Alla conferenza NVIDIA GTC Taipei 2026, Kwak, insieme al presidente di SK Group Chey Tae-won, ha svelato i piani per una memoria ad alta larghezza di banda personalizzata (cHBM) su misura per le architetture dei singoli clienti. Questo ha segnalato che la stretta tra domanda e offerta richiede strategie di prodotto nuove e più flessibili .

Più in generale, Chey Tae-won, presidente di SK Group, ha ripetutamente avvertito a marzo e giugno 2026 che la carenza globale di memoria persisterà fino al 2030. Ha messo in guardia dal fatto che forti aumenti dei prezzi della memoria potrebbero danneggiare la crescita a lungo termine dell'ecosistema IA . SK Hynix ha risposto annunciando piani per raddoppiare la capacità di wafer entro cinque anni e investire 100 trilioni di won (64,38 miliardi di dollari) in nuovi impianti, inclusa una fabbrica di NAND da 80 trilioni di won (51,46 miliardi di dollari) entro il 2029 .

Come si allineano gli avvertimenti di Huang e Mehrotra

Tutti e tre i CEO concordano su una diagnosi centrale: la carenza di memoria è un problema strutturale dal lato dell'offerta, guidato dai lunghi tempi di realizzazione (lead time) per i nuovi impianti di produzione e da una domanda di IA insaziabile.

Tema comune: Non si tratta di un picco temporaneo o di una correzione delle scorte, ma di un riallineamento pluriennale di domanda e offerta che determinerà la velocità di scalabilità dell'IA.

I dati a sostegno delle previsioni

Gli avvertimenti dei dirigenti sono supportati da dati concreti:

• Gap di offerta di wafer: L'offerta di wafer a livello di settore è inferiore alla domanda di oltre il 20%, con un divario che si prevede persisterà almeno fino al 2030 . Secondo Chey Tae-won, assicurarsi wafer aggiuntivi richiede almeno quattro o cinque anni .
• Aumento dei prezzi della DRAM: La determinazione dei prezzi della memoria si è spostata verso un modello "hourly pricing" a causa della stretta . Chey ha avvertito che forti aumenti di prezzo potrebbero danneggiare l'ecosistema IA a lungo termine .
• Quota di HBM sulla capacità DRAM: La domanda di HBM (High-Bandwidth Memory) è esplosiva. I clienti stanno già prenotando la fornitura con anni di anticipo, e Samsung ha riferito che i tassi di evasione della domanda sono scesi a minimi storici, poiché l'HBM consuma una quota crescente della capacità complessiva di wafer DRAM . Kim Jaejune, responsabile della memoria di Samsung, ha avvertito di "carenze significative" in tutti i prodotti di memoria almeno fino al 2027 .
• Stretta record dell'offerta: Samsung e SK Hynix hanno segnalato una stretta record dell'offerta nell'aprile 2026, con clienti che prenotano capacità di memoria per il 2027 .
• Gap di evasione di Micron: Il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha rivelato che l'azienda riesce a soddisfare solo dal 50% ai due terzi delle richieste dei suoi principali clienti "nel medio termine" .

I piani di investimento espansi di Micron

Il 9 luglio 2026, Micron ha annunciato un'accelerazione importante del suo programma di investimenti negli Stati Uniti :

• Obiettivo USA da 250 miliardi di dollari: Micron ha aumentato il suo investimento pianificato negli USA a più di 250 miliardi di dollari entro il 2035, trainato dalla domanda di memoria per l'IA . Si tratta di un incremento di circa 50 miliardi di dollari rispetto al precedente piano da 200 miliardi .
• Impianto di Clay, New York: Micron ha gettato il primo calcestruzzo nel suo megastabilimento di Clay, New York, e ha avviato la costruzione verticale in anticipo rispetto ai tempi . Il sito è progettato per ospitare fino a quattro fabbriche e dovrebbe diventare il più grande sito di produzione di semiconduttori nella storia degli Stati Uniti . La costruzione è iniziata a gennaio 2026, con l'inizio della produzione previsto per il 2030 . Si stima che il progetto creerà 50.000 posti di lavoro a New York, di cui 9.000 diretti .
• Investimento di 3 miliardi di dollari nella filiera: In un annuncio separato, Micron ha dichiarato che aumenterà gli investimenti nella filiera dei semiconduttori statunitense per rafforzare le infrastrutture nazionali di produzione di chip .

Le radici della carenza strutturale: perché durerà oltre il 2030

Molteplici fattori interconnessi hanno creato una carenza che la maggior parte dei dirigenti prevede durerà per anni:

• Anni di pressione sui prezzi da parte dei clienti: Il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha dichiarato esplicitamente che le aggressive trattative sui prezzi da parte dei clienti per molti anni hanno portato i prezzi "significativamente al ribasso", lasciando il settore cronicamente sotto-investito prima dell'impennata della domanda di IA . Ha notato che i prezzi della memoria sono scesi a un terzo dei livelli precedenti nel 2023, e "le aziende perdevano soldi. Non potevano permetterselo" .
• Tempi di realizzazione per le capacità greenfield: Le nuove sale bianche richiedono anni dalla prima palata alla prima produzione. Mehrotra ha dichiarato a Jim Cramer che "l'industria ha bisogno di capacità greenfield" e che quei progetti richiedono molto tempo . La prima fabbrica di Micron in Idaho avrà i wafer pronti entro metà 2027, con un aumento della produzione principalmente nel 2028 .
• Domanda IA insaziabile: La domanda di IA per HBM e altri chip di memoria è cresciuta molto più velocemente della capacità dell'industria di aggiungere linee di produzione .
• Vincoli endemici nella produzione di semiconduttori: Il presidente di SK, Chey, ha citato "vincoli endemici nella produzione di semiconduttori" come motivo per cui la stretta persisterà per altri quattro o cinque anni .
• Tassi di evasione ai minimi storici: I tassi di evasione della domanda sono scesi a minimi storici, con i clienti che prenotano capacità per il 2027 .
• Colli di bottiglia pluriennali nella catena di approvvigionamento: Huang ha osservato che tutto, dai wafer al packaging alla fotonica del silicio, è vincolato simultaneamente .

Conclusione

La carenza di chip di memoria non è una perturbazione temporanea. È un vincolo strutturale su cui i maggiori produttori mondiali di memoria e il loro più grande cliente, Nvidia, concordano: persisterà fino alla fine del decennio. Il divario tra domanda e offerta — quantificato da un deficit di wafer superiore al 20%, tassi di evasione ai minimi storici e un modello di 'hourly pricing' per la DRAM — sta guidando investimenti senza precedenti da parte di Micron (250 miliardi di dollari negli USA) e SK Hynix (raddoppio della capacità di wafer e oltre 100 miliardi di dollari in Corea del Sud). Per l'industria dell'IA e per i consumatori, la stretta sulla memoria è una sfida definitoria dell'epoca.

Alla conferenza NVIDIA GTC Taipei 2026, Kwak, insieme al presidente di SK Group Chey Tae-won, ha svelato i piani per una memoria ad alta larghezza di banda personalizzata (cHBM) su misura per le architetture dei singoli clienti. Questo ha segnalato che la stretta tra domanda e offerta richiede strategie di prodotto nuove e più flessibili .

Più in generale, Chey Tae-won, presidente di SK Group, ha ripetutamente avvertito a marzo e giugno 2026 che la carenza globale di memoria persisterà fino al 2030. Ha messo in guardia dal fatto che forti aumenti dei prezzi della memoria potrebbero danneggiare la crescita a lungo termine dell'ecosistema IA . SK Hynix ha risposto annunciando piani per raddoppiare la capacità di wafer entro cinque anni e investire 100 trilioni di won (64,38 miliardi di dollari) in nuovi impianti, inclusa una fabbrica di NAND da 80 trilioni di won (51,46 miliardi di dollari) entro il 2029 .

Come si allineano gli avvertimenti di Huang e Mehrotra

Tutti e tre i CEO concordano su una diagnosi centrale: la carenza di memoria è un problema strutturale dal lato dell'offerta, guidato dai lunghi tempi di realizzazione (lead time) per i nuovi impianti di produzione e da una domanda di IA insaziabile.

Tema comune: Non si tratta di un picco temporaneo o di una correzione delle scorte, ma di un riallineamento pluriennale di domanda e offerta che determinerà la velocità di scalabilità dell'IA.

I dati a sostegno delle previsioni

Gli avvertimenti dei dirigenti sono supportati da dati concreti:

• Gap di offerta di wafer: L'offerta di wafer a livello di settore è inferiore alla domanda di oltre il 20%, con un divario che si prevede persisterà almeno fino al 2030 . Secondo Chey Tae-won, assicurarsi wafer aggiuntivi richiede almeno quattro o cinque anni .
• Aumento dei prezzi della DRAM: La determinazione dei prezzi della memoria si è spostata verso un modello "hourly pricing" a causa della stretta . Chey ha avvertito che forti aumenti di prezzo potrebbero danneggiare l'ecosistema IA a lungo termine .
• Quota di HBM sulla capacità DRAM: La domanda di HBM (High-Bandwidth Memory) è esplosiva. I clienti stanno già prenotando la fornitura con anni di anticipo, e Samsung ha riferito che i tassi di evasione della domanda sono scesi a minimi storici, poiché l'HBM consuma una quota crescente della capacità complessiva di wafer DRAM . Kim Jaejune, responsabile della memoria di Samsung, ha avvertito di "carenze significative" in tutti i prodotti di memoria almeno fino al 2027 .
• Stretta record dell'offerta: Samsung e SK Hynix hanno segnalato una stretta record dell'offerta nell'aprile 2026, con clienti che prenotano capacità di memoria per il 2027 .
• Gap di evasione di Micron: Il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha rivelato che l'azienda riesce a soddisfare solo dal 50% ai due terzi delle richieste dei suoi principali clienti "nel medio termine" .

I piani di investimento espansi di Micron

Il 9 luglio 2026, Micron ha annunciato un'accelerazione importante del suo programma di investimenti negli Stati Uniti :

• Obiettivo USA da 250 miliardi di dollari: Micron ha aumentato il suo investimento pianificato negli USA a più di 250 miliardi di dollari entro il 2035, trainato dalla domanda di memoria per l'IA . Si tratta di un incremento di circa 50 miliardi di dollari rispetto al precedente piano da 200 miliardi .
• Impianto di Clay, New York: Micron ha gettato il primo calcestruzzo nel suo megastabilimento di Clay, New York, e ha avviato la costruzione verticale in anticipo rispetto ai tempi . Il sito è progettato per ospitare fino a quattro fabbriche e dovrebbe diventare il più grande sito di produzione di semiconduttori nella storia degli Stati Uniti . La costruzione è iniziata a gennaio 2026, con l'inizio della produzione previsto per il 2030 . Si stima che il progetto creerà 50.000 posti di lavoro a New York, di cui 9.000 diretti .
• Investimento di 3 miliardi di dollari nella filiera: In un annuncio separato, Micron ha dichiarato che aumenterà gli investimenti nella filiera dei semiconduttori statunitense per rafforzare le infrastrutture nazionali di produzione di chip .

Le radici della carenza strutturale: perché durerà oltre il 2030

Molteplici fattori interconnessi hanno creato una carenza che la maggior parte dei dirigenti prevede durerà per anni:

• Anni di pressione sui prezzi da parte dei clienti: Il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha dichiarato esplicitamente che le aggressive trattative sui prezzi da parte dei clienti per molti anni hanno portato i prezzi "significativamente al ribasso", lasciando il settore cronicamente sotto-investito prima dell'impennata della domanda di IA . Ha notato che i prezzi della memoria sono scesi a un terzo dei livelli precedenti nel 2023, e "le aziende perdevano soldi. Non potevano permetterselo" .
• Tempi di realizzazione per le capacità greenfield: Le nuove sale bianche richiedono anni dalla prima palata alla prima produzione. Mehrotra ha dichiarato a Jim Cramer che "l'industria ha bisogno di capacità greenfield" e che quei progetti richiedono molto tempo . La prima fabbrica di Micron in Idaho avrà i wafer pronti entro metà 2027, con un aumento della produzione principalmente nel 2028 .
• Domanda IA insaziabile: La domanda di IA per HBM e altri chip di memoria è cresciuta molto più velocemente della capacità dell'industria di aggiungere linee di produzione .
• Vincoli endemici nella produzione di semiconduttori: Il presidente di SK, Chey, ha citato "vincoli endemici nella produzione di semiconduttori" come motivo per cui la stretta persisterà per altri quattro o cinque anni .
• Tassi di evasione ai minimi storici: I tassi di evasione della domanda sono scesi a minimi storici, con i clienti che prenotano capacità per il 2027 .
• Colli di bottiglia pluriennali nella catena di approvvigionamento: Huang ha osservato che tutto, dai wafer al packaging alla fotonica del silicio, è vincolato simultaneamente .

Conclusione

La carenza di chip di memoria non è una perturbazione temporanea. È un vincolo strutturale su cui i maggiori produttori mondiali di memoria e il loro più grande cliente, Nvidia, concordano: persisterà fino alla fine del decennio. Il divario tra domanda e offerta — quantificato da un deficit di wafer superiore al 20%, tassi di evasione ai minimi storici e un modello di 'hourly pricing' per la DRAM — sta guidando investimenti senza precedenti da parte di Micron (250 miliardi di dollari negli USA) e SK Hynix (raddoppio della capacità di wafer e oltre 100 miliardi di dollari in Corea del Sud). Per l'industria dell'IA e per i consumatori, la stretta sulla memoria è una sfida definitoria dell'epoca.