Meta costruisce una fabbrica di app AI: la scommessa da 130 miliardi di dollari su Llama

La catena di montaggio delle app basata sull'AI

Alla base della strategia c'è la famiglia di modelli Llama 4. Le varianti open-weight Scout — 109 miliardi di parametri complessivi, di cui 17 miliardi attivi — e Maverick — 400 miliardi complessivi, di cui 17 miliardi attivi — sono progettate per gestire input testuali e immagini e alimentano assistenti multimodali sul web, sui dispositivi mobili e all'interno delle piattaforme social .

Questa tecnologia è già integrata in Meta AI, l'assistente disponibile su WhatsApp, Instagram, Messenger e Facebook, oltre che nell'app indipendente lanciata nell'aprile 2025 . A luglio 2026 Meta ha inoltre reso disponibile ai consumatori il modello proprietario Muse Spark 1.1 attraverso il chatbot Meta AI. Il sistema supporta prompt fino a 1 milione di token, cioè una quantità molto ampia di testo e informazioni contestuali .

Nel frattempo Meta sta sviluppando altri due modelli proprietari, conosciuti internamente con i nomi in codice Avocado e Mango: il primo è un modello linguistico di grandi dimensioni, il secondo un generatore di file multimediali. Il loro debutto è atteso nel corso del 2026 .

L'approccio ha già prodotto una serie di nuove applicazioni: l'app autonoma Meta AI, uno strumento per i venditori di Marketplace, un'app dedicata ai gruppi di Facebook, un'app di gioco realizzata con il cosiddetto “vibe coding” e una nuova app fotografica di Instagram .

Secondo Zuckerberg, l'AI riduce l'attrito nello sviluppo e rende economicamente e tecnicamente possibili tentativi che Meta in passato non avrebbe nemmeno intrapreso . In altre parole, l'azienda può testare più idee, scartare rapidamente quelle meno promettenti e portare sul mercato quelle che mostrano maggiore potenziale.

I numeri con cui Meta difende la strategia

La direzione finanziaria di Meta sostiene che gli investimenti non servano soltanto a creare nuovi chatbot o app, ma stiano già migliorando il motore pubblicitario che finanzia il gruppo.

Ricavi e coinvolgimento degli utenti

• Ricavi del secondo trimestre 2026: 60,8 miliardi di dollari, in aumento del 28% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi pubblicitari sono cresciuti del 27% .
• Impression pubblicitarie: +14% su base annua, mentre il prezzo medio per annuncio è aumentato del 12% .
• Altri ricavi della Family of Apps: 1 miliardo di dollari per la prima volta in un trimestre, con una crescita del 73%, sostenuta soprattutto dalla messaggistica a pagamento e dagli abbonamenti su WhatsApp .
• Instagram: 2 miliardi di utenti attivi ogni giorno. Nel complesso, la Family of Apps di Meta ha raggiunto 3,60 miliardi di persone attive quotidianamente .

Meta attribuisce parte di questo risultato ai sistemi AI che migliorano la selezione dei contenuti e il targeting pubblicitario. L'azienda afferma che i prodotti pubblicitari Advantage+ hanno superato un tasso di ricavi annualizzato di 75 miliardi di dollari, mentre gli assistenti per aziende e consumatori continuano a espandersi .

Zuckerberg ha riassunto così la tesi dell'azienda: “L'AI sta accelerando oggi il nostro business principale, alimentando la prossima generazione di prodotti e aprendo la strada a nuove opportunità nel settore enterprise” . Meta ha inoltre lasciato intendere di poter entrare in futuro nel mercato dei servizi cloud .

Il conto della corsa all'infrastruttura

I dati sulla liquidità raccontano però una storia molto meno lineare rispetto a quelli sui ricavi.

• Free cash flow: 784 milioni di dollari nel secondo trimestre 2026, contro gli 8,55 miliardi dello stesso trimestre dell'anno precedente: una diminuzione del 91% .
• Spese in conto capitale: 31,08 miliardi di dollari, quasi quanto i 31,86 miliardi di flusso di cassa generati dalle attività operative .
• Previsione 2026 per il CapEx: Meta ha portato il limite minimo a 130 miliardi di dollari, all'interno di una forchetta compresa tra 130 e 145 miliardi. Si tratta di un livello all'incirca doppio rispetto al 2025 .
• Risultato operativo: -8% su base annua; l'utile netto è diminuito del 14% .

La spesa finanzia server, data center, reti e chip necessari per addestrare e far funzionare modelli sempre più grandi. Nel breve periodo, però, assorbe quasi tutta la liquidità prodotta dal business pubblicitario.

La reazione del mercato è stata immediata: dopo la pubblicazione dei risultati, il titolo Meta ha perso circa il 10% nelle contrattazioni after-hours. Gli investitori hanno valutato la crescita dei ricavi insieme all'aumento del CapEx, alla compressione dei margini e al calo del free cash flow .

Una scommessa ancora senza un ritorno diretto

La narrazione di lungo periodo di Meta è che l'AI stia già rafforzando il business esistente — soprattutto raccomandazioni e pubblicità — e che possa in seguito creare nuove fonti di ricavo attraverso assistenti consumer, agenti per le aziende, prodotti software e forse servizi cloud.

Il problema è che il ritorno finanziario diretto di queste attività non è ancora visibile. Circa il 98% dei ricavi di Meta proviene tuttora dalla pubblicità tradizionale, e alcuni analisti hanno descritto la strategia come un tentativo di “lanciare idee contro il muro per vedere quali restano” .

Alcune proiezioni elaborate all'inizio del 2026 prevedevano che il free cash flow di Meta potesse diventare negativo entro il 2027 se la spesa fosse rimasta su questi livelli . Per ora, quindi, il motore pubblicitario continua a funzionare e finanzia la trasformazione. La domanda decisiva è se i nuovi prodotti AI riusciranno, prima o poi, a generare ricavi sufficienti a giustificare una scommessa infrastrutturale da 130-145 miliardi di dollari.