Record storico per gli Emirati Arabi Uniti: 4,1 milioni di barili al giorno a giugno 2026

Il ministro dell'Energia Suhail Al Mazrouei ha dichiarato che gli Emirati hanno scelto di uscire in un momento che avrebbe causato il minimo disagio agli altri membri dell'OPEC, ma la tempistica è stata strategicamente significativa: il paese ha lasciato l'organizzazione poche settimane prima della riapertura dello Stretto di Hormuz .

2. La riapertura dello Stretto di Hormuz ha sbloccato l'arretrato delle esportazioni

Gli Stati Uniti e l'Iran hanno firmato un accordo di cessate il fuoco provvisorio il 14-15 giugno 2026, che ha riaperto lo Stretto di Hormuz dopo che era stato di fatto chiuso durante la guerra in Iran . Questo ha sbloccato un enorme arretrato di esportazioni di petrolio dal Golfo. Secondo l'IEA, gli Emirati Arabi Uniti hanno risposto più rapidamente di qualsiasi altro vicino del Golfo Persico, aumentando rapidamente la produzione non appena lo stretto è stato riaperto .

Il risultato è stato un'impennata record delle esportazioni. Le esportazioni di greggio e condensato degli Emirati sono aumentate di oltre 1 milione di bpd da maggio a giugno, raggiungendo un record di 3,7-3,8 milioni di bpd, secondo i dati di monitoraggio delle navi di Kpler, Vortexa e LSEG . Una stima di Kpler ha fissato le esportazioni di giugno a 4,159 milioni di bpd .

3. Conversione rapida della capacità produttiva esistente

La capacità degli Emirati di produrre 4,1 milioni di bpd così rapidamente dopo la riapertura dello stretto non è stata una sorpresa per gli analisti del settore. Già nell'aprile 2026, Goldman Sachs aveva stimato che gli Emirati avrebbero potuto potenzialmente produrre poco più di 4,5 milioni di bpd entro la fine del 2026, descrivendo l'uscita dall'OPEC come un fattore che aumentava il "rischio al rialzo dell'offerta petrolifera a medio termine" . La produzione record è stata una prima conferma di quella previsione.

La prova di una strategia che privilegia le quote di mercato rispetto al prezzo

Ogni elemento del comportamento post-OPEC degli Emirati rafforza la stessa immagine strategica: Abu Dhabi sta dando priorità alla crescita del volume rispetto al sostegno dei prezzi, una rottura fondamentale con il suo disciplinato passato all'interno dell'OPEC.

Impennata produttiva post-OPEC

Nel giro di poche settimane dall'uscita dall'OPEC, gli Emirati hanno aumentato la produzione da circa 3,3 milioni di bpd prima della guerra in Iran a 4,1 milioni di bpd a giugno . L'IEA prevede che questa crescita continuerà, con la produzione totale di petrolio che dovrebbe superare i 5 milioni di bpd nel 2027 e raggiungere i 5,2 milioni di bpd entro il 2027 . Non si tratta di un picco temporaneo, ma di un deliberato abbandono del quadro di sostegno dei prezzi dell'OPEC.

La riapertura dello Stretto di Hormuz ha permesso un'ondata di offerta

Il cessate il fuoco ha sbloccato la rotta di esportazione degli Emirati proprio nel momento in cui Abu Dhabi era libera dalle quote OPEC. La tempistica è stata fondamentale: l'impennata record delle esportazioni, con un aumento mensile di oltre 1 milione di bpd, ha di fatto inondato il mercato di offerta in un momento in cui si prevedeva un indebolimento della domanda globale di petrolio .

Un piano d'investimenti da 55 miliardi di dollari di ADNOC

Il 3 maggio 2026 — due giorni dopo l'uscita dall'OPEC — ADNOC ha annunciato 200 miliardi di dirham (55 miliardi di dollari) in aggiudicazioni di progetti per il periodo 2026-2028, che coprono l'espansione a monte e a valle, per accelerare la crescita e realizzare un piano quinquennale di capitale . Si tratta di un potenziamento della capacità a lungo termine che ha senso solo se gli Emirati intendono produrre e vendere ad alto volume per anni, indipendentemente dal contesto dei prezzi. Le aggiudicazioni rafforzano il piano di spesa in conto capitale quinquennale da 150 miliardi di dollari già approvato da ADNOC .

Un contesto di domanda in indebolimento

La valutazione di Goldman Sachs secondo cui l'uscita degli Emirati aumenta il "rischio al rialzo dell'offerta petrolifera a medio termine" deriva proprio dal fatto che segnala la volontà di produrre anche durante una fase di ribasso . Il contesto più ampio è chiaro: gli Emirati stanno aumentando la produzione in un contesto di domanda ampiamente previsto in indebolimento. Sebbene le esatte previsioni di domanda dell'IEA non abbiano trovato conferma nelle fonti di questa analisi, lo schema strategico è inequivocabile.

Cosa significa per i mercati petroliferi globali

La produzione record di giugno degli Emirati Arabi Uniti segna un riallineamento fondamentale nella politica petrolifera globale. Per 59 anni, gli Emirati hanno operato come uno dei membri più disciplinati dell'OPEC, accettando limiti di produzione in cambio della stabilità dei prezzi. Quell'era è finita il 1° maggio 2026.

Abu Dhabi sta ora perseguendo una strategia che privilegia la quota di mercato rispetto al prezzo, una scelta che ha implicazioni importanti per l'Arabia Saudita, gli altri membri dell'OPEC e i prezzi globali del petrolio. Le previsioni dell'IEA di 5,2 milioni di bpd entro il 2027 suggeriscono che non si tratta di un aggiustamento temporaneo, ma di un cambiamento permanente nella geografia dell'offerta petrolifera.

Il record di giugno 2026 è un'istantanea di questo cambiamento in azione: un paese che lascia il cartello, libera le sue rotte di esportazione, utilizza la sua capacità produttiva in eccesso e investe miliardi per la crescita futura, tutto mentre le previsioni della domanda internazionale puntano al ribasso. Se questa strategia darà i suoi frutti dipenderà da quanto a lungo Abu Dhabi sarà disposta ad accettare prezzi più bassi per assicurarsi una fetta più grande di un mercato in contrazione.

Punto chiave: La produzione record degli Emirati è stata resa possibile dall'uscita dall'OPEC, dalla riapertura di Hormuz e dalla capacità produttiva in eccesso esistente. Il piano d'investimenti da 55 miliardi di dollari di ADNOC consolida la crescita futura. La strategia segna una rottura fondamentale con il ruolo di 59 anni degli Emirati come membro disciplinato dell'OPEC e segnala una nuova era di concorrenza basata sui volumi nei mercati petroliferi globali.