GBP/USD vola sopra 1,35$: i motori del rally della sterlina e le prossime tappe

1. Crollo del rischio politico nel Regno Unito – Dopo le dimissioni del Primo Ministro Keir Starmer, il percorso senza intoppi di Andy Burnham verso la leadership laburista e la carica di premier, insieme alla nomina di Shabana Mahmood come ministro delle Finanze, ha azzerato l'incertezza politica interna che aveva appesantito la sterlina per settimane . La linea di bilancio prudente del nuovo governo ha ulteriormente rassicurato gli investitori .

2. Sorpresa falco dalla Banca d'Inghilterra (BoE) – Il 30 luglio, la BoE ha votato 6-3 per mantenere i tassi al 3,75%, un margine falco più ampio del previsto dai mercati. Ha avvertito che l'inflazione sarebbe probabilmente aumentata più avanti nell'anno a causa dei prezzi energetici più alti, spingendo immediatamente la sterlina a 1,34$ e preparando il terreno per il balzo di agosto .

3. Deboli dati sull'occupazione USA e dollaro più morbido – Un rapporto sull'occupazione USA più debole del previsto ha drasticamente ridotto le aspettative del mercato per un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre, facendo scendere il dollaro su tutta la linea. Questo ha sollevato direttamente il GBP/USD oltre 1,35$ .

4. Calo dei prezzi del petrolio – La diminuzione del greggio ha ridotto le preoccupazioni per l'inflazione e l'impatto economico del conflitto USA-Israele con l'Iran, rimuovendo un vento contrario per la sterlina .

5. Dati di crescita UK positivi – I dati sulla crescita economica del Regno Unito, migliori del previsto, hanno aggiunto un supporto fondamentale alla sterlina durante luglio .

Dati chiave che modellano le prospettive

Non essendo prevista alcuna riunione della Banca d'Inghilterra per la settimana dal 3 al 7 agosto, il GBP/USD prenderà direzione quasi interamente dal lato americano della coppia, in particolare dal rapporto sulle buste paga non agricole (NFP) di venerdì . I previsori vedono la coppia scambiare in un range compreso tra 1,32 e 1,36 per la settimana . Il differenziale di 150 punti base tra i tassi BoE e BCE sostiene le croci della sterlina, ma il differenziale BoE-Fed rimane il motore principale .

Cambiamenti nel posizionamento

Le posizioni nette speculative del CFTC per la settimana conclusasi il 7 agosto mostravano -57,8K contratti, in miglioramento rispetto ai -64,8K della settimana precedente . Le posizioni corte speculative sono ancora dominanti, ma il ritmo di copertura delle vendite allo scoperto (short covering) è accelerato. A luglio, tre settimane consecutive di short covering hanno ridotto le posizioni nette corte speculative da -71,3K a -55,6K fino al 16 luglio, anche se gli speculatori sono rimasti complessivamente corti .

L'obiettivo mediano di fine anno su 21 desk bancari è 1,35$, ma la differenza tra le previsioni più ottimiste (Morgan Stanley a 1,47$) e quelle più pessimiste (Citi a 1,24$) è un ampio 0,23, segnalando un disaccordo significativo sul percorso futuro .

Livelli tecnici

Al 7 agosto, il GBP/USD veniva scambiato intorno a 1,3492$, con un range giornaliero di 1,3434–1,3509$ .

• Resistenza: 1,3500$ – Livello psicologico rotondo e resistenza plurisettimanale. Il prezzo lo ha testato ripetutamente ma non è riuscito a chiudere decisamente al di sopra. Alcuni analisti vedono una configurazione a doppio massimo ribassista vicino a questo livello .
• Innesco rialzista chiave: 1,3555–1,3560$ – UOB e altri ritengono che una rottura al di sopra di questa zona sia necessaria per aprire la strada verso 1,3600$ e oltre .
• Supporto: 1,3385–1,3406$ – Supporto a breve termine; se 1,3500$ regge, qualsiasi pullback dovrebbe trovare un pavimento qui .
• Supporto maggiore: 1,3274$ – Supporto più profondo. L'analisi di Elliott Wave suggerisce che le posizioni lunghe sono valide finché il prezzo rimane al di sopra di questo livello, con obiettivi di rialzo a 1,3870–1,4140$ .
• Media mobile a 50 giorni: 1,3387$ – La media mobile a 50 giorni ha tenuto come supporto dinamico, rafforzando la struttura rialzista del trend .
• RSI(14): 63,3 – In territorio rialzista ma non ipercomprato, suggerendo spazio per ulteriori rialzi .

Quadro tecnico generale

Il trend più ampio rimane rialzista, con il prezzo al di sopra delle medie mobili a 50 e 200 giorni . Tuttavia, il ripetuto fallimento nel superare decisamente 1,3500$ ha creato una zona di consolidamento. Lo slancio si è attenuato nel breve termine e UOB prevede una fascia di scambio di 1,3425–1,3470$ nei prossimi giorni. Una rottura netta sopra 1,3560$ sarebbe necessaria per sbloccare la prossima gamba rialzista .

Prospettive

Il GBP/USD rimane in un tiro alla fune tra fondamentali rialzisti (stabilità politica, BoE falco, compressione delle posizioni) e resistenza tecnica (tetto a 1,3500$). Il catalizzatore dominante a breve termine è il rapporto sulle buste paga non agricole USA di venerdì . Una rottura decisiva sopra 1,3560$ potrebbe aprire la strada verso 1,3600$ e oltre, mentre il mancato mantenimento di 1,3385$ indebolirebbe il caso rialzista e potrebbe portare a un test di 1,3274$ .