Pechino scatena la 'squadra nazionale': 8,9 miliardi di dollari per fermare il crollo della Borsa

Cosa ha scatenato l'intervento

La svendita è stata innescata da rinnovati dubbi globali sulla spesa per l'intelligenza artificiale, un tracollo partito dai titoli tecnologici americani e rapidamente riversatosi sui mercati cinesi . Per diverse settimane, le azioni tecnologiche e quelle esposte all'IA sono state martellate, e a metà luglio la discesa si è bruscamente accelerata. La perdita totale ha raggiunto circa 1.480 miliardi di dollari, spingendo la 'squadra nazionale' di Pechino ad agire nel fine settimana del 18-19 luglio .

Quali entità hanno partecipato

Due società di investimento statali, note collettivamente come la 'squadra nazionale' cinese, hanno effettuato gli acquisti di azioni :

• China Reform Holdings Corp (CRHC) — ha attinto a oltre 50 miliardi di yuan (circa 7,38 miliardi di dollari) tramite una controllata .
• China Chengtong Holdings Group — ha anche annunciato nuovi acquisti di azioni cinesi .

Insieme a loro, la China Securities Regulatory Commission (CSRC) , presieduta dal suo capo, ha convocato un simposio sulla stabilità del mercato lunedì 20 luglio .

Quali misure sono state adottate

Tre azioni coordinate spiccano:

1. Acquisti diretti di azioni: Le due società hanno comprato circa 60 miliardi di yuan (8,9 miliardi di dollari) di azioni nel fine settimana, con acquisti concentrati su imprese statali e aziende tecnologiche .

2. Simposio regolatorio: Il 20 luglio, i funzionari della CSRC hanno incontrato rappresentanti di società quotate, società di intermediazione e istituzioni di fondi. La CSRC ha giurato di 'fare di tutto' per mantenere stabili le operazioni di mercato e si è impegnata a rispondere proattivamente alle preoccupazioni del mercato .

3. Impegni per ulteriori acquisti: Entrambe le società statali hanno segnalato che avrebbero continuato con acquisti aggiuntivi in futuro .

Come hanno risposto i mercati azionari cinesi

• Lunedì 20 luglio (primo giorno di trading dopo l'intervento): Lo Shanghai Composite è salito dello 0,85% chiudendo a 3.796,3 punti, mentre il CSI 300 ha guadagnato l'1,53%. Tuttavia, lo Shenzhen Component è sceso dello 0,71%, offrendo una performance mista .

• Martedì 21 luglio: Le azioni cinesi hanno registrato un secondo giorno consecutivo di rialzi, sostenuti dagli acquisti continui della squadra nazionale e dalle promesse della CSRC .

• Mercoledì 22 luglio: I mercati hanno mostrato segni di aggiustamento per la presa di profitto. Lo Shanghai Composite è salito solo dello 0,07% a 3.867 punti, mentre lo Shenzhen Component è crollato dell'1,42% e l'indice tecnologico ChiNext è sceso di oltre il 3% . Il rimbalzo si è rivelato di breve durata, con i titoli tecnologici che hanno ripreso la loro discesa .

In sintesi

L'intervento da circa 8,9 miliardi di dollari ha stabilizzato i mercati temporaneamente — fermando la svendita e producendo due giorni di guadagni — ma la ripresa è stata disomogenea e ha cominciato a svanire entro la terza seduta. Gli analisti hanno descritto la mossa come una 'barriera tagliafuoco' piuttosto che l'inizio di un nuovo mercato toro . La rapida azione di Pechino ha dimostrato la sua volontà di usare acquisti diretti di azioni per limitare la volatilità, ma ha anche sottolineato quanto sia fragile la fiducia nel mercato azionario cinese, dove l'acquisto da parte del governo può rallentare un declino ma non può creare utili o ripristinare il sentiment degli investitori privati da solo.