La strategia segreta di ADNOC per sfuggire al blocco di Hormuz

Flotta Navetta e Operazioni di Trasbordo in Mare

L'ADNOC utilizza la sua flotta di proprietà e noleggiata di petroliere più piccole per trasportare il greggio attraverso lo stretto, per poi trasferire il carico tramite operazioni nave-nave (ship-to-ship, STS) a grandi Very Large Crude Carriers (VLCC) in attesa fuori dal Golfo Persico, nel Golfo di Oman . Questa "milk run" riduce al minimo il tempo di esposizione delle grandi navi di alto valore all'interno dello stretto . L'ADNOC ha ormai esteso questo modello, offrendo servizi di navetta anche per le esportazioni di greggio iracheno .

Capacità di Bypass tramite Gasdotto

L'ADNOC utilizza appieno il gasdotto Habshan-Fujairah, che trasporta il greggio dai giacimenti onshore occidentali di Abu Dhabi direttamente al porto di Fujairah, sulla costa orientale degli Emirati, bypassando completamente lo Stretto di Hormuz . Combinato con il modello navetta-e-STS, questo gasdotto è stato fondamentale per mantenere i flussi di esportazione.

Aggressiva Espansione della Flotta: 1,9 Miliardi di Dollari in Acquisizioni

L'ADNOC ha investito pesantemente per portare la sua catena di esportazione sotto controllo diretto:

• 31 luglio 2026: L'ADNOC ha acquistato cinque VLCC da Frontline per circa 590 milioni di dollari .
• 7 agosto 2026: ADNOC Logistics & Services ha acquisito altre 11 navi (6 VLCC e 5 VLGC) per 1,3 miliardi di dollari, quasi raddoppiando la sua flotta VLCC da 8 a 14 navi . Nove di queste navi erano di seconda mano e sono entrate in servizio nel terzo trimestre del 2026 .

Questi acquisti sono stati guidati dal fatto che le crisi di Hormuz e del Mar Rosso avevano ridotto l'offerta di petroliere di terze parti e fatto salire i tassi di noleggio .

Frenetico Programma di Gare Spot

Da giugno 2026, l'ADNOC ha lanciato otto gare spot per il greggio, offrendo milioni di barili di Upper Zakum, Umm Lulu e Das per il carico tra agosto e ottobre . I dettagli chiave includono:

• Settima Gara (fine luglio): L'ADNOC ha venduto almeno 12 milioni di barili a premi a raffinerie e società di trading asiatiche, mentre le rinnovate ostilità tra Stati Uniti e Iran innescavano una corsa all'acquisto .
• Ottava Gara (11 agosto): L'ADNOC ha offerto carichi su base CFR (costo e nolo), dando agli acquirenti la possibilità di caricare sia all'interno del Golfo Persico (con l'ADNOC che organizza la spedizione in transito oscuro) sia da depositi fuori dallo stretto .
• L'ADNOC ha anche testato la disponibilità degli acquirenti a caricare il greggio direttamente all'interno di Hormuz, offrendo termini di consegna flessibili .

Contesto dei Flussi di Greggio Regionali

Gli Emirati Arabi Uniti sono stati il produttore del Golfo di maggior successo nel mantenere le esportazioni attraverso lo stretto, fornendo un cuscinetto fondamentale per i mercati globali . Altri produttori del Golfo (Iraq, Kuwait, Qatar) hanno avuto più difficoltà con il blocco. Anche Saudi Aramco ha utilizzato transiti oscuri, ma con volumi inferiori segnalati . Il successo dell'ADNOC è ormai così consolidato che offre di trasportare il greggio iracheno attraverso lo stretto come servizio, monetizzando di fatto il suo vantaggio operativo .

Stallo Diplomatico sulla Riapertura dello Stretto

Nonostante i progressi su un accordo quadro Iran-Oman, lo stretto rimane di fatto chiuso al traffico commerciale normale:

• 5-8 agosto 2026: L'Iran ha dichiarato che un accordo con l'Oman su nuove rotte marittime era "molto vicino", ma che da solo non sarebbe bastato a riaprire la via d'acqua .
• Sei Richieste: Il Consiglio Supremo per la Sicurezza Nazionale dell'Iran ha emesso sei condizioni che gli Stati Uniti devono soddisfare prima della piena riapertura, inclusi i risarcimenti per i danni delle sanzioni . Gli Stati Uniti hanno respinto la richiesta di risarcimento .
• Niente Colloqui Diretti: Il ministro degli Esteri iraniano ha ribadito che non sono in corso negoziati diretti con gli Stati Uniti e che i colloqui non possono riprendere finché Washington non affronterà le rimostranze di Teheran .
• Rischio Continuo: L'8 agosto, gli Emirati Arabi Uniti hanno riferito che una delle loro navi è stata presa di mira da un missile iraniano, sottolineando che la situazione di sicurezza rimane altamente volatile .

In conclusione: L'ADNOC ha costruito un sistema di esportazione autosufficiente e verticalmente integrato – transiti oscuri, trasferimenti navetta-e-STS, il bypass del gasdotto di Fujairah e una flotta di proprietà in rapida espansione – che lo ha reso il perno dei flussi di greggio regionali attraverso lo stretto. Il percorso diplomatico verso la piena riapertura rimane bloccato dalle ampie precondizioni dell'Iran e dall'assenza di colloqui diretti USA-Iran, il che significa che le soluzioni alternative dell'ADNOC rimarranno probabilmente il canale di esportazione principale per il prevedibile futuro.