La stablecoin russa A7A5 supera i 140 miliardi di dollari: un sistema parallelo per eludere le sanzioni

A7A5: un giro d'affari da 140 miliardi di dollari in 18 mesi

A7A5 è stata lanciata pubblicamente il 10 febbraio 2025, emessa da Old Vector LLC, una società registrata in Kirghizistan, per conto della piattaforma A7 . È stata promossa come la 'prima stablecoin al mondo a generare rendimento, ancorata al rublo' .

Turnover totale: al 10 agosto 2026, il presidente e amministratore delegato di PSB Bank, Pyotr Fradkov, ha dichiarato che il turnover cumulativo aveva raggiunto quasi 140 miliardi di dollari dal lancio . La società di analisi blockchain Elliptic, indipendente, ha stimato la cifra sopra i 100 miliardi di dollari, su circa 250.000 transazioni a gennaio 2026 .

Volume giornaliero: la piattaforma A7 elabora ora fino a 2.000 pagamenti al giorno, servendo esportatori, importatori e privati che viaggiano all'estero .

Picco e crollo: i volumi di transazione giornalieri hanno superato il picco di 1,5 miliardi di dollari nel luglio 2025, ma sono poi scesi a un minimo di 24,3 milioni di dollari nel giugno 2026, con un calo del 96% rispetto al picco . Il declino ha seguito tre ondate di sanzioni da parte di Stati Uniti, Regno Unito e Unione Europea, che hanno preso di mira A7 e la sua infrastruttura, incluso il 19° pacchetto di sanzioni dell'UE del luglio 2026 che ha vietato direttamente tutte le operazioni in A7A5 .

La piattaforma A7: costruita per bypassare le sanzioni

A7 LLC è stata costituita nell'ottobre 2024. È posseduta per il 51% dal politico moldavo e fuggitivo condannato Ilan Shor, mentre una partecipazione di minoranza è detenuta da PSB Bank (Promsvyazbank), una banca di proprietà statale russa sottoposta a sanzioni che serve il complesso militare-industriale russo .

Scopo principale: la piattaforma A7 è una rete di pagamenti e regolamenti transfrontalieri progettata per spostare denaro dentro e fuori dalla Russia eludendo le sanzioni occidentali sul sistema bancario tradizionale . Consente alle imprese russe di pagare fornitori esteri e ricevere pagamenti senza utilizzare SWIFT o il sistema bancario corrispondente in dollari. Secondo un report di Livemint, A7 afferma di gestire quasi il 20% dei pagamenti nel commercio estero russo .

Caratteristiche anti-sanzioni:

• Ogni token A7A5 è garantito 1:1 da depositi in rubli presso PSB Bank .
• La stablecoin è deliberatamente progettata senza una funzione di congelamento – a differenza di USDT o USDC, il contratto intelligente di A7A5 non ha alcun meccanismo che consenta all'emittente di bloccare singoli indirizzi di token .
• Il token è emesso tramite un'entità registrata in Kirghizistan e negoziato principalmente su reti decentralizzate, rendendo più difficile l'applicazione delle sanzioni per le autorità occidentali .
• A7 opera anche come agente di pagamento più ampio, gestendo i regolamenti per i partner commerciali russi, specialmente in Asia .

Risposta alle sanzioni: Stati Uniti, Regno Unito e UE hanno imposto sanzioni al progetto in tre ondate dalla metà del 2025, colpendo il capo del progetto A7A5 Leonid Shumakov, il presidente di PSB Mikhail Dorofeev e le società A7 Agent e A71 . All'inizio del 2026, la società di analisi blockchain Elliptic ha riferito che gli utenti di A7A5 si stavano avvertendo a vicenda di evitare qualsiasi attività di wallet che toccasse l'ecosistema A7A5, poiché anche un'esposizione indiretta innescava la chiusura dei conti presso gli exchange mainstream .

L'avvertimento di Pyotr Fradkov sugli USDT: 'congelati su ordine di Washington'

In un'intervista a RBC il 9-10 agosto 2026, il presidente di PSB Bank Pyotr Fradkov ha lanciato un duro avvertimento sui rischi di detenere Tether (USDT) per gli utenti russi :

• Tether mantiene il pieno controllo: Fradkov ha dichiarato che Tether Limited mantiene il controllo tecnico completo su tutti i token USDT emessi e può unilateralmente congelare o bloccare i token a qualsiasi indirizzo blockchain specifico .
• Congelamenti su ordine di Washington: ha avvertito che gli USDT potrebbero essere congelati in Russia 'semplicemente su istruzione dell'amministrazione USA', non solo in caso di sospetta attività illegale, ma anche per ragioni geopolitiche .
• Precedente esistente: Fradkov ha citato casi reali in cui ingenti quantità di USDT detenute da utenti di Iran e Russia sono già state congelate da Tether negli ultimi anni . Un esempio notevole è avvenuto nel marzo 2025, quando Tether ha congelato circa 23 milioni di USDT legati alle operazioni del crypto exchange russo sanzionato Garantex .
• L'alternativa implicita: evidenziando il rischio di congelamento degli USDT, Fradkov ha implicitamente posizionato A7A5 – che non può essere congelata per progettazione – come uno strumento più sicuro per gli utenti russi che vogliono evitare l'esposizione al controllo normativo statunitense . Ha anche notato che le stablecoin potrebbero essere un 'entità temporanea' e ha previsto che si evolveranno in altri prodotti come cambiali elettroniche e soluzioni tokenizzate .

Il quadro più ampio

Il Ministero delle Finanze e la Banca Centrale russa hanno fatto eco ad avvertimenti simili sui rischi di congelamento degli USDT. Nel giugno 2026, il primo vicepresidente della Banca di Russia Vladimir Chistyukhin ha dichiarato al Forum Economico Internazionale di San Pietroburgo che il rischio di blocco degli USDT per gli investitori russi era passato nella categoria 'critica' . Nel frattempo, il Ministero delle Finanze russo ha messo in guardia dal consentire la negoziazione di stablecoin ancorate al dollaro come USDT e USDC nel paese, citando il rischio diretto di congelamento degli asset .

A7A5 rimane l'esperimento più visibile di infrastruttura per stablecoin allineata allo Stato, ma la sua traiettoria dimostra sia la portata che i limiti della finanza blockchain resistente alle sanzioni. Nonostante la sua resistenza ingegnerizzata al sequestro sulla catena, il progetto ha faticato a mantenere l'adozione dopo che le azioni di enforcement hanno interrotto l'infrastruttura di scambio che lo supportava .