La svendita delle riserve aziendali di Bitcoin: metà 2026

2. Strategy (ex MicroStrategy): due vendite tra maggio e luglio 2026

Strategy ha effettuato due distinte vendite di Bitcoin a metà 2026, per un totale di circa 3.620 BTC.

Prima vendita (fine maggio / inizio giugno 2026) — circa 32 BTC

Strategy ha venduto una piccola parte delle sue partecipazioni in Bitcoin tra fine maggio e inizio giugno 2026: la sua prima vendita di Bitcoin dal 2022 . Diverse testate hanno riportato che questa liquidazione iniziale ha innescato un netto calo del mercato, con il Bitcoin sceso sotto i 70.000 dollari per la prima volta dall'aprile 2026 e successivamente sotto i 60.000 dollari entro il 5 giugno 2026 . CNBC ha sottolineato che la vendita è stata modesta, ma ha rappresentato una rottura psicologica rispetto alla posizione di Saylor, che aveva sempre sostenuto di "non vendere mai" .

Seconda vendita (29 giugno – 5 luglio 2026) — 3.588 BTC

Tra il 29 giugno e il 5 luglio 2026, Strategy ha venduto 3.588 BTC per circa 216 milioni di dollari: la più grande liquidazione singola di Bitcoin nella storia dell'azienda . La vendita è stata eseguita in due tranche:

• 1.363 BTC a una media di 59.256 dollari tra il 29 e il 30 giugno, per 80,8 milioni di dollari .
• 2.225 BTC a una media di 60.773 dollari tra il 1° e il 5 luglio, per 135,2 milioni di dollari .

Il ricavato è stato utilizzato per finanziare i dividendi ai detentori di azioni privilegiate e ricostituire le riserve in dollari statunitensi . Al momento della vendita, Strategy deteneva ancora 843.775 BTC e aveva una riserva in dollari di 2,55 miliardi .

Perdita sugli asset digitali del secondo trimestre 2026

Nel suo modulo 8-K per il secondo trimestre, depositato il 6 luglio 2026, Strategy ha riportato una perdita di 8,32 miliardi di dollari sugli asset digitali per il trimestre. Il Wall Street Journal ha confermato questa cifra, precisando che la maggior parte era dovuta a perdite non realizzate . Le suddivisioni dettagliate mostrano 8,31 miliardi di dollari in perdite non realizzate (mark-to-market) e solo 0,9 milioni di dollari in perdite realizzate . La svalutazione rifletteva un Bitcoin scambiato al di sotto del costo medio di acquisizione di Strategy, pari a circa 75.476 dollari per moneta .

3. Contesto generale: la crescente pressione sulle aziende con tesorerie in Bitcoin

Le vendite di metà 2026 si sono verificate in un contesto di grave crisi del Bitcoin e del modello di tesoreria in asset digitali (DAT):

Crollo del prezzo del Bitcoin

Il Bitcoin aveva raggiunto un picco di circa 126.000 dollari nell'ottobre 2025 (alcune fonti lo indicano come massimo storico) . A metà 2026, era crollato di circa il 50% rispetto a quel picco, scambiando vicino a 58.000-61.000 dollari alla fine di giugno 2026 . Entro il 5 giugno 2026, le partecipazioni in Bitcoin dei bilanci aziendali erano passate da 134 miliardi a 72 miliardi di dollari, una perdita di 62 miliardi di dollari .

Smantellamento diffuso delle tesorerie

Secondo Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research di VanEck, diverse società sono uscite completamente dalle criptovalute e molte altre stavano riducendo sostanzialmente le loro partecipazioni . CoinDesk ha riportato il 24 luglio 2026 che le aziende con tesorerie in Bitcoin stavano "smantellando le partecipazioni mentre il modello DAT è sotto pressione", con prezzi delle azioni in crollo e aziende che si riconvertivano verso l'intelligenza artificiale o altri settori . Molteplici fonti hanno confermato che l'ondata di vendite ha incluso nove società che hanno abbandonato completamente le loro tesorerie in Bitcoin .

Cambiamento di strategia di Strategy

Strategy ha abbandonato il suo storico mantra del "non vendere mai", prima con la piccola vendita di maggio e poi in modo deciso con la liquidazione di 3.588 BTC a luglio . L'azienda ha adottato un nuovo quadro di gestione della tesoreria che autorizza fino a 1,25 miliardi di dollari in vendite di monete, segnando un allontanamento formale dall'accumulo puro verso una gestione attiva del debito e della liquidità . Il New York Post l'ha definita "una rottura con il principio del co-fondatore Michael Saylor di 'non vendere mai i tuoi Bitcoin'" .

Problemi di liquidità

Diverse aziende con tesorerie in Bitcoin hanno affrontato una pressione acuta sulla liquidità, poiché il valore collaterale dei loro Bitcoin diminuiva, le clausole sui debiti convertibili si inasprivano e i prezzi delle azioni crollavano . Il rimborso anticipato del debito di Smarter Web è stato esplicitamente inquadrato come una mossa per preservare la liquidità .

Note sulle fonti principali:

• Il Wall Street Journal (perdita di 8,32 miliardi di dollari) e Reuters (contesto del prezzo del Bitcoin) sono le fonti di maggiore autorevolezza per i dati finanziari.
• Il dato di nove società che hanno abbandonato completamente e l'autorizzazione di 1,25 miliardi di dollari sono corroborati da report del settore crypto (CoinDesk, KuCoin, CryptoRank), ma non sono stati verificati in modo indipendente dai media finanziari tradizionali nei risultati di ricerca.