Alibaba vola a Hong Kong: cloud AI e sentenza favorevole contro il Pentagono guidano il rally

Anche i chip proprietari T-Head e la piattaforma AI Qwen hanno alimentato l'ottimismo sugli utili, con gli analisti che segnalano una crescente domanda di servizi AI e cloud pubblici . I prodotti legati all'AI rappresentano ora circa il 20% dei ricavi esterni del cloud, e il management ha indicato un fatturato annuo ricorrente (ARR) per il modello AI-as-a-service di 10 miliardi di RMB entro la fine del trimestre di giugno .

Tregua legale nella battaglia contro la lista nera del Pentagono

L'8 giugno 2026, il Pentagono ha ufficialmente inserito Alibaba, Baidu e BYD nella sua lista "Sezione 1260H" di "società militari cinesi", innescando un divieto di contratti con la difesa USA a partire dal 30 giugno . Alibaba ha negato qualsiasi legame con l'esercito cinese, definendo la designazione "arbitraria e priva di fondamento", e ha intentato una causa presso un tribunale federale di San Jose il 23 giugno .

Tra il 5 e il 6 luglio 2026, la giudice distrettuale Eumi K. Lee ha ordinato al Pentagono di concedere ad Alibaba una tregua temporanea dal divieto di lobbying legato alla lista nera, in attesa che il tribunale esamini la costituzionalità della misura . La sentenza ha di fatto permesso ad Alibaba di riprendere le attività di lobbying negli Stati Uniti ed è stata ampiamente interpretata come una vittoria legale preliminare che ha rimosso un'incognita chiave sul titolo .

Entro il 7 luglio, questa tregua temporanea è stata segnalata come un catalizzatore fondamentale che ha riacceso la fiducia degli investitori, soprattutto istituzionali, che temevano il rischio normativo .

Upgrade degli analisti e posizionamento pre-utili

UBS e Jefferies hanno pubblicato rapporti il 7 luglio prevedendo che i ricavi di Alibaba nel trimestre di giugno sarebbero accelerati al 9% anno su anno, trainati da un balzo del 45% dei ricavi del cloud . Jefferies ha anche stimato che il fatturato annuo ricorrente (ARR) dei servizi AI di Alibaba raggiungerà i 10 miliardi di RMB (1,5 miliardi di USD) .

Gli osservatori del mercato hanno inoltre sottolineato le notizie secondo cui Alibaba avrebbe comunicato agli analisti che le perdite nel commercio istantaneo si sono ridotte nel trimestre di giugno, mentre la redditività complessiva è rimasta stabile — un segnale importante data la costosa concorrenza nel quick commerce .

Impatto più ampio sui mercati di Hong Kong

Alibaba è stato il miglior performer tra i grandi nomi internet cinesi nella seduta del 7 luglio, e il suo rally ha innescato un rimbalzo più ampio dei titoli tecnologici cinesi quotati a Hong Kong . Il rialzo ha rappresentato una "rotazione di capitale verso i grandi nomi internet cinesi che erano rimasti indietro rispetto al mercato", con gli investitori che hanno spostato fondi verso titoli tecnologici cinesi sottovalutati in vista della stagione degli utili .

La combinazione di fondamentali in miglioramento (crescita del cloud), una prospettiva normativa e geopolitica meno rischiosa (la tregua del Pentagono) e valutazioni interessanti ha determinato la performance giornaliera più forte per Alibaba a Hong Kong dal settembre 2025 .