SharpLink e Bitmine guidano la corsa allo staking di Ethereum: rendimenti a rischio con la proposta EIP-8361

Tre sviluppi in rapida successione stanno creando una tensione fondamentale: le società quotate in Borsa stanno affluendo verso i rendimenti dello staking di Ethereum a un ritmo storico, proprio mentre i ricercatori di Ethereum propongono un meccanismo che azzererebbe quelle ricompense una volta che circa la metà dell'offerta sarà in staking.

SharpLink: 200 milioni di dollari in staking tramite Lido (13 agosto 2026)

SharpLink (SBET), quotata al Nasdaq e uno dei più grandi detentori aziendali di ETH al mondo, ha annunciato che metterà in staking 200 milioni di dollari in ETH tramite Lido, il più grande protocollo di liquid staking . L'azienda riceverà wstETH (wrapped staked ETH) e affiderà la custodia della posizione ad Anchorage Digital, ottenendo così un rendimento dallo staking pur mantenendo la liquidità DeFi su oltre 100 protocolli . Si tratta della seconda grande operazione di staking ETH per SharpLink, a testimonianza del fatto che le società quotate considerano sempre più il rendimento da staking come una strategia di tesoreria fondamentale .

Bitmine: ETH in staking oltre 5 milioni di token (10 agosto 2026)

Bitmine Immersion Technologies (BMNR), società quotata alla Borsa di New York, ha comunicato in un documento depositato presso la SEC che, al 9 agosto 2026, possiede 5.067.309 ETH in staking — per un valore di circa 9,8 miliardi di dollari a un prezzo di circa 1.928 dollari per ETH . Bitmine detiene ora un totale di 5,81 milioni di token ETH (il 4,8% dell'intera offerta circolante) e si sta avvicinando al suo obiettivo dichiarato "Alchemy of 5%", ovvero possedere il 5% di tutti gli ETH . L'azienda effettua lo staking attraverso la propria infrastruttura MAVAN e partner di staking .

EIP-8361: Tapered Issuance Burn — ricompense a zero con il 50% in staking

Il 4 agosto 2026, il ricercatore della Ethereum Foundation Justin Drake e cinque co-autori hanno presentato EIP-8361 ("Tapered Issuance Burn"), una bozza di proposta che brucerebbe progressivamente una quota crescente delle ricompense dei validatori all'aumentare del rapporto totale di staking . Secondo il piano:

• Le ricompense arrivano a zero quando circa 60,25 milioni di ETH (~50% dell'offerta attuale) saranno in staking .
• Il meccanismo detrae una quota crescente da ogni dovere del validatore e distrugge quegli ETH invece di emetterli .
• È proposto un periodo di transizione di 18 mesi per attenuare il cambiamento .
• Si stima che i rendimenti dello staking con l'attuale curva di ricompense scenderebbero a circa 1,1% APY agli attuali livelli di staking .

La tensione centrale

Forza	Direzione
Domanda di staking da parte delle aziende pubbliche (SharpLink, Bitmine, altre)	In forte aumento — miliardi di ETH aziendali vengono messi in staking per ottenere rendimenti
Proposta EIP-8361	Limite ai rendimenti — eliminerebbe interamente l'emissione a livello di consenso al 50% dell'offerta in staking
Implicazione	Il successo stesso dell'adozione istituzionale dello staking potrebbe anticipare la soglia di compressione dei rendimenti che EIP-8361 codifica

EIP-8361 ha già scatenato una notevole opposizione. Il fondatore di Aave, Stani Kulechov, si è ribellato pubblicamente alla proposta, avvertendo che indebolirebbe il budget per la sicurezza di Ethereum e penalizzerebbe gli staker . La proposta rimane in fase di bozza e deve affrontare un acceso dibattito nella comunità prima di qualsiasi tempistica di implementazione .

In conclusione: Le aziende pubbliche stanno scommettendo miliardi sui rendimenti dello staking di ETH proprio mentre i ricercatori chiave di Ethereum propongono di limitare ed eliminare tali ricompense. Se EIP-8361 (o un meccanismo simile) dovesse avanzare, l'APY dello staking che ha attratto SharpLink e Bitmine subirebbe una compressione strutturale, spingendo potenzialmente i grandi detentori a fare maggiore affidamento sui derivati del liquid staking (come wstETH) per i rendimenti DeFi piuttosto che sulle ricompense native di emissione.