Stretto di Hormuz e Mar Rosso: la crisi dei trasporti e delle assicurazioni a fine luglio 2026

Mar Rosso (Bab el-Mandeb) — I premi assicurativi guerra per le tratte nel Mar Rosso meridionale sono raddoppiati il 23 luglio dopo che gli Houthi hanno attaccato almeno una petroliera durante la notte. Gli Houthi hanno dichiarato un blocco navale sui porti dell'Arabia Saudita il 20 luglio, facendo salire ulteriormente i premi. Fonti del settore assicurativo descrivono i premi in "crescita strisciante" in entrambe le vie d'acqua, con entrambi i colli di bottiglia ormai considerati teatri di guerra.

LMA5708 — La nuova clausola modello che crea una scelta binaria

Il 23-24 luglio 2026, la Lloyd's Market Association (LMA) ha pubblicato la clausola modello LMA5708 — Strait of Hormuz Transit Fee Condition, pensata per essere utilizzata nelle polizze assicurative per scafi marittimi e scafi guerra.

• La LMA5708 annulla la copertura assicurativa dello scafo per qualsiasi nave il cui armatore paghi un pedaggio, un dazio o altro pagamento all'Iran (o ai suoi proxies) per attraversare lo Stretto di Hormuz.
• La clausola chiude una falla nell'Insurance Act del Regno Unito: senza di essa, gli assicuratori avrebbero potuto incontrare difficoltà nel negare i risarcimenti per perdite derivanti da pagamenti sanzionabili.
• Le note esplicative affermano esplicitamente che i pagamenti per il transito di una via d'acqua internazionale non sono legittimi e potrebbero violare i regimi sanzionatori.

La scelta binaria per gli armatori: o pagano il pedaggio richiesto dall'Iran per il transito e perdono tutta la copertura assicurativa guerra dello scafo (la LMA5708 lo rende una condizione di polizza), oppure rifiutano di pagare e rischiano di essere attaccati o trattenuti dalle forze iraniane durante il transito, senza un passaggio sicuro.

L'Iran ha diretto le navi a utilizzare una rotta settentrionale approvata da Teheran, vicino alle sue acque territoriali, riscuotendo tasse per il passaggio — una pratica che la guida LMA considera sanzionabile e quindi motivo per annullare la copertura.

Crollo dei transiti di petroliere attraverso Hormuz

Il traffico a Hormuz è quasi paralizzato:

• Il 9 luglio, il traffico di petroliere era a un "punto morto", con dati che mostravano solo due navi in transito all'inizio della giornata.
• Il 13 luglio, il numero di transiti di petroliere è sceso al livello più basso in due mesi, con appena sei navi in alcuni giorni.
• Entro il 21 luglio, gli attraversamenti totali di navi mercantili sono scesi a sole quattro in un singolo giorno, per lo più sulla rotta settentrionale controllata dall'Iran.
• Il traffico totale attraverso lo stretto è crollato drasticamente per tutti i tipi di navi, con gli armatori sempre più riluttanti a rischiare il passaggio.

La stessa LMA ha dichiarato che la ragione principale del traffico ridotto non è una mancanza di assicurazione disponibile, ma piuttosto che comandanti e armatori valutano il rischio per la sicurezza dell'equipaggio e della nave come troppo alto.

Implicazioni più ampie per la sicurezza alimentare globale e i costi di trasporto

Sia lo Stretto di Hormuz (attraverso cui transitano ogni giorno circa 20 milioni di barili di petrolio e GNL) che Bab el-Mandeb (un corridoio chiave per merci containerizzate e grano) sono contemporaneamente interrotti.

• Costi energetici: I prezzi del petrolio sono stati molto volatili, con i premi assicurativi guerra che hanno seguito il prezzo del petrolio in "montagne russe", secondo Marcus Baker, responsabile globale del settore marittimo di Marsh. La chiusura di fatto di Hormuz alla maggior parte del traffico commerciale sta tagliando fuori un quinto dell'offerta globale di petrolio.
• Sicurezza alimentare: La rotta del Mar Rosso è fondamentale per i carichi di grano dal Mar Nero e dall'Europa verso l'Africa orientale, il Medio Oriente e l'Asia. Il blocco Houthi dei porti sauditi e il generale reindirizzamento delle navi attorno al Capo di Buona Speranza aggiungono settimane ai viaggi e fanno salire vertiginosamente i costi di trasporto.
• Costi di trasporto: I costi assicurativi sono solo una componente — la deviazione intorno all'Africa meridionale, il maggiore consumo di carburante e i noleggi prolungati stanno aggravando le spese. DBRS Morningstar ha avvertito che queste interruzioni stanno mettendo a dura prova le catene di approvvigionamento globali e aumentando la pressione al rialzo sui premi assicurativi guerra in diversi settori.

In sintesi, la fine di luglio 2026 presenta una crisi su due fronti: i transiti di Hormuz sono quasi a zero a causa di attacchi missilistici e della trappola assicurativa LMA5708; i premi assicurativi guerra del Mar Rosso sono raddoppiati in un solo giorno; e l'effetto combinato minaccia le forniture energetiche globali, le rotte commerciali del grano e un aumento sostenuto dei costi di trasporto in generale.