L’Europa brucia senza assicurazione: il divario di copertura da 108 miliardi che le compagnie non possono ignorare

Morningstar DBRS — l'esposizione urbana è il vero banco di prova

DBRS ha avvertito il 28 luglio che il conto finale non dipende dagli ettari bruciati, ma dal fatto che le fiamme raggiungano aree densamente popolate – in particolare la periferia di Bordeaux e le comunità vicino a Madrid. Perdite urbane da incendio rappresenterebbero un salto di qualità nella gravità dei sinistri .

Bloomberg — in corso una 'valutazione attiva' del nuovo rischio catastrofale

Assicuratori, riassicuratori e broker hanno dichiarato a Bloomberg di prevedere già premi più alti e perdite maggiori da catastrofi naturali, senza considerare la situazione temporanea . Bloomberg sottolinea che l'Europa è il continente che si riscalda più velocemente al mondo .

EIOPA (autorità UE di vigilanza assicurativa) — solo un quarto delle perdite è assicurato

Il cruscotto EIOPA mostra che tra il 1980 e il 2024 solo circa un quarto delle perdite da eventi estremi in Europa era assicurato . L'Agenzia europea per l'ambiente (AEA) stima la cifra al di sotto del 20% per lo stesso periodo, con tassi inferiori al 3% in alcuni paesi dell'Europa centrale e orientale . EIOPA lancia l'allarme: la quota di perdite assicurate non tiene il passo con l'aumento dei rischi climatici .

Incendi recenti e perdite in aumento

2026 — la peggiore stagione di incendi in Europa nella storia recente

Quasi mezzo milione di ettari sono andati in fiamme nei primi due mesi della stagione 2026, concentrati in Francia e Spagna . Secondo Reuters, le compagnie assicurative nazionali assorbiranno la maggior parte delle perdite immediate . Le sole perdite economiche francesi potrebbero raggiungere i 10 miliardi di euro se gli incendi continuano al ritmo attuale . All'inizio di agosto il Financial Times riportava costi già superiori a 3 miliardi di euro .

2025 — incendi in Spagna: costi per circa 5 miliardi di euro, assicurato solo un quinto

La stagione 2025 in Spagna ha causato danni economici per quasi 5 miliardi di euro, ma solo il 20% circa era coperto da assicurazione . Questo singolo evento mostra un divario di copertura di 4 a 1.

Contesto globale — perdite assicurate 2025 da catastrofi naturali: 108 miliardi di dollari

Munich Re ha riferito che incendi e tempeste hanno spinto le perdite globali assicurate a 108 miliardi di dollari nel 2025, anche se la stragrande maggioranza proviene dagli Stati Uniti (solo gli incendi Palisades ed Eaton sono costati 41 miliardi) . L'Europa non ha ancora registrato un singolo evento assicurato da un miliardo di dollari, ma la traiettoria punta verso quella soglia .

Le proiezioni delle perdite economiche accelerano

Ricercatori dell'Università di Mannheim ed economisti della BCE stimano che gli eventi meteorologici estremi abbiano generato 43 miliardi di euro di perdite economiche in Europa nel 2025, con proiezioni in aumento a 126 miliardi di euro entro il 2029 se le tendenze climatiche continuano .

Richieste di intervento a livello UE

EIOPA + BCE — un quadro assicurativo UE a due pilastri

Riconoscendo la frammentazione dei sistemi nazionali, EIOPA e la Banca centrale europea hanno proposto una soluzione UE a due pilastri: (1) un sistema di riassicurazione pubblico-privato per le catastrofi naturali e (2) standard nazionali coordinati per la prevenzione e la riduzione del rischio . Il Meccanismo europeo di stabilità (MES) ha pubblicato a maggio 2026 un documento di discussione che modella come un meccanismo europeo di condivisione del rischio potrebbe offrire vantaggi di diversificazione e attrarre capitali privati .

Commissione europea — strategia integrata per la gestione del rischio incendi

Nel marzo 2026 la Commissione ha emanato una comunicazione formale (COM(2026) 330) sulla gestione integrata del rischio incendi, chiedendo di integrare prevenzione e resilienza nei piani nazionali di restauro . Ha inoltre ampliato la flotta antincendio rescEU con 12 nuovi aerei e 5 elicotteri .

Strumento PROTECT e iniziative dal lato della domanda

Nel dicembre 2025 EIOPA ha proposto lo sviluppo di PROTECT, uno strumento per aiutare i cittadini a capire meglio la propria copertura assicurativa e i rischi climatici, insieme a iniziative di sensibilizzazione per affrontare il lato della domanda del 'protection gap' .

In sintesi

Il messaggio centrale di tutti i grandi assicuratori e organismi UE è univoco: il 'protection gap' per gli incendi in Europa è ampio (circa il 75-80% delle perdite non assicurate), è in crescita a causa del cambiamento climatico e il peso ricade sulle famiglie non assicurate e sui bilanci pubblici, non sul settore assicurativo. I grandi riassicuratori possono assorbire le perdite di questa stagione proprio perché è così poco coperto – ma il punto di svolta arriverà se gli incendi raggiungeranno i perimetri urbani. A quel punto i premi aumenteranno vertiginosamente, la copertura potrebbe restringersi ulteriormente e un meccanismo UE coordinato di condivisione del rischio diventerà inevitabile .