Samsung e SK Hynix blindano il futuro dell'AI: contratti da 950 miliardi di dollari con Nvidia e Broadcom

Come questi contratti rivoluzionano il mercato della memoria

I termini di questi contratti quinquennali non si limitano a garantire forniture: ridisegnano l'intero mercato. Samsung, ad esempio, bloccherà fino al 70% della sua produzione in questi accordi a lungo termine, destinati principalmente ai data center per l'AI . Di conseguenza, solo circa un terzo della produzione rimarrà disponibile per i clienti tradizionali (smartphone, PC, automotive) sul mercato aperto.

Questa mossa ha due effetti principali:

1. Riduzione dell'offerta sul mercato libero: Una quantità massiccia di chip viene rimossa dal mercato spot, creando una scarsità artificiale per tutti coloro che non hanno un contratto.
2. Aumento del potere sui prezzi: Con la domanda che supera l'offerta, Samsung e SK Hynix possono imporre prezzi più alti sui chip rimanenti. I grandi clienti pagano un premio per la garanzia di allocazione, mentre gli altri devono affrontare costi maggiori e incertezza.

Inoltre, poiché per costruire e mettere in funzione un nuovo impianto di produzione (fab) servono oltre 3,5 anni, questi accordi a lungo termine fungono da meccanismi di prenotazione della capacità. Permettono alle aziende tech USA di garantirsi l'accesso alla memoria critica per l'AI (come HBM e DRAM per server) in un periodo in cui l'offerta non può aumentare rapidamente .

La partnership strategica Samsung-Broadcom: valore e portata

La partnership con Broadcom non è solo un accordo di fornitura. È una collaborazione su più fronti:

Il comunicato stampa ufficiale di Samsung descrive l'accordo come una "collaborazione strategica nel campo delle tecnologie di memoria e foundry", con l'obiettivo di supportare i clienti con tecnologie a semiconduttore complete in una filiera sempre più diversificata . Ottenere impegni di produzione a lungo termine da Broadcom, uno dei principali progettisti di chip AI personalizzati al mondo, consolida ulteriormente il ruolo di Samsung come partner a tutto tondo nel settore dei semiconduttori per l'AI .

Samsung: utili record nel Q2 2026

La domanda di chip AI ha fatto registrare a Samsung risultati finanziari senza precedenti nel secondo trimestre del 2026:

• Fatturato: 171,5 trilioni di won (un altro record trimestrale, in aumento del 28% rispetto al trimestre precedente)
• Utile operativo: 89,5 trilioni di won (~58,4 miliardi di dollari), in aumento del 56% rispetto al trimestre precedente e circa 19-20 volte superiore rispetto all'anno precedente
• Divisione semiconduttori (DS): 127,5 trilioni di won di fatturato e 89,2 trilioni di won di utile operativo, con spedizioni di chip (bit) da record
• Utile netto: 10.849 won per azione, in forte crescita rispetto al trimestre precedente

Il New York Times ha sottolineato che Samsung "ha realizzato più profitti nell'ultimo trimestre che nei due anni precedenti messi insieme" . La crescita è stata trainata dai chip di memoria per l'AI (HBM, DRAM per server, SSD per server), mentre i settori della telefonia mobile e dell'elettronica di consumo sono rimasti deboli .

L'avvertimento di Jaejune Kim: carenza di chip fino al 2028

Durante la conference call sugli utili del Q2 2026, tenutasi il 30 luglio 2026, il vicepresidente esecutivo della divisione memoria di Samsung, Jaejune Kim, ha lanciato un avvertimento che ha scosso il mercato:

• La carenza peggiorerà: Kim ha dichiarato che i vincoli di offerta diventeranno "ancora più severi nel 2027" e persisteranno fino al 2028 .
• Il 2026 non è il picco: Ha spiegato agli analisti che la domanda è ancora molto superiore all'offerta e che gli ordini che Samsung non può evadere quest'anno si accumuleranno per l'anno successivo .
• Nessun aumento significativo dell'offerta a breve termine: Kim ha sottolineato che è "difficile aumentare significativamente l'offerta a breve termine" perché costruire nuove fabbriche e aumentare la produzione richiede oltre tre anni e mezzo .

Queste parole hanno contribuito a un sell-off generale dei titoli del settore semiconduttori, nonostante i fondamentali solidi. KB Securities ha definito il calo come "un riflesso del deterioramento del sentiment degli investitori, piuttosto che un peggioramento dei fondamentali sottostanti" .

La causa per fissazione dei prezzi in California

I risultati della ricerca non hanno fornito dettagli specifici su una causa per fissazione dei prezzi in California contro i tre principali produttori di memoria (Samsung, SK Hynix, Micron). Le fonti disponibili non coprono questo argomento, quindi non è possibile confermarne l'esistenza o fornire dettagli.

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