Incendi 2025: l'Europa si scopre impreparata. Il conto è da 424 miliardi, ma solo un quarto è assicurato

Morningstar DBRS ha stimato le perdite economiche totali per la Francia tra i 10 e i 15 miliardi di euro, ma ha avvertito che le perdite assicurate sarebbero state "significativamente inferiori" . La ragione è duplice. In primo luogo, gran parte del danno ha interessato aree rurali, forestali o terreni non edificati che non sono assicurati o sono esclusi dalle polizze standard per la proprietà . In secondo luogo, e cosa più critica, la legge francese tratta gli incendi boschivi come un normale sinistro assicurativo incendi nell'ambito della garantie incendie di una polizza standard per la casa, e non come una "catastrophe naturelle" (CatNat) .

L'Esclusione CatNat: Perché la Francia Non Ha una Rete di Sicurezza Pubblica per gli Incendi

Il regime CatNat francese, istituito dalla legge del 1982, è un partenariato pubblico-privato che copre rischi non assicurabili come inondazioni, terremoti e il ritiro-gonfiamento delle argille legato alla siccità . È finanziato tramite un sovrapprezzo obbligatorio su tutti i premi delle assicurazioni sulla proprietà, aumentato dal 12% al 20% dal 1° gennaio 2025, ed è sostenuto dal riassicuratore statale Caisse Centrale de Réassurance (CCR) . Quando un evento viene dichiarato CatNat dal governo, agli assicurati è garantito un risarcimento e le compagnie assicurative possono attingere alla riassicurazione statale.

Ma gli incendi boschivi, insieme a tempeste, grandine e nevicate, sono esplicitamente esclusi dal regime CatNat . La legge francese considera questi rischi "assicurabili" nell'ambito della copertura standard antincendio privata, quindi ricadono completamente al di fuori del sistema statale . Il Ministro delle Finanze francese Roland Lescure ha confermato che le compagnie assicurative avrebbero coperto il costo delle evacuazioni e dei danni alla proprietà dalle polizze private, senza un meccanismo di sostegno statale . Ciò significa che tutto il rischio di incendio boschivo in Francia è sostenuto dal solo mercato assicurativo privato, senza alcun pool di riassicurazione pubblico, a differenza della componente alluvioni di CatNat .

Il Divario di Protezione Assicurativa nell'UE: Una Vulnerabilità Strutturale

La situazione francese è un microcosmo di un problema continentale. Secondo la Banca Centrale Europea, solo circa il 25% delle perdite da catastrofi climatiche nell'UE è assicurato, e in diversi paesi questa quota è inferiore al 5% . Insurance Europe, l'associazione europea del settore assicurativo, stima il divario di protezione NatCat dell'UE intorno al 65%, il che significa che due terzi dei costi dei disastri non sono assicurati . La BCE prevede che questo divario si allarghi ulteriormente, poiché le perdite legate al clima superano la crescita della sottoscrizione di polizze .

A titolo di contesto, la stagione degli incendi del 2025 in Spagna ha provocato perdite economiche totali vicine ai 5 miliardi di euro, ma solo 1 miliardo di euro assicurato, un tasso di copertura del 20% . In tutta Europa, gli incendi boschivi non hanno ancora generato un singolo evento di perdita assicurata da un miliardo di dollari, non perché gli incendi siano piccoli, ma perché così poco del danno è effettivamente coperto da assicurazione . Munich Re ha riferito che l'area bruciata in Spagna nel 2025 è stata di quasi 400.000 ettari, quasi cinque volte la media ventennale, eppure le perdite assicurate sono rimaste contenute .

Le implicazioni per i proprietari di case sono nette. Come ha osservato Balz Grollimund, Responsabile dei Pericoli Catastrofali di Swiss Re, le perdite dovute agli incendi boschivi non sono generalmente coperte dai pool assicurativi nazionali nell'Europa meridionale, il che significa che i proprietari di case devono cercare un'assicurazione privata da soli, e con l'intensificarsi del rischio climatico, è probabile che la domanda aumenti anche se l'offerta si restringe .

Un Ritiro Globale dalla Copertura del Rischio Incendi

Il ritiro dal rischio incendi non è limitato all'Europa. Nel 2025, il divario globale di protezione dalle catastrofi naturali ha raggiunto il record di 424 miliardi di dollari, poiché gli assicuratori privati si sono ritirati dal rischio climatico invece di assorbire i costi crescenti . I grandi assicuratori statunitensi (State Farm, Allstate e Chubb) hanno smesso di emettere nuove polizze per proprietari di case in California . Pressioni simili di contrazione stanno emergendo in Florida e Louisiana, dove l'escalation delle perdite da uragani sta destabilizzando i mercati assicurativi privati, così come in parti dell'Australia e del Sud Europa . Dal 2022, sette dei dodici maggiori assicuratori della California hanno sospeso o limitato la nuova attività, spingendo più proprietari di case verso il FAIR Plan dello stato, l'assicuratore di ultima istanza .

I riassicuratori hanno rafforzato queste dinamiche. Nel corso del 2025-2026, hanno mantenuto un dispiegamento di capitale e standard di sottoscrizione disciplinati, limitando la capacità degli assicuratori primari di assorbire il rischio di incendi . Le perdite assicurate globali da catastrofi naturali hanno totalizzato 107 miliardi di USD nel 2025, guidate pesantemente da pericoli secondari come gli incendi boschivi, che hanno rappresentato un record del 92% delle perdite assicurate globali totali . I soli incendi di Los Angeles hanno generato circa 40 miliardi di USD in perdite assicurate .

Cosa Ci Dicono i Dati: Cifre Chiave a Colpo d'Occhio

Implicazioni: Un Sistema al Limite dell'Assicurabilità

La stagione degli incendi 2025 in Europa ha messo in luce una discrepanza strutturale che taglia trasversalmente le geografie. Le perdite economiche stanno aumentando rapidamente, ma la penetrazione assicurativa rimane bassa (≈25% nell'UE) e la Francia manca di qualsiasi meccanismo di compensazione pubblica per gli incendi boschivi. Il risultato è un divario di protezione ampio e crescente che ricade sui proprietari di case non assicurati, sugli assicuratori nazionali e, in ultima analisi, sui contribuenti, ma senza un meccanismo di sostegno statale nel caso della Francia . A livello globale, assicuratori e riassicuratori si stanno ritirando dal rischio incendi invece di espandere la copertura, suggerendo che il divario peggiorerà senza un intervento politico .

Analisti e regolatori hanno iniziato a esplorare soluzioni. La Banca Centrale Europea ha chiesto opzioni politiche per ridurre il divario di protezione assicurativa climatica . Morningstar DBRS ha sostenuto una proposta di schema di riassicurazione pubblico-privato a livello UE per migliorare la copertura e la stabilità finanziaria, osservando che solo il 20% delle perdite da catastrofi naturali nell'UE è attualmente assicurato . Ma queste proposte devono affrontare ostacoli politici ed economici profondi: in Francia, l'attuale schema CatNat è già sotto pressione a causa dell'aumento delle richieste di risarcimento per il movimento del suolo argilloso legato alla siccità, e l'aggiunta del rischio incendi boschivi metterebbe ulteriore pressione su un sistema progettato per pericoli "non assicurabili" .

Per ora, il rischio di incendi boschivi in Europa rimane nelle mani degli assicuratori privati, in un momento in cui l'industria globale sta attivamente ridefinendo i prezzi e ritirandosi dall'esposizione climatica. La stagione 2025 potrebbe non aver prodotto un singolo evento di perdita assicurata da un miliardo di dollari in Europa, ma ha reso una cosa chiara: l'architettura attuale non è costruita per gli incendi del futuro.