Kering torna a crescere: fatturato in aumento del 2% nel Q2 2026, Gucci frena il declino
Kering registra nel Q2 2026 il primo aumento dei ricavi dall'inizio del 2024, con il fatturato di gruppo in crescita del 2% su base comparabile a 3,65 miliardi di euro. Gucci, il marchio simbolo, vede il calo delle vendite ridursi al 2% (da 8% nel Q1 2026 e da 25% nel Q1 2025), superando le attese degli analisti che...
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Kering registra nel Q2 2026 il primo aumento dei ricavi dall'inizio del 2024, con il fatturato di gruppo in crescita del 2% su base comparabile a 3,65 miliardi di euro.
Gucci, il marchio simbolo, vede il calo delle vendite ridursi al 2% (da 8% nel Q1 2026 e da 25% nel Q1 2025), superando le attese degli analisti che prevedevano un 4%.
La vendita di Kering Beauté a L'Oréal per 4 miliardi di euro ha permesso di tagliare il debito netto a 3,3 miliardi di euro, con una riduzione di 4,7 miliardi rispetto a dicembre 2025.
La nuova divisione Kering Jewelry, nata a marzo 2026, si conferma un pilastro di crescita, con Boucheron, Pomellato, DoDo e Qeelin in forte espansione.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What were the key results and strategic developments behind Kering's first quarterly revenue growth since early 2024, including Gucci's narr. Article summary: Kering achieved its first quarterly revenue growth since early 2024 in Q2 2026 , with group revenue rising +2% on a comparable basis to €3.65 billion, and Gucci's sales decline narrowing sharply to just 2% — far better t. Topic tags: general web, workflow, api, marketing, growth. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, chart
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Kering ha registrato il primo trimestre di crescita dei ricavi dall'inizio del 2024 nel Q2 2026, con un fatturato di gruppo salito del 2% su base comparabile a 3,65 miliardi di euro. Il calo delle vendite di Gucci si è ridotto drasticamente, fermandosi a un -2% – un risultato molto migliore delle attese degli analisti . Ecco una panoramica dei risultati e delle mosse strategiche chiave.
Risultati principali del Q2 2026
Ricavi di gruppo: 3.652 milioni di euro nel Q2 2026, in aumento del +2% su base comparabile – il primo trimestre in crescita dall'inizio del 2024 . Nel primo semestre, i ricavi hanno raggiunto 7.220 milioni di euro, in aumento dell'1% su base comparabile .
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Kering registra nel Q2 2026 il primo aumento dei ricavi dall'inizio del 2024, con il fatturato di gruppo in crescita del 2% su base comparabile a 3,65 miliardi di euro.
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Kering registra nel Q2 2026 il primo aumento dei ricavi dall'inizio del 2024, con il fatturato di gruppo in crescita del 2% su base comparabile a 3,65 miliardi di euro. Gucci, il marchio simbolo, vede il calo delle vendite ridursi al 2% (da 8% nel Q1 2026 e da 25% nel Q1 2025), superando le attese degli analisti che prevedevano un 4%.
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La vendita di Kering Beauté a L'Oréal per 4 miliardi di euro ha permesso di tagliare il debito netto a 3,3 miliardi di euro, con una riduzione di 4,7 miliardi rispetto a dicembre 2025.
Gucci: le vendite sono calate solo del -2% a 1,4 miliardi di euro, superando le previsioni del consensus che stimava un calo molto più ampio. La domanda statunitense per i nuovi modelli di borse ha compensato la spesa più debole in altre aree .
Moda e pelletteria: le vendite sono rimaste piatte a 2,95 miliardi di euro, un netto miglioramento rispetto al calo del -3% del Q1 .
Utile netto semestrale: in calo del 60% a 189 milioni di euro, principalmente a causa di voci straordinarie (costi di ristrutturazione e oneri una tantum) .
Performance della divisione gioielleria
Le maison di gioielleria di Kering – Boucheron, Pomellato, DoDo e Qeelin – sono state un punto di forza costante, registrando una crescita a doppia cifra nel Q3 2025 e nel Q4 2025, anche mentre il gruppo nel suo complesso era ancora in contrazione .
Nel Q4 2025, il segmento gioielleria e orologi (allora incluso nella voce "Altre maison") ha mostrato un forte miglioramento sequenziale, con una crescita a doppia cifra per Boucheron, un'accelerazione del momentum per DoDo e una solida crescita per Qeelin .
Nel marzo 2026, Kering ha ristrutturato il proprio reporting creando un segmento dedicato, Kering Jewelry, che riunisce Boucheron, Pomellato, DoDo e Qeelin sotto un unico ombrello, segnalando la gioielleria come pilastro di crescita per il futuro .
Nel primo semestre del 2026, la gioielleria ha continuato a sovraperformare, sebbene i dati di fatturato specifici del Q2 2026 a livello di segmento rimangano incorporati nel reporting divisionale più ampio.
La vendita di Kering Beauté e l'impatto sul debito
Nell'ottobre 2025, Kering ha venduto la sua divisione beauty (incluso il marchio di fragranze Creed) a L'Oréal per 4 miliardi di euro (4,66 miliardi di dollari). La vendita è stata un pilastro della strategia dell'ad Luca de Meo per ridurre il debito e concentrarsi sui marchi di lusso principali.
Al 30 giugno 2026, il debito netto è stato ridotto a 3,3 miliardi di euro – una riduzione di 4,7 miliardi di euro rispetto a dicembre 2025, grazie principalmente ai proventi di Beauté e al free cash flow .
Il free cash flow operativo del primo semestre 2026 è stato di 2,6 miliardi di euro, inclusi 497 milioni di euro dai proventi netti immobiliari .
Prospettive di rilancio dell'ad Luca de Meo
De Meo, subentrato nel 2025, ha perseguito una strategia su tre fronti: rilanciare Gucci attraverso un rinnovato design di prodotto e una nuova direzione creativa, ridurre aggressivamente il debito tramite cessioni (Beauté e alcuni immobili) e promuovere la divisione gioielleria come segmento ad alta crescita .
I risultati del Q2 2026 rappresentano la prima chiara evidenza che la svolta sta prendendo piede. Il calo del -2% di Gucci – rispetto al -8% del Q1 2026 e al -25% del Q1 2025 – mostra una traiettoria di calo in decelerazione che gli investitori speravano di vedere .
Le azioni Kering sono state stimate in rialzo di circa il 10% grazie ai risultati del Q2 2026 , e la società ha dichiarato di aspettarsi un "miglioramento continuo" nella seconda metà dell'anno.
I rischi principali restano: le tensioni geopolitiche (in particolare il conflitto in Iran che influenza il sentiment europeo), la domanda ancora disomogenea in Cina e la necessità di mantenere il momentum di prodotto presso Gucci oltre il ciclo iniziale dei nuovi modelli di borse .