Apple riprende la corona: superata Nvidia grazie al crollo dei semiconduttori innescato dall’IPO di CXMT

Cosa è successo il 27 luglio

• Nvidia in caduta libera. Le azioni sono scese di circa il 5%, portando la capitalizzazione a circa 4.770 miliardi di dollari, mentre i titoli dei chip AI venivano venduti su larga scala . L'ETF iShares Semiconductor (SOXX) ha perso il 19,4% a luglio, e aziende come Micron sono calate del 22% nello stesso periodo .
• Apple in rimonta. Il titolo Apple è salito di circa il 2%, spingendo la capitalizzazione a circa 4.940 miliardi di dollari (intraday vicino a 4.944 miliardi), anche se non ha ancora superato la soglia dei 5.000 miliardi .
• Il divario è stretto ma decisivo. CNBC e Reuters hanno confermato che Apple ha chiuso la giornata come la società più preziosa al mondo per la prima volta dall'aprile 2025 .

Perché il sell-off dei semiconduttori è stato così violento

• L'IPO di CXMT è stata la miccia. La cinese ChangXin Memory Technologies (CXMT) ha debuttato sullo STAR Market di Shanghai il 27 luglio, raccogliendo 8,6 miliardi di dollari nella più grande IPO asiatica dell'anno . Le sue azioni sono balzate del 466% nel primo giorno, rendendola brevemente la società più capitalizzata della Cina continentale .
• Timori di concorrenza. Il mercato ha scontato una 'invasione cinese della memoria', temendo che la nuova capacità produttiva di CXMT possa comprimere i margini dei fornitori di memoria di Nvidia e dell'intero ecosistema dei chip . HSBC ha avvertito che l'operazione potrebbe prosciugare temporaneamente la liquidità del mercato .
• Scetticismo più ampio sull'AI. Gli investitori si chiedono sempre più se l'infrastruttura AI possa generare i rendimenti scontati dai prezzi di mercato, un timore che pesa su Nvidia da settimane . Il sell-off è stato aggravato da un effetto 'drenaggio di liquidità' mentre gli investitori raccoglievano fondi per partecipare all'offerta di CXMT .

I prossimi eventi chiave nel mirino degli investitori

• Conti Apple Q3 2026 — 30 luglio (dopo la chiusura dei mercati). Sarà l'ultima chiamata sugli utili di Tim Cook come AD . Il consensus di Wall Street prevede ricavi vicini a 108,9 miliardi di dollari e un EPS diluito di circa 1,89 dollari, con Apple che ha guidato una crescita dei ricavi del 14%-17% su base annua . BofA ha un rating Buy con un target di 380 dollari e prevede che Apple supererà le attese . Apple ha anche avvertito che i costi della memoria aumenteranno bruscamente .
• Decisione della Federal Reserve (FOMC) — 29 luglio (14:00 ET). Il FOMC si riunisce il 28-29 luglio e ampiamente si prevede che mantenga i tassi sui federal funds invariati al 3,5%-3,75%, dove sono stati dall'inizio del 2026 . Non è prevista la pubblicazione delle proiezioni economiche (dot plot) in questa riunione . La conferenza stampa del Presidente Powell seguirà alle 14:30 ET.
• Conti delle altre Big Tech. Anche se le date precise per Microsoft, Amazon, Google (Alphabet) e Meta non sono state catturate in questa ricerca, queste aziende di solito riportano nella stessa finestra di fine luglio. Gli investitori le seguiranno attentamente per capire le tendenze della spesa AI, dei ricavi cloud e della pubblicità, che daranno il tono al mercato insieme al report Apple e alla decisione della Fed.