Perché a giugno 2026 i prezzi dell'elettricità in Europa sono balzati ai livelli dell'inverno?

L'ondata di calore senza precedenti del giugno 2026 in Europa ha spinto i prezzi all'ingrosso dell'elettricità estiva a livelli invernali, con un balzo della media settimanale da sotto i 95 €/MWh a circa 115 €/MWh entro la fine del mese, il livello più alto dalla crisi energetica del 2022 . Questa impennata, causata da una concomitanza di domanda in forte aumento e offerta in forte calo, ha rivelato vulnerabilità strutturali profonde nella rete elettrica europea di fronte a eventi climatici estremi.

Cause immediate dell'impennata dei prezzi

• Impennata della domanda di raffreddamento. Le temperature record hanno spinto milioni di famiglie e aziende ad accendere condizionatori e ventilatori, aumentando vertiginosamente il carico elettrico in tutto il continente . Solo in Francia e Germania, il costo aggiuntivo all'ingrosso ha superato i 700 milioni di euro in una sola settimana, secondo un'analisi di 350.org .

• Riduzione della capacità delle centrali termoelettriche. Le alte temperature dei fiumi e i bassi livelli idrici hanno costretto diversi reattori nucleari francesi e altre centrali termoelettriche a operare a capacità ridotta o a fermarsi, poiché dipendono dall'acqua dei fiumi per il raffreddamento . Il caldo ha anche ridotto l'efficienza degli impianti a gas .

• Scarsa produzione eolica. Un lungo periodo di venti deboli in gran parte dell'Europa ha tagliato significativamente la produzione eolica, eliminando una fonte chiave di energia a basso costo proprio quando ce n'era più bisogno .

• Il gap serale del solare. Mentre la produzione solare è stata forte durante le ore centrali del giorno, i prezzi sono schizzati nel tardo pomeriggio e in serata, quando il sole tramonta e la domanda di raffreddamento rimane alta, creando una netta "curva ad anatra" che gli impianti a gas hanno dovuto colmare a costi marginali elevati .

• Pre-esistente rigidità di gas e idroelettrico. L'Europa è entrata nell'estate con i livelli di stoccaggio del gas ben al di sotto delle medie stagionali e i bacini idroelettrici nordici 8-12 punti percentuali sotto la norma, condizioni che avevano già portato i contratti invernali a un premio superiore al 20% prima ancora che iniziasse l'ondata di calore . Qualsiasi shock dell'offerta è stato amplificato da questa rigidità di fondo.

Vulnerabilità strutturali emerse

• La rete non ha un "cuscinetto estivo". Il sistema elettrico europeo è stato progettato attorno ai picchi di domanda invernale per il riscaldamento. L'ondata di calore ha dimostrato che la domanda estiva di raffreddamento può ora eguagliare quella invernale, eppure la rete non ha riserve di margine equivalenti per le temperature estreme della stagione calda .

• Il caldo estremo crea una "trappola" domanda-offerta correlata. Lo stesso fenomeno meteorologico fa aumentare la domanda (raffreddamento), riduce la produzione termoelettrica (limiti di raffreddamento fluviali, perdita di efficienza) e sopprime la produzione eolica, una convergenza che i sistemi basati su rinnovabili e termoelettrico non sono progettati per gestire in modo affidabile .

• Le rinnovabili intermittenti necessitano di capacità di bilanciamento complementari. L'abbondanza del solare a mezzogiorno non ha impedito i picchi serali dei prezzi. L'episodio ha sottolineato che senza sufficiente accumulo, capacità di interconnessione o backup termoelettrico decarbonizzato, un'alta penetrazione delle rinnovabili da sola non garantisce energia a prezzi accessibili durante eventi meteorologici composti .

• Il cambiamento climatico sta erodendo la prevedibilità stagionale. L'ondata di calore di giugno non è stato un evento anomalo e imprevedibile, ma una combinazione del tutto prevedibile di debolezze note che i modelli climatici avevano già segnalato . Con ondate di calore sempre più frequenti e intense, l'assunzione tradizionale che l'estate sia una stagione a bassa domanda e bassi prezzi viene meno, costringendo regolatori e operatori a ripensare la pianificazione stagionale, i mandati di stoccaggio e il design del mercato della capacità in tutto il continente .