nel Q2 2026, una pietra miliare sia per l'azienda che per i grandi laboratori di intelligenza artificiale . L'utile operativo è stato di circa 559 milioni di dollari (inclusi i costi di addestramento dei modelli, esclusa la remunerazione basata su azioni) .

Il costo del calcolo per dollaro di fatturato ha giocato un ruolo chiave nel raggiungimento della redditività, scendendo da 71 centesimi nel Q1 a 56 centesimi nel Q2 . Questo traguardo è stato raggiunto con due anni di anticipo rispetto all'obiettivo originale del 2028 .

È importante notare che la cifra di 559 milioni di dollari si basa su proiezioni condivise con gli investitori, non su documenti sottoposti a revisione contabile. Anthropic non è ancora soggetta agli obblighi di rendicontazione delle società quotate e i metodi contabili utilizzati non sono del tutto trasparenti .

Preparativi per l'IPO: cosa aspettarsi quest'autunno

Anthropic punta a un'IPO già a ottobre 2026, con riunioni di roadshow tra dirigenti e potenziali investitori già in corso .

Banche d'investimento: La società ha selezionato Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan Chase come coordinatori dell'offerta . Queste banche stanno gestendo il roadshow e gli incontri con gli investitori .

Deposito SEC: Anthropic ha presentato un modulo S-1 riservato alla SEC il 1° giugno 2026, basato sulla sua allora valutazione privata di 965 miliardi di dollari .

Aspettative di valutazione: Questo è il dato più dinamico. L'ultima valutazione privata di Anthropic era di 965 miliardi di dollari, stabilita in un round di finanziamento Serie H da 65 miliardi di dollari chiuso a fine maggio 2026, in aumento rispetto ai 380 miliardi di dollari della Serie G di soli tre mesi prima . Tuttavia, le discussioni tra gli investitori sono ora incentrate su una potenziale valutazione IPO superiore a 2 trilioni di dollari, secondo quanto riferito da sei sostenitori citati dal Financial Times . A 2 trilioni di dollari, supererebbe SpaceX, che è stata quotata a 1,77 trilioni di dollari a giugno . Forbes nota che le attuali discussioni di mercato tra gli investitori indicano un range superiore a 2 trilioni di dollari .

Avvertenza importante: La cifra di 2 trilioni di dollari proviene da investitori e voci di mercato, non dalla società stessa. Anthropic non ha fissato una valutazione, e il prezzo finale dell'IPO dipenderà dalle condizioni di mercato, dalla domanda del roadshow e dalla fissazione del prezzo del suo debutto al Nasdaq con il previsto ticker ANTP .

Alcuni investitori si aspettano che il fatturato annualizzato della società raggiunga tra i 100 e i 120 miliardi di dollari entro la fine del 2026, con un aumento di oltre dieci volte rispetto all'attuale run rate .

Cosa succederà dopo

Le prossime tappe da seguire sono la fissazione del prezzo dell'IPO, che potrebbe avvenire già a settembre, e l'accoglienza del mercato pubblico nei confronti di una società scambiata a un premio enorme rispetto al suo fatturato attuale. Se l'IPO venisse prezzata vicino ai 2 trilioni di dollari, diventerebbe immediatamente la più grande quotazione in Borsa della storia e il test più importante per capire se gli investitori del mercato pubblico condividono la convinzione del mercato privato sulla traiettoria dell'intelligenza artificiale.