L’UE accusa formalmente JD.com per l’acquisizione di Ceconomy: primo test del regolamento contro i sussidi esteri cinesi

La risposta di JD.com

JD.com ha respinto con decisione le accuse, dichiarando di non aver ricevuto alcun sussidio estero tale da distorcere l’operazione. L’azienda sostiene che il finanziamento dell’acquisizione è di natura interamente commerciale e che «è finanziato da debito bancario privato esterno e da liquidità disponibile nell’ambito delle normali attività commerciali». JD.com ha inoltre annunciato che impugnerà le conclusioni preliminari della Commissione .

Cosa succede adesso

JD.com può presentare una replica scritta e chiedere un’audizione orale. Può anche proporre rimedi (impegni comportamentali o concessioni strutturali) per rispondere alle preoccupazioni dell’UE. Se la Commissione dovesse concludere che i sussidi hanno distorto l’operazione, può vietare la transazione, imporre condizioni o chiedere la restituzione degli aiuti .

Cronologia dell’iter regolatorio

L’operazione ha già superato diversi passaggi autorizzativi nazionali e comunitari:

• 30 luglio 2025 — JD.com annuncia l’offerta da 2,2 miliardi di euro per Ceconomy .
• Fine 2025 / inizio 2026 — La notifica per il controllo delle concentrazioni viene presentata alle autorità nazionali di alcuni Stati membri (ad esempio l’UOKiK polacco), poiché l’operazione non raggiunge le soglie del regolamento UE sulle concentrazioni .
• 22 aprile 2026 — La Commissione europea avvia un esame preliminare ai sensi dell’FSR, fissando al 28 maggio la scadenza per una decisione iniziale .
• 28 maggio 2026 — La Commissione passa a un’indagine approfondita a pieno titolo ai sensi dell’FSR, sollevando preoccupazioni sui sussidi esteri .
• 30 giugno 2026 — Il via libera tedesco per gli investimenti esteri viene apparentemente concesso .
• 22 luglio 2026 — La Commissione notifica la comunicazione degli addebiti formale, confermando di ritenere che JD.com abbia ricevuto sussidi distorsivi . Proseguono intanto le revisioni per gli investimenti esteri in Austria e Spagna .

Il contesto più ampio: la stretta UE sull’e-commerce cinese

Il caso JD.com si inserisce in un’escalation molto più ampia della politica commerciale europea nei confronti dell’e-commerce cinese.

Importazioni low-cost in crescita

Nel 2024, il 91% di tutte le spedizioni di e-commerce di valore inferiore a 150 euro in ingresso nell’UE proveniva dalla Cina . Ogni giorno arrivano nell’Unione circa 16 milioni di pacchi low-cost dalla Cina . I policymaker europei hanno avvertito che questo fenomeno sta causando la «desertificazione» del commercio al dettaglio urbano e sta dando alle piattaforme cinesi (Temu, Shein, JD.com) un vantaggio sleale rispetto ai rivenditori europei .

Nuovi dazi doganali

Dal 1° luglio 2026 è stata abolita la storica franchigia doganale di 150 euro per i pacchi di basso valore . È stato introdotto un dazio forfettario temporaneo di 3 euro per articolo su tutte le spedizioni di valore pari o inferiore a 150 euro importate da Paesi extra-UE . Questa tariffa fissa resterà in vigore fino al 1° luglio 2028, dopodiché verranno gradualmente introdotti i normali dazi doganali nell’ambito di una più ampia riforma doganale dell’UE . In parallelo, l’UE ha varato misure per proteggere la sua industria siderurgica e affrontare lo squilibrio commerciale con la Cina .

In sintesi, l’operazione JD.com-Ceconomy rappresenta il banco di prova più importante dell’FSR europeo contro la Cina, e si svolge in parallelo a una repressione sistemica dell’UE contro il volume e il vantaggio di prezzo delle importazioni cinesi di e-commerce.