Guerra USA-Iran: lo Stretto di Hormuz è un collo di bottiglia per l'economia globale

Impatti su catene di approvvigionamento e prezzi delle materie prime

• Petrolio: I prezzi del Brent hanno superato i 100 $/barile l'8 marzo 2026, raggiungendo un picco di 126 $/barile, e si mantengono su livelli altissimi . La Banca Mondiale l'ha definita la più grande interruzione dell'offerta petrolifera nella storia .
• Gas e fertilizzanti: I prezzi del gas sono aumentati di circa il 55% da fine febbraio 2026, mentre quelli dei fertilizzanti sono saliti del 35% secondo stime ONU . L'urea (un fertilizzante azotato chiave) ha registrato un balzo del 46% su base mensile a marzo .
• Prezzi alimentari globali: Aprile 2026 ha segnato il livello più alto dall'inizio del 2024 . La Banca Mondiale prevede che i prezzi dei fertilizzanti aumenteranno in media del 31% nel 2026 .
• Catene di approvvigionamento: In tutta l'Asia emergono carenze (dalla Thailandia al Pakistan), e l'Europa rischia la penuria di diesel se lo Stretto resterà chiuso . Migliaia di marittimi sono bloccati perché le assicurazioni ritirano la copertura .

Sicurezza alimentare: un allarme globale

FAO, Banca Mondiale e Chatham House hanno lanciato l'allarme: la crisi in atto prefigura uno "shock agroalimentare sistemico" . I rischi principali:

• Carenza di fertilizzanti: Colpisce la prossima stagione delle semine in gran parte dei Paesi in via di sviluppo. Gli agricoltori si trovano ad affrontare rincari dell'urea dal 20% al 60%, a cui si aggiungono i maggiori costi di carburante, trasporto e irrigazione .
• Il World Economic Forum, nel suo Chief Economists' Outlook, esprime "grave preoccupazione" per la produzione alimentare compromessa .
• L'Istituto Kiel proietta i maggiori aumenti dei prezzi alimentari nell'Asia meridionale, nell'Africa subsahariana e in Medio Oriente, regioni già più vulnerabili alla fame .
• Chatham House avverte che il blocco di carburante e fertilizzanti attraverso Hormuz "spingerà decine di milioni di persone in più verso la fame acuta" .

Proiezioni macroeconomiche fino al 2027

Aggiornamento delle prospettive economiche mondiali del FMI (luglio 2026) :

• Crescita globale: 3,0% nel 2026, in ripresa al 3,4% nel 2027 - una ripresa a V, ma ancora al di sotto del trend prebellico di circa il 3,5%.
• Inflazione globale al consumo: dal 4,1% del 2025 si sale al 4,7% nel 2026, per poi scendere al 4,0% nel 2027.
• Il FMI ha tagliato le previsioni di crescita per il 2026 due volte quest'anno, citando "gli effetti persistenti dello shock energetico" .

Prospettive economiche globali della Banca Mondiale (giugno 2026) :

• La crescita globale rallenta al tasso più basso dalla pandemia di COVID-19, a causa dei prezzi energetici più alti, dell'inflazione più accentuata e dei maggiori costi di indebitamento.

Analisi di scenario di Wood Mackenzie :

• Scenario peggiore: Il petrolio potrebbe raggiungere i 200 $/barile se oltre 11 milioni di barili/giorno di greggio del Golfo rimanessero fuori mercato.
• Scenario di risoluzione: Il Brent Dated si attenua a circa 80 $/barile entro fine 2026, scendendo a 65 $/barile nel 2027.
• Anche nello scenario di risoluzione, il danno inflazionistico è in gran parte "incorporato" - Capital Economics avverte che ci vogliono molti mesi perché i maggiori costi energetici e dei fertilizzanti si trasmettano lungo le catene di approvvigionamento alimentare .

Stima dell'inflazione regionale (UN ESCAP) :

• Inflazione nell'Asia-Pacifico prevista al 4,6% nel 2026, in aumento dal 3,5% del 2025.

Principali incognite

• Durata della chiusura: Se il traffico nello Stretto riprendesse presto, parte della pressione sui prezzi potrebbe allentarsi, ma FMI e Banca Mondiale avvertono che l'inflazione più alta è già incorporata nelle catene di approvvigionamento fino a metà 2027 .
• Risoluzione diplomatica: Un cessate il fuoco o un accordo potrebbero innescare un forte calo dei prezzi del petrolio (scenario base WoodMac), ma i continui cedimenti dei negoziati (come a luglio 2026) mantengono elevati i premi al rischio.
• Tempistica della crisi alimentare: La FAO ha avvertito che i peggiori effetti sui prezzi alimentari potrebbero manifestarsi da 6 a 12 mesi dopo l'inizio della perturbazione, collocando il picco del rischio inflazionistico alimentare tra la fine del 2026 e l'inizio del 2027 .