Crisi globale del carburante: gli USA diventano il fornitore di ultima istanza mentre lo Stretto di Hormuz resta bloccato

Poiché circa il 20% del petrolio greggio e dei carburanti mondiali passa attraverso quella via d'acqua , la crisi ha creato un enorme buco nell'offerta globale. Le raffinerie americane sono intervenute come fornitore di riserva, spingendo le esportazioni totali di prodotti raffinati dagli USA a un record di 8,7 milioni di barili al giorno, con il solo diesel a 1,9 milioni di b/g .

A questa pressione si è aggiunto il divieto di esportazione di diesel da parte della Russia nel luglio 2026, dopo che gli attacchi ucraini avevano causato una carenza interna di carburante . Questo ha creato un secondo shock sull'offerta, sovrapponendosi alla crisi di Hormuz.

Come si collega tutto questo alla crisi dello Stretto di Hormuz?

Il nesso causale è diretto:

• 28 febbraio 2026: USA e Israele attaccano l'Iran; l'Iran annuncia la chiusura della navigazione e inizia ad attaccare le navi .
• Marzo 2026: Grandi compagnie petrolifere e armatori sospendono i transiti a Hormuz . L'offerta globale di greggio e carburanti dal Medio Oriente viene drasticamente ridotta.
• Aprile 2026: Il traffico rimane al di sotto del 10% della norma, nonostante un cessate il fuoco .
• Risposta USA: Gli esportatori americani iniziano a spedire volumi record di diesel e altri carburanti verso Europa, Asia e Africa per sostituire la fornitura mediorientale persa .

Gli Stati Uniti sono diventati il fornitore globale di ultima istanza, con l'EIA che ha registrato un aumento del 10% anno su anno delle esportazioni marittime di prodotti petroliferi già a gennaio 2026, ritmo che si è accelerato drammaticamente dopo la chiusura di Hormuz .

Implicazioni per le scorte interne USA

Le esportazioni record di carburante stanno mettendo sotto pressione diretta le scorte interne americane:

• Scorte di distillati (diesel): sono crollate di 5 milioni di barili, toccando il minimo in quattro anni .
• Scorte di benzina: sono scese al livello stagionale più basso dal 2012, dopo un prelievo di 1,9 milioni di barili .
• Pressione generale: Bloomberg ha riferito che "una domanda estera senza precedenti di diesel, propano e altri carburanti statunitensi sta mettendo a dura prova le riserve commerciali dal Golfo del Messico alla costa orientale", facendo salire i prezzi dell'energia .
• Rischio: gli analisti hanno avvertito che le esportazioni record potrebbero portare a carenze di diesel e benzina proprio nel picco della domanda estiva per i viaggi .

Il conflitto è tra il ruolo degli USA come fornitore globale critico e il dolore interno dei prezzi e delle scorte. La crescente attenzione politica sulla possibilità di limitare le esportazioni è emersa come tema caldo .

La ripresa delle esportazioni di carburante dalla Cina e l'effetto sui flussi globali

La Cina aveva inizialmente vietato le esportazioni di diesel, benzina e cherosene nel marzo 2026 per salvaguardare la fornitura interna dopo l'inizio della guerra in Iran . Questo aveva aggravato la carenza di carburante in Asia. Ma con l'accumularsi delle scorte interne e la normalizzazione delle importazioni di greggio, Pechino ha iniziato ad allentare le restrizioni:

• Aprile 2026: La Cina ha permesso alle raffinerie statali di esportare 500.000 tonnellate verso una manciata di acquirenti asiatici selezionati .
• Giugno-Luglio 2026: Le restrizioni sono state progressivamente rimosse. A luglio, la raffineria privata Zhejiang Petrochemical ha ripreso le esportazioni dopo un blocco di quattro mesi .
• Agosto 2026: La Cina ha allentato i controlli per il secondo mese consecutivo, concedendo alle raffinerie un'autorizzazione temporanea per spedire 2,7 milioni di tonnellate metriche di carburante raffinato, esterne a Hong Kong e Macao .

Effetto sui flussi globali frammentati:

• Due flussi opposti: Gli USA esportano diesel da ovest verso est (verso Europa/Asia), mentre la Cina sta ora rientrando nel mercato asiatico da est verso ovest. Questo crea un doppio fronte di sollievo, ma anche una concorrenza asimmetrica.
• Margini di raffinazione asiatici sotto pressione: Il ritorno della Cina sta comprimendo i margini di raffinazione in altri hub asiatici (Singapore, Corea del Sud, India) che avevano guadagnato quote di mercato durante il blocco cinese .
• La frammentazione si approfondisce: La crisi ha riconfigurato il commercio in blocchi regionali. La fornitura mediorientale rimane in gran parte fuori uso per ragioni di sicurezza e assicurative . Gli acquirenti sono vincolati a rotte di fornitura a più lungo raggio e a costo più elevato dal bacino atlantico. Il reingresso della Cina aggiunge un ulteriore livello di complessità — sta sia competendo con, sia complementando la fornitura USA a seconda della destinazione.
• Nessun ritorno alla normalità pre-2026: La crisi di Hormuz ha spezzato relazioni commerciali consolidate. Anche con la Cina tornata sul mercato, il commercio energetico globale rimane strutturalmente frammentato, con zone di prezzo multiple, costi di trasporto più elevati e persistenti premi di rischio geopolitico .