Crisi dei chip di memoria: capacità produttiva 2027 già esaurita, prezzi alle stelle e Apple nel mirino

• DRAM: La continua allocazione di capacità per l'HBM, la domanda incessante dei server AI e il crescente procurement di memoria per CPU manterranno l'offerta di DRAM stretta fino al 2027, con prezzi in aumento .
• NAND Flash: Si prevede che il mercato NAND si allenterà nella seconda metà del 2027, quando entrerà in funzione la nuova capacità produttiva, ma la prima metà dell'anno rimarrà tesa .
• Produttori di moduli in difficoltà: Secondo l'amministratore delegato di Apacer, la fornitura di chip dai grandi produttori di DRAM ai produttori indipendenti di moduli potrebbe scendere al 30% dei livelli del 2026 .
• Nuova capacità in arrivo: Si prevede che la fabbrica Micron di Tongluo a Taiwan inizi una produzione significativa di wafer DRAM e che un quarto grande fornitore di DRAM entri nel mercato, ma queste aggiunte non allevieranno in modo sostanziale l'offerta prima della fine del 2027 .

Impennata dei prezzi

Il mercato sta vivendo un "super-ciclo della memoria" storico:

• Q1 2026: I prezzi contrattuali della DRAM convenzionale sono aumentati del 90-95% su base trimestrale; i prezzi contrattuali della NAND Flash sono aumentati del 55-60% .
• Q2 2026: I prezzi della DRAM sono saliti di un altro 58-63%; la NAND ha fatto un balzo del 70-75% .
• Q3 2026 (corrente): La crescita dei prezzi sta decelerando ma continua a salire: per la DRAM si prevede un +13-18% a trimestre, per la NAND un +10-15%, secondo TrendForce .
• Impatto cumulativo: I prezzi spot della NAND sono aumentati del 246% dall'inizio del 2025; i prezzi di alcuni moduli di memoria sono più che triplicati .

L'avvertimento di Tim Cook: la "alluvione centenaria"

Nella conference call sugli utili del Q3 2026 di Apple (30 luglio 2026), l'ultima di Cook come CEO, ha lanciato avvertimenti molto severi:

• Cook ha descritto la situazione dei costi della memoria come una "alluvione centenaria", un linguaggio che ha dichiarato di non aver mai usato in oltre 40 anni di carriera nell'elettronica di consumo .
• Apple ha "aumentato a malincuore i prezzi" su Mac e iPad a giugno e prevede che i costi della memoria aumenteranno ulteriormente nel trimestre in corso .
• Cook ha avvertito che i vincoli di fornitura renderanno più difficile per Apple ottenere i processori avanzati di cui ha bisogno, definendolo "un trimestre in cui dovremo affannarci sul fronte dell'offerta" .
• Il titolo Apple è crollato del 10% dopo la conference call, poiché gli investitori hanno reagito alla pressione sui margini di profitto .

Il rifiuto di CXMT: la mossa bloccata di Apple verso la memoria cinese

La pressione di lobbying: A partire da fine giugno 2026, Apple ha fatto pressioni sull'amministrazione Trump per ottenere il permesso di acquistare chip di memoria DRAM da ChangXin Memory Technologies (CXMT), un produttore cinese inserito nella lista nera militare 1260H del Pentagono . Lo stesso Tim Cook ha fatto appello personalmente ai funzionari della Casa Bianca . Apple ha anche iniziato a testare la DRAM di CXMT per i dispositivi venduti in Cina .

Reazione politica: Un gruppo bipartisan di senatori statunitensi ha inviato ad Apple una lettera in cui la invitava ad abbandonare qualsiasi tentativo di acquistare chip da fornitori cinesi inseriti nella lista nera, sostenendo che il produttore di iPhone rischiava di diventare dipendente da un avversario degli Stati Uniti .

Il rifiuto: All'inizio di agosto 2026, la ricerca da parte di Apple di memoria più economica da CXMT ha incontrato un muro. Secondo un rapporto pubblicato il 5 agosto 2026, Apple non è riuscita a ottenere chip di memoria più economici da CXMT. Apple aveva negoziato i prezzi per prodotti di memoria mobile, tra cui la memoria LPDDR5X, ma CXMT ha rifiutato la richiesta di sconto di Apple, approfittando della stretta globale dell'offerta che ha rafforzato il suo potere di determinazione dei prezzi .

In sintesi: Apple ha tentato di aggirare la storica crisi della memoria rivolgendosi a un fornitore cinese inserito nella lista nera, ha fatto pressioni su Washington per ottenere l'autorizzazione, ha incontrato l'opposizione bipartisan del Senato ed è stata infine respinta dalla stessa CXMT, che non aveva alcun incentivo a offrire sconti in un mercato dove ogni bit di capacità è già stato venduto.