L'onda d'urto del petrolio iraniano: come la crisi ha trasformato i biocarburanti in un affare d'oro

I giganti dell'agricoltura statunitense hanno riportato un aumento degli utili direttamente legato alla migliore economia dei biocarburanti durante la crisi . Anche ExxonMobil e Chevron hanno registrato forti balzi negli utili di raffinazione del secondo trimestre, grazie al calo delle scorte di carburante e alla riduzione delle esportazioni, che hanno portato a margini più elevati .

Tuttavia, il miglioramento è legato alla durata della crisi. Gli analisti di ResourceWise avvertono che gli aumenti a breve termine del prezzo del petrolio spesso creano variazioni temporanee dei margini, ma un cambiamento strutturale limitato nella domanda di biocarburanti: se l'interruzione delle forniture petrolifere si risolve, il vantaggio in termini di costo delle materie prime potrebbe ridursi .

Domanda globale: l'Asia guida un'ondata di nuovi mandati

L'Asia è l'epicentro della nuova domanda. Le nazioni asiatiche stanno aumentando rapidamente l'uso di biocarburanti per alleviare i costi energetici e ridurre la dipendenza dalle importazioni mediorientali .

• L'Indonesia ha accelerato e implementato il suo mandato B50 per il biodiesel (miscelazione al 50% di biodiesel a base di olio di palma) nel luglio 2026, rispetto al B40, prevedendo di ridurre i costi di importazione di carburante di circa 157,28 trilioni di rupie . La mossa faceva parte degli sforzi per mitigare le interruzioni dell'approvvigionamento energetico, con il ministro coordinatore Airlangga Hartarto che ha dichiarato che avrebbe potuto ridurre il consumo di combustibili fossili .
• Il Vietnam è passato completamente alla benzina miscelata con etanolo dall'aprile 2026 a causa della crisi dei prezzi energetici .
• L'India ha proposto di consentire ai veicoli di funzionare con l'85% o addirittura il 100% di etanolo e ha vietato tutte le esportazioni di zucchero almeno fino a settembre per garantire la fornitura locale per potenziali aumenti della miscelazione di etanolo .

Gli Stati Uniti hanno fissato quote di miscelazione di biocarburanti senza precedenti nell'ambito del Renewable Fuel Standard (RFS) per il 2026 e il 2027, i volumi più alti nella storia ventennale del programma. I mandati per il 2026 sono aumentati del 20,06% a 26,81 miliardi di galloni, mentre quelli per il 2027 sono aumentati del 21% a 27,02 miliardi di galloni rispetto al 2025 . Questo ha fatto salire i prezzi dei crediti di conformità RIN .

Fitch Solutions/BMI riferisce che la chiusura dello Stretto di Hormuz ha innescato un'ondata di aumenti dei mandati di miscelazione di biocarburanti nei principali mercati di consumo di carburante, mentre i governi cercano di compensare le carenze di approvvigionamento di petrolio e ridurre l'esposizione dei consumatori ai prezzi elevati del carburante .

Il rovescio della medaglia: la maggiore domanda di olio di palma e altre materie prime per i carburanti sta stringendo le forniture globali di oli vegetali, aumentando le tensioni tra carburanti e alimenti, in particolare in Europa per quanto riguarda le preoccupazioni sulla deforestazione .

Prospettive a lungo termine: cambiamento strutturale o picco temporaneo?

Il cambiamento strutturale è significativo. Gli analisti affermano che la guerra sta "supercaricando la svolta verso le energie rinnovabili" e ha "cambiato il settore energetico globale per sempre" . Le grandi aziende agricole stanno accelerando gli investimenti: Bayer ha annunciato l'intenzione di accelerare la coltivazione in Nord America di materie prime dedicate ai biocarburanti come la camelina, puntando a diversi milioni di acri .

Il rischio chiave: gran parte dell'aumento dei margini e della domanda è legato all'attuale interruzione delle forniture. Se i mercati petroliferi si normalizzassero, parte dell'urgenza dei mandati legati alla crisi potrebbe svanire . Tuttavia, una volta che le infrastrutture di miscelazione e i mandati vengono bloccati, tendono a persistere.

Il FMI ha osservato che il 25-30% del petrolio globale e il 20% del GNL transitavano attraverso lo Stretto di Hormuz, ora chiuso, rafforzando la logica strategica per la produzione nazionale di carburanti rinnovabili come copertura per la sicurezza energetica . Questa logica di sicurezza conferisce alla spinta per i biocarburanti una capacità di resistenza che va oltre l'immediato aumento dei prezzi. L'AIE ha descritto la chiusura come "la più grande interruzione del mercato petrolifero globale nella sua storia" .