Euro digitale: al via i negoziati finali. Cosa cambia davvero?

Il negoziatore: Fernando Navarrete Rojas

Fernando Navarrete Rojas (PPE, Spagna) è il relatore del Parlamento per il pacchetto "moneta unica" (che include l'euro digitale) e guiderà la squadra negoziale . In passato era stato critico sul rendere l'euro digitale disponibile online, ma ha ritirato le sue obiezioni dopo alcune concessioni .

Obiettivo: quadro normativo entro fine 2026 sotto la Presidenza irlandese

Il primo giro di negoziati si svolge con la Presidenza irlandese del Consiglio, che rappresenta gli Stati membri . L'obiettivo è produrre una legge definitiva entro la fine del 2026, aprendo la strada alla BCE per procedere .

I punti più delicati: compensi alle banche e ripartizione delle commissioni

I temi più spinosi dei negoziati sono come verranno ripartite le commissioni tra banche e fornitori di servizi di pagamento, e come verranno compensati gli intermediari per la distribuzione dell'euro digitale . Le banche hanno sollevato preoccupazioni da anni su possibili perdite di entrate e fughe di depositi .

Tetto massimo: 3.000 euro in discussione; alcune banche francesi avrebbero proposto 100 euro

È stato discusso un tetto di 3.000 euro a persona come salvaguardia contro massicci prelievi di depositi dalle banche commerciali . La BCE ha usato questa cifra come punto di riferimento nelle sue analisi tecniche, ma non si è ufficialmente impegnata su un numero specifico . Alcune banche francesi avrebbero spinto per un limite molto più basso (circa 100 euro) per minimizzare il rischio di prelievi, ma le fonti per questa cifra esatta sono limitate . Le simulazioni della BCE mostrano che, in condizioni normali, l'impatto sui depositi bancari è "contenuto" per tutti i livelli di tetto analizzati , anche se uno scenario di stress simulato ha evidenziato che fino a 700 miliardi di euro di depositi potrebbero spostarsi in caso di crisi finanziaria .

Pilota: 12 mesi a partire dalla seconda metà del 2027 con 10-30 fornitori

Il Consiglio direttivo della BCE ha deciso di avviare una fase pilota di 12 mesi nella seconda metà del 2027, selezionando da 10 a 30 fornitori di servizi di pagamento per testare l'euro digitale in un ambiente reale . Questo fa seguito alla conclusione della fase preparatoria nell'ottobre 2025 .

Design: un portafoglio digitale con privacy e funzionalità offline

L'euro digitale è progettato come un portafoglio elettronico emesso dalla banca centrale e distribuito da banche e fintech . Offrirà garanzie di privacy e funzionalità offline . I possessi di euro digitali non genereranno interessi . La BCE ha pubblicato una nuova bozza del regolamento (versione 0.91) a luglio 2026, incorporando i feedback di una consultazione di mercato su larga scala .

Accettazione obbligatoria per la maggior parte delle imprese

La maggior parte delle imprese nell'area euro sarebbe obbligata ad accettare l'euro digitale come forma di pagamento, secondo il quadro normativo .

Spinta per la sovranità finanziaria europea

Una motivazione centrale è che oltre due terzi delle transazioni con carta in Europa sono attualmente gestiti da società extra-UE (principalmente i circuiti statunitensi Visa e Mastercard) . L'euro digitale è visto come uno strumento strategico per ridurre la dipendenza dalle infrastrutture di pagamento non europee .

Lancio previsto: 2029

Se i legislatori dell'UE adotteranno il regolamento nel corso del 2026, la BCE ha dichiarato che l'euro digitale potrebbe essere emesso nel 2029 .